明治製糖 明糖産業へ営業譲渡 三菱商事全額出資の受け皿への全営業譲渡と、旧会社の解散

1984年3月、明治製糖が負債を除く営業の一切を三菱商事全額出資の新会社・明糖産業へ譲渡し、臨時株主総会で解散を決議した経営判断。1983年9月中間期で77億円に達した累積赤字を負債ごと旧会社に残し、従業員・取引先・商号・商標は新会社が引き継いだ。大日本製糖も同じ方式で同時に解散した。

1974年の砂糖ブームのさなかに結んだ豪州原糖の高値長期契約が逆ザヤを生み、1976年3月期は売上高500億円に対して経常損失70億円を計上して無配へ転落した。主力の第一勧業銀行が融資を打ち切り、資金は三菱商事の商社金融に依存した。上場廃止後の3カ年計画でも累積赤字は消えなかった。

三菱商事が100%出資する明糖産業を資本金10億円で1984年2月に設立し、負債を除いて営業の一切を承継させた。砂糖の生産は共同生産会社の東日本製糖と西日本製糖への委託を続ける。三菱商事は両社向けの出資金・貸付金を含む債権160億円の大半を1984年3月期に償却した。

貸付金の金利棚上げを続けるより、回収の困難な債権を帳消しにするほうが得策という三菱商事の判断が処理の軸にあった。累積赤字を一掃した新会社には外部から資金を導入する道も開ける。前身を含めて1906年創業の老舗2社が同時に解散したことは、精糖業界に衝撃を与えた。