DuPont事業の譲受（2014年・デンカの決断）

何をなぜ決めたか：三井物産との共同出資によるクロロプレンゴム事業の取り込みと、米国合弁会社の設立

概要

2014年12月、電気化学工業が三井物産と共同で米国にDenka Performance Elastomer（DPE）を設立し、DPEを通じてDuPontのクロロプレンゴム事業を譲り受ける契約を締結した経営判断。2015年10月1日にデンカへ商号を変更した直後の同月31日に企業結合日を迎え、ルイジアナ州ラプレースのPontchartrain工場が青海工場に次ぐ第2の生産拠点となった。

背景

1962年に日本で初めて企業化したクロロプレンゴムは、2014年には世界約80カ国へ供給する最大級の事業に育っていた。ただし生産はアセチレン法による青海工場の1拠点に限られ、主要ユーザーが多く立地面で優位な北米に自前の工場を持たなかった。有報は買収の狙いを、クロロプレンゴムの世界トップシェア維持を確実なものとするための北南米市場の開拓強化と説明している。

内容

出資比率は電気化学工業70%・三井物産30%。契約時は100億円から140億円の譲受金額を想定し、有報に載った取得原価は現金10,411百万円、発生したのれんは1,467百万円で20年間の均等償却とした。ブタジエン法という別の原料系統の設備と約235名の従業員を得て、買収後のクロロプレンゴム事業はおよそ500億円規模を見込んだ。

含意

取得時点で想定していなかった排出削減設備の費用と米国内のインフレが重なり、2024年4月にはEPAが排出量の大幅な削減を求める新規制を発表した。2025年5月、デンカは減損損失約161億円を計上して製造設備を期限を定めず暫定停止し、供給を青海工場の生産品へ戻した。