住友電工独ワイヤーハーネスメーカーの買収と住友電装の完全子会社化
- 概要
- 2006年3月、住友電気工業と住友電装はドイツのフォルクスワーゲン ボードネッツェ社を買収し、翌2007年8月には議決権の53.9％にとどまっていた住友電装を株式交換で完全子会社とした。松本正義社長のもとで、自動車用ワイヤーハーネスをグループの主力に据え直す一連の判断であった。
- 背景
- ワイヤーハーネス事業は日系自動車メーカーの海外生産に付き従って伸び、2004年末には拠点が28カ国68社に及んでいた。一方で欧州の完成車メーカーへ直接収める部分は細く、事業の企画は住友電工、設計と製造は住友電装という分業も残っていた。
- 内容
- フォルクスワーゲンとシーメンスVDOが50％ずつ出資していたボードネッツェ社を買収し、スミトモ エレクトリック ボードネッツェとして傘下に収めた。あわせて名古屋証券取引所に上場していた住友電装と株式交換を行い、2007年8月に完全子会社としている。
- 含意
- 中期経営計画が掲げた世界シェア25％の目標は2010年度に前倒しで達成された。2025年3月期の自動車関連事業は売上高2兆7,326億円と連結の58％を占め、1897年に銅線の製造から始まった会社の主力は自動車部品へ入れ替わった。
筆者の見解
誰に売る会社になるか
この2年の動きを、シェアを買い足した海外M&Aとだけ読むと要点を外す。フォルクスワーゲン ボードネッツェの買収で手に入ったのは生産設備よりも、日系メーカーへの追随では届かなかった欧州の完成車メーカーという顧客であった。
もっとも、買った顧客がすぐ利益に変わったわけではない。2009年3月期の自動車関連事業は営業利益が61億円まで落ち、需要の減少にワイヤーハーネスの欧米での工場再編・移転費用が重なった。その前年に住友電装を100％子会社にしていたため、この痛みは四日市の少数株主を交えず、グループだけで引き受けている。買い増しの成否は、買った年ではなく、その後の数年をどう持ちこたえられるかに表れるといえる。
Yutaka Sugiura, 2026年7月
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