TABAYAホールディングスへの移行（2026年・ユナイテッドアローズの決断）

何をなぜ決めたか：全事業の子会社承継と、M&Aを含む非アパレル進出への備え

概要

2026年5月11日、ユナイテッドアローズは取締役会で、4月1日に設立した全額出資の分割準備会社「株式会社ユナイテッドアローズ」へ、グループ管理とグループ運営を除く一切の事業を吸収分割で承継させる契約の締結を決議した。効力発生日は2026年10月1日で、同日付で分割会社は株式会社TABAYAホールディングスへ商号を改め、持株会社として上場を維持する。

6月22日の第37回定時株主総会は、吸収分割契約を99.41％、商号と事業目的を改める定款変更を99.39％の賛成で承認した。

背景

2023年5月に掲げた長期ビジョン2032は、高感度・高付加価値ライフスタイル提供グループを到達点に置き、ファッションを軸にした既存領域の拡大に加えてアパレル以外への進出を求めた。ところが当時のグループは衣料品小売の単一セグメントで、2026年3月期の単体売上高154,109百万円が連結の93.6％を占め、本体がほぼ事業そのものだった。

移行の前に顔ぶれも組み替えた。2024年10月に靴磨きのBOOT BLACK JAPANを取得し、2026年1月にTELMAを設立、3月2日には低価格帯の子会社コーエンの全株式をジーイエットへ譲渡している。2月5日に持株会社化の検討開始を決議した。

内容

承継会社は対価として普通株式2,000株を発行して分割会社に割り当て、分割会社の資本金3,030百万円は動かない。承継する債務は併存的債務引受による。分割する部門の2026年3月期売上高154,109百万円は単体実績の100％にあたり、3月末の帳簿価額で資産65,556百万円、負債28,576百万円を移す。分割会社の総資産71,175百万円の9割強が事業会社へ渡る計算になる。

TABAYAはユナイテッドアローズを日本語に意訳した語に由来し、松崎善則社長は株主総会で、企業名と事業の名称が同じことから生じていた 『「方向性の画一化」という課題を克服できる』 を挙げた。

含意

持株会社にはM&Aを含む多角化の推進、グループ経営の高度化、ガバナンスの強化、子会社経営の自立性の向上の4つを担わせ、事業会社には既存事業の成長と領域の拡大を委ねる。2026年5月には長期目標の売上高を2,500億円から3,000億円へ引き上げ、うち500億円以上を新規アパレル・アパレル派生・アパレル以外で積む絵を示した。

ただし中期経営計画2026-2028の売上高1,850〜1,950億円について、決算説明会では 『中期経営計画の財務目標は既存事業を中心とした成長を前提としており、現段階でM&Aの効果は織り込んでいません』 と答えている。持株会社の体制が先に整い、その下に加える案件はまだ公表されていない。