米モチアイス最大手My/Mochiの買収（2026年・森永製菓の決断）

何をなぜ決めたか：赤字続きの米国最大手モチアイス会社の取得と米国冷菓市場への参入

概要

2026年3月6日、森永製菓が取締役会で、米国最大手のモチアイス製造企業The Mochi Ice Cream Company, LLC（My/Mochi）の全持分を間接的に保有するMyMo Holdco, Inc.の全株式を、MyMo Parent, LPから取得すると決議し、同日付で株式譲渡契約を締結した経営判断。対価は普通株式の130百万米ドルで、アドバイザリー費用等の概算5百万米ドルを加えて135百万米ドル。2026年4月1日に株式を取得し、議決権100％の子会社とした。

背景

2021年に掲げた「2030経営計画」は、2030年に売上高3,000億円以上、海外売上高比率25％以上を目標に置き、米国事業を重点領域の一つに定める。米国事業の芯は「HI-CHEW」で、森永アメリカフーズでは現地生産を広げる第2工場の建設を進めていた。ただ2026年3月期の米国事業は、売上高が前年から3.5％減の20,214百万円、営業利益は米国の関税政策の影響や販売促進費の増加で57.3％減の1,310百万円に落ちた。

内容

My/Mochiの前身は老舗の和菓子店MIKAWAYAで、創業は1910年。高品質で多様なフレーバーのプレミアムモチアイスを主力に、全米の大手小売への配荷と米国内の製造体制を持ち、米国モチアイス市場でシェア1位にある。取得の目的は米国におけるバリューチェーンの獲得で、国内の冷菓で培った知見と、2008年に始めた米国事業で築いた小売との関係を組み合わせ、既存商品の魅力向上と安定供給、コストの最適化、高付加価値の新商品開発を図る。取得前に資本・人的・取引の関係はなかった。

含意

買った会社は3期続けて営業赤字で、売上高は2023年6月期の73百万米ドルから2025年6月期の60百万米ドルへ減り、営業損失は△12、△25、△13百万米ドルと推移した。2025年6月末の純資産は26百万米ドル、総資産は126百万米ドルで、対価130百万米ドルは純資産の5倍にあたる。資金は取得日に三菱UFJ銀行から23,937百万円を期間1年で借り入れた。のれんの額と取得資産の公正価値は2026年3月期の有価証券報告書の時点で確定していない。