Steinmüller Engineeringの全持分を譲渡（2026年・IHIの決断）2026年 | IHIの決断

褐炭焚きボイラへの早期参入は、買収の時点で会社が自ら示した目的だった。それを12年後に全持分の譲渡で閉じるのだから、この判断は買収した市場が当初の見立てどおりには育たなかったことの決着と読める。IHIは2023年以降、大型エンジン事業や汎用ボイラ子会社を相次いで譲渡しており、今回の譲渡もその流れに連なる。持ち続けて立て直す方針よりも、損失を確定させて切り離す方針を選んだ表れだと思われる。

ただ、譲渡の理由と対価の額は臨時報告書に書かれていない。連結で約140億円、個別で約170億円という損失額も、のれんなどの残高と譲渡対価の差なのか、それ以外の費用を含むのかは開示から分からない。連結と個別で額が異なる理由も示されていない。損失の中身が見えないままでは、この譲渡が資源・エネルギー・環境事業の再編のどこに位置するのかを外部から判断するのは難しい。

譲渡は2026年10月中旬に予定され、損失は2027年3月期に計上される見込みである。決着の条件は二つある。一つは予定どおり譲渡が完了し、計上額が見込みの約140億円から大きく外れないこと。もう一つは、続く決算と説明会で、この譲渡を含む事業の入れ替えが資源・エネルギー・環境事業の収益性をどう変えるのかが示されることである。その説明が、12年前の買収の評価を定めることになる。