森永太一郎氏が西洋菓子製造所を創業（1899年・森永製菓の決断）1899年 | 森永製菓の決断

なぜ東京で、しかも2坪の作業場から始めたのか。ホノルルでは仲間が資金を出すという申し出があり、元手の条件だけなら有利だった。それでも森永太一郎氏は、貯金の3分の1だけを最初の資本にして東京へ戻った。それまでの失敗の原因を、他人の資金で力量を超えた商いをしたことに見ていたからである。35歳で再び失敗すれば立て直す余地は乏しく、失っても事業が続く額に元手を抑えたと思われる。卸に絞ったのも、店舗と小売の人手を持たずに済ませるためだった。

ただ、卸に限る方針は、売れるかどうかを菓子店の判断に委ねることでもあった。一流の菓子店は2カ月のあいだ1軒も注文を出さなかった。1900年夏の返品は、チョコレートが日なたで溶けることを菓子店が知らなかったために起きている。店頭の扱いまで目の届かない卸の弱みが、創業2年目にそのまま顕在化した。この時に作り直しを支えたのは、手を付けずにおいた3分の1の資金であり、小さく始めた方針が卸の弱みを埋めた形になった。

2坪の作業場は、焼失した1907年の時点で1日200円ほどを生産し、従業員16人ほどの工場になっていた。1910年には資本金30万円の株式会社に改めている。ただし、量産への移行と株式組織への改組は、1905年に入店した松崎半三郎氏が条件として求めたものだった。借りずに小さく始める方針は創業期の危機から事業を守り、規模を広げる段は製造と営業を分けた二人の体制が担ったとみられる。