大王製紙 北越紀州製紙経由で株式取得 創業家との資本関係の解消と、関連会社等株式の買い戻し

2011年度の第2四半期に判明した元会長への貸付金問題を受け、大王製紙が創業家との資本関係を解消し、2012年6月26日の取締役会決議に基づいて同年8月15日付で北越紀州製紙から関連会社等株式を取得した経営判断。創業家に代わって北越紀州製紙が19.59％を持つ筆頭株主となった。

2011年9月30日時点の連結子会社37社のうち、大王製紙が直接・間接に議決権の過半を持つのは5社にとどまり、残る32社は創業家とファミリー企業が保有していた。貸付金問題を機に創業家一族が財務諸表等規則の"緊密な者""同意している者"の要件を外れると、連結子会社は37社から8社へ減った。

創業家が株式売却の意図がない旨を書面で回答したため、北越紀州製紙が創業家保有の大王製紙株と関連会社等株式をいったん買い取り、そのうち関連会社等株式を大王製紙が譲り受けた。被取得企業は29社、取得価額は第三者価値算定機関の評価の範囲内で合意し、非公開とされた。

再発防止策は連結子会社の株主構成の再編と社外取締役の招聘という構造に向けられ、2013年2月には持分法非適用関連会社を非関連会社化する方針が決まった。一方で筆頭株主の座は同業他社へ移り、大王製紙は新たな大株主と向き合う関係を抱えた。