壱番屋ラーメン・もつ鍋店の連続買収とカレーパン専門店の開業による業容の拡大
- 概要
- 壱番屋は2022年10月に海外店の仕様を逆輸入した『CURRY HOUSE CoCoICHIBANYA WORLD』、同年12月にカレーパン専門店 『SPICE UP! COCOICHI BAKERY』 を開いたのに続き、2023年3月にラーメン・つけ麺の竹井、同年12月にもつ鍋のLFD JAPANを買収した。カレー専業の会社が他社の飲食ブランドを取り込み始めた。
- 背景
- CoCo壱番屋はカレー専門店として国内外1,380店に達し、次に多いチェーンとは桁が違う規模にあった。一方でカレー全体に占めるシェアは1.3%程度にとどまり、自社で開発した新業態は30〜50店で頭打ちとなる状態が続いていた。
- 内容
- 2022年12月、名古屋駅地下街の既存店に併設する形でカレーパンなど約40種を扱うベーカリーを開いた。2023年3月28日には京都・大阪で『麺屋たけ井』8店を運営する竹井の全株式を取得し、同年12月には福岡で『博多もつ鍋 前田屋』を営むLFD JAPANを子会社とした。
- 含意
- 売上高は2023年2月期の483億円から2026年2月期の655億円へ3期連続で最高を更新した一方、営業利益はコロナ前の52億円に届かない水準が続く。壱番屋は2030年2月期の連結営業利益100億円を掲げ、M&Aによる新規業態と海外事業を投資先に据えている。
筆者の見解
買って広げるということ
成熟したカレー市場から逃げるための多角化と読むと、この転換の面白みを取り逃がす。壱番屋は業態開発が不得手な会社であった。1995年のFSココイチは約50店で退き、パスタ・デ・ココも30店強で止まっている。自前で一から作る道の分が悪いことを認めたうえで、すでに客のついた麺屋たけ井や前田屋を買い、自社の出店網に載せて伸ばす方法へ切り替えたところに、2020年代の壱番屋の判断があるとみることができる。
もっとも、この方法が会社の質を上げたかどうかは、まだ判定できない。売上高は3期続けて最高を更新した一方、営業利益はコロナ前の52億円を越えられていない。買った店の数だけ売上は積み上がるが、カレー一本で客単価895円を保ってきた収益の形が他業態でも再現できる保証はない。浜島俊哉氏がM&Aを口にしてから実際に動くまで7年を要した慎重さが、どこまで持つか。答え合わせは2030年2月期の営業利益100億円に持ち越されている。
Yutaka Sugiura, 2026年7月
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