インテリジェンスの譲渡（2010年・U-NEXT HOLDINGSの決断）

何をなぜ決めたか：米KKR系ファンドへの売却で区切りをつけた連続子会社譲渡

概要

2010年6月18日、USENは取締役会で連結子会社インテリジェンスの全株式譲渡を決議し、同日付で株式譲渡契約を締結した。譲渡先は㈱メティスで、Kohlberg Kravis Roberts & Co. L.P.の関連者である投資ファンドが実質的に全株式を保有する特別目的会社である。7月29日に株券の受渡が完了し、同社と連結子会社5社が連結の範囲から外れた。

背景

リーマン・ショック後の2009年8月期に連結純損失59,564百万円を計上し、自己資本比率は1.2%まで低下していた。GyaO、ギャガ・コミュニケーションズ、BMB、ISP事業、UCOMと売却が続くなかで、インテリジェンスはそのなかで最大の資産であった。

同社は2006年7月に連結子会社とし、2008年9月30日の株式交換で完全子会社としていた。交換比率はUSEN1株に対しインテリジェンス238株、交付株式数50,536,920株、取得原価20,642百万円で、のれん13,917百万円を20年均等償却で積んでいる。

内容

株式売却価額は31,798百万円、連結除外時点の現金及び現金同等物2,716百万円を差し引いた売却による収入は29,082百万円であった。移転損益は16,299百万円を特別利益に計上している。連結から落ちたのは資産19,678百万円・負債10,431百万円と、株式交換で積んだのれん6,236百万円である。譲渡の理由は、音楽放送事業に経営資源を集中して業績と財務基盤の立て直しを図ることにあった。

含意

2010年8月期の連結売上高は146,193百万円と前期比で3割減り、当期純利益は1,052百万円で黒字に戻った。総資産は201,763百万円から101,804百万円へ半減し、純資産は2,509百万円から3,518百万円へ戻している。同年12月、USENはテレビ向け映像配信事業を会社分割でU-NEXTへ承継させ、そのU-NEXT株式200株を10百万円で宇野康秀氏へ譲渡している。