技術者ゼロ、自社商品ゼロ。藤田晋が選んだのはWebMoneyの営業代行という、いわば他人の商材を売る商売だった。しかしこの選択は、初期投資を極限まで抑えながら顧客接点と市場情報を同時に獲得する合理的な設計でもあった。営業現場で掴んだ『広告主は効果測定を求めている』という感触が、わ…
広告配信システムの自社開発に失敗し、オン・ザ・エッヂに全面委託。売上高の10%をロイヤリティとして支払う代わりに5年間の独占契約を勝ち取った。この契約設計が巧みだった。競合に同じ技術が流れることを防ぎつつ、2000回保証14〜18万円という明快な価格で中小企業を開拓し、2000年…
赤字企業が評価額624億円で207億円を調達し、半年後に時価総額100億円まで暴落する。保有現金が企業価値を上回るという異常事態は村上ファンドの介入を招いた。しかし皮肉にも、バブル期に調達した200億円超のキャッシュがその後のアメーバやAbemaへの長期投資を可能にした。バブルの…
時価総額100億円に対し現金200億円超。村上ファンドはこの歪みを突いて約9億円で9%超を取得した。さらに危険だったのは、村上がGMOに株を売れば30%超の拒否権ブロックが成立する可能性があった点だ。藤田の持株34%では単独支配できない。この窮地を救ったのが楽天・三木谷で、8.6…
離職率30%、年200名採用しても100名が辞める。この消耗戦を終わらせるために藤田社長が選んだのは、ベンチャーらしからぬ『終身雇用宣言』だった。2駅ルールや休んでファイブといった福利厚生は採用コストとの比較で合理的と判断された。当時若手の曽山哲人氏を人事本部長に据え、制度と文化…
事業責任者の前任を異動させ、藤田社長が自ら直轄、2009年までの黒字化を掲げ未達なら退任すると宣言。約60億円の先行投資は上場時の調達資金が原資だ。月間PVをKPIに据えたのは、広告在庫＝PVという明快な収益構造を見据えた判断だった。営業人員数に比例する広告代理モデルから、レバレ…
1日1500万PV、ピーク時毎秒6000クエリ。この負荷に外注体制は耐えられず夜間のサーバーダウンが常態化していた。藤田は自らのブログで『6月末までに20名採用』と宣言。入社した佐藤真人が3年かけてOracleからMySQLへの移行と負荷分散アーキテクチャを再構築し、2010年9…
スマホシフト宣言と同時にCygamesを設立し、『神撃のバハムート』が国内外でヒット。広告側ではAMoAdからアドテク本部新設へと内製投資を加速した。PC依存の広告代理モデルから、ゲーム×アドテクという二本柱への転換は2015年度に純利益147億円という過去最高益で結実する。後に…
外為どっとコムのOEMで自社開発せずに参入し、売上高80億円・営業利益32億円まで育てたFX事業をヤフーに210億円で売却。売却益103億円。高収益事業を手放すのは一見非合理だが、スマホシフトとのシナジーが薄い事業に経営資源を割く余裕はなかった。この資金はゲームとアドテクへの投資…
テレビ朝日と60:40で合弁設立し、18チャンネル・無料常時放送という既存動画サービスと異なる設計で参入。年間数百億円の赤字を前提に『10年間投資を継続する』と藤田は明言した。2022年時点で債務超過は1111億円に達したが、ゲーム事業の高収益が投資を支え続けた。アメーバで60億…