インフロニア・ホールディングス：投資CF（M&A・設備投資ほか／事業施策と紐付き）
投資CF（億円）
三井住友建設を完全子会社化（2025）
前田道路を株式公開買付け（TOB）により連結子会社化（2020）
太陽光発電事業に出資（2013）
創業家以外から初の社長（小原好一）が就任（2009）
2026/3期の業績 最新有報の売上・利益・セグメント構成と現任 CEO
経営トップ
岐部一誠（代表執行役社長）
| 1986/4 | 前田建設工業(株)入社 |
|---|---|
| 2007/1 | 同社経営管理本部総合企画部長 |
| 2009/4 | 同社経営管理本部副本部長 |
| 2010/1 | 同社執行役員、土木事業本部副本部長、経営企画担当 |
| 2013/4 | 同社事業戦略室長 |
| 2014/4 | 同社常務執行役員 |
| 2016/4 | 同社事業戦略本部長 |
| 2016/6 | 同社取締役 |
| 2020/4 | 同社専務執行役員 経営革新本部長、現在に至る |
| 2020/6 | 同社ＣＳＲ・環境担当 |
| 2021/5 | 同社ＣＳＶ戦略担当、技術・情報統括 |
| 2021/10 | インフロニア・取締役、代表執行役社長兼 ＣＥＯ、現在に至る |
セグメント売上構成（2026/3・億円）
- 建築事業4,996億円（44%）
- 舗装事業2,892億円（25%）
- 土木事業2,687億円（24%）
- 機械事業421億円（4%）
- インフラ運営事業374億円（3%）
直近10カ年の業績 有価証券報告書（XBRL）から取得した PL・KGI の年次推移
| 項目 | 単位 | FY162017/3 | FY172018/3 | FY182019/3 | FY192020/3 | FY202021/3 | FY212022/3 | FY222023/3 | FY232024/3 | FY242025/3 | FY252026/3 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 損益計算書 (PL) | |||||||||||
| 売上高YoY | 億円 | 4,226−4.3% | 4,677+10.7% | 4,921+5.2% | 4,879−0.9% | 6,781+39.0% | 6,829+0.7% | 7,118+4.2% | 7,933+11.4% | 8,475+6.8% | 11,249+32.7% |
| └インフラ運営事業 | 億円 | — | — | — | — | — | 187 | 226 | 184 | 306 | 374 |
| └土木事業 | 億円 | — | — | — | — | — | 1,426 | 1,523 | 1,624 | 1,479 | 2,687 |
| └建築事業 | 億円 | — | — | — | — | — | 2,161 | 2,168 | 2,754 | 3,479 | 4,996 |
| └機械事業 | 億円 | — | — | — | — | — | 353 | 390 | 419 | 438 | 421 |
| └舗装事業 | 億円 | — | — | — | — | — | 2,328 | 2,490 | 2,562 | 2,671 | 2,892 |
| 売上原価 | 億円 | 3,749 | 4,059 | 4,269 | 4,203 | 5,813 | 5,913 | 6,141 | 6,814 | 7,320 | 9,609 |
| 売上総利益 | 億円 | 477 | 618 | 652 | 676 | 968 | 916 | 977 | 1,119 | 1,155 | 1,640 |
| 販管費 | 億円 | 246 | 264 | 292 | 335 | 504 | 541 | 523 | 621 | 683 | 942 |
| 営業利益YoY | 億円 | 231+23.5% | 354+53.2% | 359+1.6% | 340−5.3% | 463+36.1% | 375−19.1% | 444+18.5% | 511+15.0% | 471−7.7% | 758+60.8% |
| └インフラ運営事業 | 億円 | — | — | — | — | — | 61 | 76 | -11 | -22 | -17 |
| └土木事業 | 億円 | — | — | — | — | — | 147 | 168 | 291 | 155 | 261 |
| └建築事業 | 億円 | — | — | — | — | — | 85 | 81 | 44 | 140 | 222 |
| └機械事業 | 億円 | — | — | — | — | — | 17 | 13 | 22 | 23 | 19 |
| └舗装事業 | 億円 | — | — | — | — | — | 27 | 112 | 152 | 198 | 214 |
| 経常利益YoY | 億円 | 274+19.0% | 370+35.3% | 384+3.6% | 366−4.6% | 457+24.8% | — | — | — | — | — |
| 当期純利益YoY | 億円 | 239+36.8% | 231−3.7% | 240+3.9% | 143−40.1% | 233+62.3% | 267+14.7% | 359+34.4% | 274−23.6% | 324+18.3% | 766+136.2% |
| 貸借対照表 (BS) | |||||||||||
| 自己資本比率 | % | — | — | — | — | — | 37.4 | 37.8 | 27.8 | 34.1 | 28.5 |
| 有利子負債比率 | % | — | — | — | — | — | 14.8 | 18.0 | 35.3 | 27.2 | 28.3 |
| キャッシュフロー (CF) | |||||||||||
| 営業CF | 億円 | — | — | — | — | — | -163 | 710 | 114 | 396 | 1,863 |
| 投資CF | 億円 | — | — | — | — | — | -225 | -53 | -2,609 | -275 | -328 |
| 財務CF | 億円 | — | — | — | — | — | 153 | -564 | 2,718 | -49 | 867 |
| 従業員 | |||||||||||
| 連結従業員数 | 人 | — | — | — | — | — | 7,149 | 7,652 | 8,037 | 8,076 | 13,837 |
| 単体従業員数 | 人 | — | — | — | — | — | 69 | 78 | 83 | 102 | 96 |
| 平均年収（単体） | 万円 | — | — | — | — | — | 983 | 967 | 1,099 | 1,106 | 1,189 |
IR資料サマリ 直近5ヵ年の有報・決算短信・統合報告書
決算説明会資料
| 年度 | 経営の振り返り | 報告資料 |
|---|---|---|
| FY25 | 「中期経営計画Medium-term Vision 2024」最終年度の総括。日本風力開発を完全子会社化した影響でブリッジローンが借換完了し有利子負債が減少、社債型種類株式発行で資本が増加。新中計「Medium-term Vision 2027」始動を宣言、脱請負（インフラ運営事業）の事業ポートフォリオ深化を打ち出す。 | 通期決算説明 https://www.infroneer.com/pdf/ir/presentations/FY2024_FP.pdf |
| FY24 | 日本風力開発（JWD）完全子会社化を最大のトピックとして提示。買収資金として2024年3月にユーロ円建転換社債型新株予約権付社債（グリーンCB）600億円を発行。配当は55円→60円へ増配、FY23総還元性向78.4%。中計目標の自己株式400億円取得を1年前倒し達成。 | 通期決算説明 https://www.infroneer.com/pdf/ir/presentations/FY2023_FP.pdf |
| FY23 | 「中期経営計画Medium-term Vision 2024」進捗報告。インフラ運営事業（脱請負）のビジネスモデル深化を打ち出し、GPIF運用機関が選ぶ「優れた統合報告書」に選出。FY22中に自己株式100億円取得完了、政策保有株式の純資産比率20%以下目標を2年前倒し達成。三浦市公共下水道のコンセッション獲得が象徴事例。 | 通期決算説明 https://www.infroneer.com/pdf/ir/presentations/FY2022_FP.pdf |
| FY22 | 持株会社設立後の初年度（半期決算）。「総合インフラサービス企業」と「脱請負」を二本柱に据えた中期経営計画Medium-term Vision 2024を初公表。自己株式200億円取得、政策保有株式110億円売却、総還元性向111.2%。前田建設工業・前田道路・前田製作所3社統合の資本政策を一気に発信した節目。 | 通期決算説明 https://www.infroneer.com/pdf/ir/presentations/FP_FY2021.pdf |
ファクトシート
| 年度 | 経営の振り返り | 報告資料 |
|---|---|---|
| FY25 | FY24通期実績の補足データブック。日本風力開発連結化後のセグメント別売上・利益、PPA資産償却影響の内訳を提供。インフラ運営セグメントの利益貢献構造を時系列で開示。 | ファクトブック通期 https://www.infroneer.com/pdf/ir/factbook/FY2024_fact.pdf |
| FY24 | FY23通期実績の補足。建築・土木・舗装・機械・インフラ運営の5セグメント別の財務指標を一覧化。日本風力開発買収前のスタンドアロン構造を示す最後のファクトブック。 | ファクトブック通期 https://www.infroneer.com/pdf/ir/factbook/FY2023_fact.pdf |
| FY23 | FY22通期実績の補足。持株会社初の年度の構造として、前田建設工業・前田道路・前田製作所各社の旧連結との接続表を含む過渡期のデータブック。 | ファクトブック通期 https://www.infroneer.com/pdf/ir/factbook/FY2022_fact.pdf |
| FY22 | 持株会社設立初年度（半期）のファクトブック。10月設立のため通期比較ができない期間の補正データを提供。 | ファクトブック通期 https://www.infroneer.com/pdf/ir/factbook/Fact_FY2021.pdf |
アニュアルレポート / 統合報告書
| 年度 | 経営の振り返り | 報告資料 |
|---|---|---|
| FY25 | 「総合インフラサービス企業」第3章として、新中期経営計画Medium-term Vision 2027の骨格を提示。前田建設工業・日本風力開発・前田道路・前田製作所4社体制でインフラによる社会変革を訴求、社員が価値を語る「強い企業」像を打ち出す。ガバナンスは指名委員会等設置会社として進化。 | 統合報告書 https://www.infroneer.com/pdf/integrated_report/Infroneer_IntegratedReport_2025.pdf |
| FY24 | 2024年1月の日本風力開発加入を反映した初の統合報告書。グループシナジーを成長戦略の章で詳述、脱請負と再エネ事業の融合を「2050年カーボンニュートラル」と接続して提示。財務戦略章でグリーンCB発行と社債型種類株式の意義を説明。 | 統合報告書 https://www.infroneer.com/pdf/integrated_report/infroneer_integrated_report_2024_all.pdf |
| FY23 | 「総合インフラサービス企業への進化」を主題に据えた持株会社2期目の統合報告書。長期ビジョン・中長期経営計画の進捗を初開示、脱請負の意味を「請負からインフラ運営へ」と定義。ESG戦略・成長戦略・サステナビリティの3章構成へ整理。 | 統合報告書 https://www.infroneer.com/pdf/integrated_report/infroneer_integrated_report_2023_all.pdf |
| FY22 | 持株会社設立初年度の統合報告書。「日本初の総合インフラサービス企業」を掲げたブランドストーリーの発信が中核。ROICの向上・資本コスト低減・時価総額拡大という財務目標と、グループ全体戦略の関係性を初公表した起点となる版。 | 統合報告書 https://www.infroneer.com/pdf/integrated_report/infroneer_integrated_report_2022_all.pdf |
QA要旨
| 年度 | 報告資料 |
|---|---|
| FY25 | FY25_qa.pdf 新中計Medium-term Vision 2027の数値目標妥当性、日本風力開発のれん償却影響、社債型種類株式の希薄化議論が中心。 |
| FY24 | FY24_qa.pdf 日本風力開発買収のシナジー定量化、グリーンCB600億円調達の希薄化議論、再エネ事業の収益化時期に質問集中。 |
| FY23 | FY23_qa.pdf 脱請負ビジネスモデルの収益貢献時期、インフラ運営セグメント立ち上げの工程表、政策保有株式売却の進捗が中心論点。 |
| FY22 | FY22_qa.pdf 持株会社設立後初の説明会。3社統合のシナジー定量化、自己株式取得200億円の継続性、総合インフラサービス企業の定義に質問が集中。 |