ヤマハ発動機 ヤマハとの合併観測否定 親会社への吸収観測を退けての経営の独立維持

1992年12月、ヤマハ発動機の江口秀人社長が、親会社ヤマハ（旧・日本楽器製造）との合併観測を否定し、独立経営を守る考えを示した判断。江口氏はこの年2月から親会社ヤマハの会長を兼ね、二つのヤマハを同時に率いる立場にありながら、合併より先に各社の事業の立て直しを優先した。

ヤマハ発動機は1955年に日本楽器製造の二輪車部門として分離独立し、親会社が筆頭株主・人的支配を通じて影響を及ぼしてきた。1992年2月に川上浩社長の辞任で3代続いた川上家支配が終わり、発動機社長の江口氏が親会社ヤマハの会長を兼任。ピアノと二輪の販売不振が重なるなか、両ヤマハの合併観測が浮かんでいた。

江口氏は合併に否定的な立場をとった。理由は、それより先に片付けるべき課題が残っているとみていたことにあり、先々の合併まで否定したわけではない。親会社ヤマハは木工家具から半導体まで互いに関わりの薄い事業を抱えており、何よりまず社内の一体感をつくる必要があるというのが江口氏の考えだった。同じブランドを掲げていても、ゴルフカーとゴルフクラブのような別の事業を安易に一つにはできないとも見ていた。

資本を一つに統合する効率よりも、各社の事業再建と組織の一体感を優先する判断であった。両ヤマハはその後も別々の上場企業として独立を保ち、親会社の持株比率は段階を追って低下した。