大塚製薬の分社設立(1964年・大塚HDの決断)

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論点医薬品事業を分社して自社開発を担うか
大塚HD:業績の推移
売上高(億円)当期純利益率(%)
医薬品事業を切り出して据えた二階建ての事業モデルの構築

何をなぜ決めたか:医薬品事業を切り出して据えた二階建ての事業モデルの構築

概要

1964年8月、大塚は医薬品事業を分社し、大塚製薬工場の販売部門を切り離して大塚製薬を新設した。大塚正士氏は新会社を"グループの長男"と位置づけ、他社模倣を脱する自社開発の担い手として、息子の大塚明彦氏を開発・生産の責任者に据えた。輸液で安定して稼ぐ体制の上に開発と消費財を重ねる、二階建てモデルの出発点になった経営判断。

背景

戦後の大塚は、創業者の武三郎氏が法人化を認めず正士氏が周辺に会社を設立した、わかりにくい企業集団であった。医薬品販売は他社新薬の類似品が大半を占め、『大手の物マネをしろ』という体質を独自開発へ切り替える必要に迫られていた。

内容

大塚製薬工場の販売部門を分社して大塚製薬を新設し、開発・生産の責任者に大塚明彦氏を据えた。営業を一切やらせず、ゼロから研究開発の体制を構築しせた。主力事業の輸液を担う大塚製薬工場を土台に、開発と後の消費財を新会社に委ねる役割分担を敷いた。

含意

分社が生んだ開発力は、自社新薬アーキンとオロナミンC・ポカリスエットという消費財に結実した。医薬で稼ぎ消費財で日銭を得る二階建ての収益構造は、医薬専業とは異なる横断型の会社を育て、後年の国際展開を支える体力になった。

いつ何が起きたか6件
考察:収益を上げる事業と育てる事業を分離するということ
考察

考察:収益を上げる事業と育てる事業を分離するということ

1964年の分社を、単なる節税目的の組織いじりと見るのは浅い。企業集団が税務の都合で増加していたのは確かだが、正士氏がこの一社にだけ"グループの長男"という重みを与え、他社の模倣を脱する自社開発を託した点にこそ、この判断の芯がある。しかも担い手には、営業を離れ開発だけを歩む息子の明彦氏を据えた。主力事業の輸液から切り離して開発専業の会社を設立する方針は、目先の売上より次の商品を生む力を選んだ配置だったのだろう。

もっとも、この構えがすぐ成果を生んだわけではない。物マネの体質は容易に変わらず、自社初の新薬アーキンが世に出るまでには四半世紀を要した。皮肉にも先に実を結んだのは、輸液の技術を転じたオロナミンCやポカリスエットで、医薬品業界からは"徳島のジュース屋さん"と揶揄された。それでも、医薬で稼ぎ消費財で日銭を得る二階建ての構造は、後年の国際展開を支えた。稼ぐ事業と育てる事業をあえて分けた配置に、この会社の性格がよく表れている。

Yutaka Sugiura, 2026年7月
参考文献

参考文献

参考
  • 大塚ホールディングス公式沿革/大塚HD 有価証券報告書【沿革】
  • 日経ビジネス 1979年9月10日号
  • 日経産業新聞 1982年2月19日号
  • 日経ビジネス 1990年7月30日号
  • 日経ビジネス 1991年4月15日号
  • 会社総鑑(未上場会社版)

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