大塚HDの直近の業績・経営課題と展望
大塚HDの直近の業績・経営課題・市場ポジションと、今後の展望
大塚HDの2025/12通期売上は24,689億円、営業利益は4,794億円、当期純利益は3,632億円、自己資本比率は70.7%。経営トップは井上眞（代表取締役社長兼CEO）。長期業績は長期推移、転換点の読み解きは歴史的意義を参照。
経営トップ
井上眞（代表取締役社長兼CEO）
| 1983/4 | 大塚製薬㈱入社 |
|---|---|
| 2008/6 | 同社執行役員診断事業部事業部長 |
| 2009/6 | 同社常務執行役員医薬品事業部副事業部長 |
| 2009/9 | 同社常務執行役員医薬品事業部副事業部長 |
| 2015/3 | 同社取締役(兼)専務執行役員ニュートラシューティカルズ事業部長 |
| 2015/4 | ファーマバイトLLC取締役 |
| 2017/3 | 大塚製薬㈱常務取締役ニュートラシューティカルズ事業担当 |
| 2017/9 | デイヤフーズInc.取締役 |
| 2018/3 | 大塚製薬㈱専務取締役ニュートラシューティカルズ事業担当 |
| 2018/10 | ナルドベルSAS取締役会長 |
| 2019/3 | 大塚製薬㈱取締役副社長 |
| 2020/3 | 同社代表取締役社長（現任）大塚HD取締役 |
| 2024/1 | 大塚HD代表取締役COO |
| 2025/1 | 大塚HD代表取締役社長兼CEO（現任） |
セグメント売上構成（2025/12・億円）
- 医療関連事業17,442億円（71%）
- ニュートラシューティカルズ関連事業5,776億円（23%）
- その他の事業1,124億円（5%）
- 消費者関連事業346億円（1%）
大塚HDの業績推移直近10ヵ年・有価証券報告書をもとに作成（XBRLよりデータ取得）
| 項目 | 単位 | FY162016/12 | FY172017/12 | FY182018/12 | FY192019/12 | FY202020/12 | FY212021/12 | FY222022/12 | FY232023/12 | FY242024/12 | FY252025/12 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 損益計算書 (PL) | |||||||||||
| 売上高YoY | 億円 | 12,144−16.0% | 12,400+2.1% | 12,920+4.2% | 13,962+8.1% | 14,228+1.9% | 14,983+5.3% | 17,380+16.0% | 20,186+16.1% | 23,299+15.4% | 24,689+6.0% |
| └医療関連事業 | 億円 | 7,530 | 7,748 | 8,171 | 9,243 | 9,552 | 9,775 | 11,379 | 13,912 | 16,290 | 17,442 |
| └ニュートラシューティカルズ関連事業 | 億円 | 3,009 | 3,147 | 3,386 | 3,338 | 3,341 | 3,766 | 4,370 | 4,833 | 5,570 | 5,776 |
| └消費者関連事業 | 億円 | 352 | 353 | 337 | 336 | 313 | 319 | 359 | 371 | 338 | 346 |
| └その他の事業 | 億円 | 1,065 | 1,152 | 1,026 | 1,047 | 1,023 | 1,123 | 1,273 | 1,070 | 1,101 | 1,124 |
| 売上原価 | 億円 | 4,063 | 4,225 | 4,418 | 4,513 | 4,397 | 4,950 | 5,695 | 6,112 | 6,604 | 6,991 |
| 売上総利益 | 億円 | 7,892 | 8,175 | 8,502 | 9,449 | 9,831 | 10,032 | 11,685 | 14,073 | 16,694 | 17,698 |
| 販管費 | 億円 | 5,359 | 5,587 | 5,528 | 5,576 | 5,624 | 6,223 | 7,241 | 8,074 | 9,583 | 10,045 |
| 営業利益YoY | 億円 | 1,011−33.4% | 1,042+3.0% | 1,083+4.0% | 1,766+63.0% | 1,986+12.5% | 1,545−22.2% | 1,503−2.7% | 1,396−7.1% | 3,236+131.8% | 4,794+48.2% |
| └医療関連事業 | 億円 | 920 | 827 | 848 | 1,613 | 1,768 | 1,373 | 1,231 | 1,437 | 2,851 | 4,453 |
| └ニュートラシューティカルズ関連事業 | 億円 | 325 | 392 | 430 | 392 | 415 | 466 | 563 | 342 | 598 | 577 |
| └消費者関連事業 | 億円 | 55 | 111 | 87 | 89 | 108 | 53 | 69 | 121 | 230 | 252 |
| └その他の事業 | 億円 | 78 | 97 | 99 | 109 | 130 | 114 | 119 | 3 | 75 | 80 |
| 当期純利益YoY | 億円 | 858+2.0% | 1,125+31.1% | 825−26.7% | 1,272+54.1% | 1,481+16.5% | 1,255−15.3% | 1,339+6.7% | 1,216−9.2% | 3,431+182.1% | 3,632+5.8% |
| 貸借対照表 (BS) | |||||||||||
| 自己資本比率 | % | 69.0 | 72.3 | 67.7 | 67.3 | 69.3 | 70.1 | 70.5 | 69.9 | 71.9 | 70.7 |
| 有利子負債比率 | % | 13.0 | 9.7 | 8.3 | 7.2 | 5.8 | 4.8 | 3.9 | 4.1 | 2.5 | 3.0 |
| キャッシュフロー (CF) | |||||||||||
| 営業CF | 億円 | 1,255 | 1,028 | 1,358 | 1,926 | 2,328 | 2,289 | 2,118 | 2,832 | 3,546 | 4,036 |
| 投資CF | 億円 | -1,189 | -401 | -933 | -523 | -999 | -953 | -816 | -1,905 | -2,658 | -1,616 |
| 財務CF | 億円 | -928 | -945 | -892 | -893 | -1,049 | -958 | -955 | -603 | -1,894 | -1,373 |
| 従業員 | |||||||||||
| 連結従業員数 | 人 | 31,787 | 32,817 | 32,935 | 32,992 | 33,151 | 33,226 | 33,482 | 34,388 | 35,338 | 37,758 |
| 単体従業員数 | 人 | 87 | 86 | 94 | 104 | 111 | 137 | 147 | 151 | 183 | 224 |
| 平均年収（単体） | 万円 | 1,079 | 1,076 | 1,055 | 1,032 | 992 | 1,045 | 1,041 | 1,046 | 1,063 | 1,000 |
IR資料直近5ヵ年
アニュアルレポート / 統合報告書
| 年度 | 経営の振り返り | 報告資料 |
|---|---|---|
| FY26 | — | 統合報告書2025 https://www.otsuka.com/jp/ir/library/pdf/annual/2025_all_a4.pdf |
| FY25 | 統合報告書2024（FY2023年12月期）。第3次中期経営計画（2019〜23）の振り返りと、2024年から始動する第4次中期経営計画（2024〜28）の概要を提示。次世代成長ドライバー「グローバル10プラス2」を明示し、トータルヘルスケア企業としてウェルビーイングな未来創造を企業姿勢に据える。レキサルティの認知症関連適応拡大も主要トピック。 | 統合報告書2024 https://www.otsuka.com/jp/ir/library/pdf/annual/2024_all_a4.pdf |
| FY24 | 統合報告書2024相当（FY2023年12月期版／Yahooキャッシュ取得・FY25と同内容）。第3次中期経営計画（2019〜23）最終総括と第4次中期経営計画（2024〜28）「グローバル10プラス2」戦略を併記。医療関連事業のレキサルティ等グローバル4製品とNC関連事業の両輪戦略を整理。 | 統合報告書2023 https://finance-frontend-pc-dist.west.edge.storage-yahoo.jp/disclosure/20240802/20240801560868.pdf （Yahooキャッシュ） |
| FY23 | 統合報告書2022（FY2022年12月期）。第3次中期経営計画（2019〜23）最終年度を迎え、独自のトータルヘルスケア企業として世界へのさらなる躍進を目指す方針を提示。樋口達夫CEO体制の下、医療関連事業（グローバル4製品）とNC関連事業の両輪でグローバル展開を強調。次期中計策定に向けた振り返りも掲載。 | 統合報告書2022 https://www.otsuka.com/jp/ir/library/pdf/annual/2022_all_a4.pdf |
| FY22 | 統合報告書2021（FY2021年12月期／コロナ禍の中間年度）。第3次中期経営計画（2019〜23）の中間年度として、医療関連事業のグローバル4製品（エビリファイ・レキサルティ・ロンサーフ・ジンアーク）とNC関連事業の進捗を整理。1株当たり配当金100円継続、AA-格付維持。創業期からの100年事業の歩みを再整理し次世代へ繋ぐ姿勢を強調。 | 統合報告書2021 https://www.otsuka.com/jp/ir/library/pdf/annual/2021_all_a4.pdf |