CSG Systems Internationalを買収（2025年・NECの決断）

何をなぜ決めたか：米国の通信事業者向け課金ソフトの取得とNetcrackerとの統合

概要

2025年10月29日、NECが取締役会で、北米地域統括会社NEC Corporation of Americaを通じて米国のCSG Systems International, Inc.を買収することを決め、同社と合併契約を結んだ経営判断。買収対価は1株80.7米ドル、総額約29億米ドル（1米ドル153円換算で約4,417億円）で、前営業日の株価68.75米ドルに17.38％のプレミアムを乗せた。合併目的会社との逆三角合併で完全子会社とする仕組みで、資金は手元の現預金と新規の借入で賄う。

背景

NECはテレコム事業者を顧客とする事業で、主力を専用ハードウェアの基地局から高付加価値のソフトウェア・サービスへ移していた。従来型の基地局事業は収束させ、vRAN関係へ絞る。その中核が米国子会社Netcracker Technology Corporationで、世界の250社以上の顧客にBSS/OSSを軸としたDXのソリューションを提供していた。もっとも足場は欧州・アジアに厚く、北米および中南米の売上収益は2025年3月期に1,160億円と、全体の3％台にとどまっていた。

内容

CSGは1994年設立、コロラド州イングルウッドに本社を置き、米国のテレコム／ブロードバンド事業者に請求・課金などのBSSを提供してきた。2024年12月期の連結売上高は1,197,248千米ドル、営業利益は131,333千米ドル。金融・ヘルスケアなどへのカスタマーエクスペリエンスや決済のソフトも伸ばし、テレコム／ブロードバンド以外の売上は2020年の23％から2024年に30％へ増えた。米国中心のCSGと欧州・アジアに強いNetcrackerは、地域と顧客の両面で重ならない。

含意

買収は2026年5月14日に完了し、投資額は約2,797百万米ドル、取得後の議決権比率は100％となった。資金の一部として前日に1,000億円を短期で借り入れ、翌日にはNetcrackerの株式をNEC Corporation of Americaへ現物出資して、北米の2社を同じ傘の下に置いた。テレコム事業者向けのソフトウェア・サービス事業は4月に社会インフラからITサービスのセグメントへ移っている。取得資産と負債の公正価値は第188期の有報の時点で確定しておらず、のれんの額はまだ出ていない。