ソフトバンクグループ OpenAIへの巨額出資 AIインフラ「スターゲート」
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何をなぜ決めたか
- 概要
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2025年1月、ソフトバンクグループが米国のAIインフラに今後4年で5000億ドルを投じる新会社Stargateの設立に加わり、3月にはOpenAIへ最大400億ドル（約5.98兆円、実質最大300億ドル）の追加出資で合意した投資判断。段階的に払い込みを進め、2026年2月にはさらに300億ドルの追加出資で合意し、累計646億ドル・持分約13%まで積み増した。
- 背景
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情報革命の次の段階を人工知能が担うと見た孫正義会長兼社長は、その学習と運用に桁違いの計算資源と資本が要ると考えた。ARM買収とビジョン・ファンドでAI投資会社へ転じたソフトバンクグループは、AIインフラそのものと、モデル開発企業への直接投資へと進んだ。
- 内容
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Stargateは今後4年で5000億ドル、うち1000億ドルを直ちに投じる計画で、ソフトバンクグループが財務を担う。OpenAIへは2025年3月に最大400億ドルの追加出資で合意し、12月に225億ドルを払い込んで持分約11%、2026年2月にさらに300億ドルで合意して累計646億ドル・約13%とした。
- 含意
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AI半導体のAmpere Computingを65億ドルで買収し、保有するアーム株を担保にしたローンで資金を捻出するなど、AIへの集中投資を強めた。投資先の評価と資金調達が業績を左右する構造で、勝者総取りをねらう賭けか、一つの技術に賭けすぎた過剰なリスクか——評価はまだ定まっていない。
いつ何が起きたか 5件
筆者の見解
情報革命への一点賭け
この決断の核心は、情報革命の本命をOpenAIとAIインフラに定め、そこへソフトバンクグループの資本を集中させた点にある。ARM買収とビジョン・ファンドで投資会社へ転じた同社は、モデル開発企業への直接出資と、その計算基盤を担うStargateへの資金供給という二つの入り口から、一つの領域へ資本を注ぎ込んだ。OpenAI一社への出資は一年足らずで累計646億ドルへ膨らみ、2026年3月期の連結純利益が5兆円を超えたのは、この集中がうまく回ったときの姿を映している。
もっとも、集中は裏返せば分散の放棄でもある。OpenAIやAIインフラの価値が伸び続けるかぎり評価益はグループの決算を潤すが、AIブームが冷えれば同じ経路で損失が跳ね返る。しかも出資の相当部分を、保有するアーム株などの担保でまかなうため、AI関連株の下落は資金繰りにも及びかねない。勝者総取りをねらう賭けなのか、一つの技術へ賭けすぎた過剰なリスクなのか——本稿の時点でその答えは出ておらず、いま進むAIへの投資が実を結ぶかどうかに、ソフトバンクグループの命運はかかっている。
Yutaka Sugiura, 2026年7月
業績の推移
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参考文献
- ソフトバンクグループ プレスリリース（2025年1月22日）「Stargate Projectについて」
- ソフトバンクグループ プレスリリース（2025年3月20日）「ソフトバンクグループによるAmpere Computing買収について」
- ソフトバンクグループ プレスリリース（2025年4月1日）「OpenAIへの追加出資に関するお知らせ」
- ソフトバンクグループ プレスリリース（2026年2月27日）「OpenAIへの追加出資に関するお知らせ」