ロンドン損失の半額減資（1894年・東京海上HDの決断）

何をなぜ決めたか：払込資本金の半額切り捨てと危険の選別による英国営業の再建

概要

1890年以降のイギリスでの営業が巨額の損失を招いた。東京海上保険は現地ブローカーへ引き受けを委ねたまま増資で穴を埋める方針を採らず、1894年7月、当時26歳の各務鎌吉氏をロンドンへ派遣して対策を立てさせた。各務氏の献策により、本社は1898年に保険業法の制定に3年先立って年度別計算を採用し、1899年には払込資本金75万円の半額を切り捨てて英国営業の損失約50万円を整理した。引き受け量を追う方針を捨て、危険の選別へ寄せた縮小再建であった。

背景

1878年12月に設立され翌1879年8月から貨物海上保険の引き受けを始めた同社は、1880年以降、ロンドン・ニューヨーク・パリの三井物産支店へ代理店を委嘱して外国営業に出た。1884年2月には船舶保険の引き受けも始めている。1890年には英仏の個人と会社にも代理店を委嘱して英国での引き受けを広げたが、現地の引き受けはブローカーに任せきりで、危険を選別して悪いリスクを断る仕組みを欠いたままロンドン市場に立っていた。1894年に入り英国営業は赤字となった。

内容

各務氏の進言を受けて本社が進めた業務改革の一つとして、1898年、保険業法ができる3年前に、複数の期にまたがって不明確だった引受の損益を年度ごとに締める年度別計算へと会計を改めた。続く1899年には、払込資本金75万円を半分に減らし、英国での営業で出た損失約50万円を処理した。同年、各務氏は英国および欧州大陸の営業をウィリス商会へ委嘱して帰朝し、以後はロンドンに総代理店を置いて、その子会社へ火災保険の特約再保険取引を全面的に委託した。

含意

損失を増資で埋めず、資本自体を圧縮して小さく立て直したことが、のちの引受能力の拡大につながった。1900年以降、同社はウィリス商会を仲介にして貨物と船舶の再保険特約をロンドンの保険者と結び、元受を消化する力で国内の他社との差を大きく広げた。船舶については、船主が望む額の保険金を幅広い担保の条件で引き受けられるようになった。この力が日本の海運業の成長を下支えした。ウィリス商会との関係は、1955年時点でもそのまま続いている。