クリスタルグループ買収（2006年・グッドウィル・グループの決断）

何をなぜ決めたか：事業領域の重なりを理由とした、売上が自社の3倍の請負最大手の借入による取り込み

概要

2006年10月31日、グッドウィル・グループが業務請負最大手のクリスタルの議決権67％を取得し、連結子会社とした経営判断。取得原価は725億28百万円で、内訳は現金724億98百万円と取得に直接要した業務提供報酬30百万円である。同日にバンテクノの議決権100％も157億86百万円で取得した。

企業結合を行った理由に挙げたのは、自社グループとクリスタルグループの事業領域が大部分において重なっており、業務面でのシナジー効果が発揮されて収益拡大が見込めることであった。買収資金871億円は借入で調達している。

背景

買い手は2006年6月期の連結売上高1,859億48百万円・経常利益67億4百万円で、従業員は1万855人。1995年設立の軽作業請負を祖業とし、日雇い派遣と介護を両輪に2004年以降は買収を連ねていた。自己資本比率は35.4％、自己資本利益率は8.0％である。

相手は1974年に京都市で設立された業務請負の最大手で、オーナーの実質一人株主による未上場会社。約300社の子会社を抱え、企業結合日に受け入れた資産は流動資産1,488億30百万円・固定資産468億98百万円、引き受けた負債は流動負債1,019億91百万円・固定負債170億円に及んだ。買収と同じ2006年10月、中核子会社が大阪労働局から偽装請負を理由とする事業停止命令を受けている。

内容

連結に算入したプレミアグループの業績は2006年10月1日から2007年3月31日までの6か月分で、これにより売上高は前期比3,230億52百万円増の5,090億1百万円となった。増加分のうち2,472億31百万円はクリスタルの取得によって生じた。

営業利益も取得によって88億30百万円押し上げられたが、コムスンの営業利益が67億79百万円減少し、支払利息が19億91百万円増加したため、経常利益は67億94百万円と前期から89百万円の微増にとどまった。計上したのれんは221億73百万円で、今後の事業展開によって期待される将来の収益力を発生原因とし、20年間で均等償却する方針を採っている。

含意

2007年6月期の総資産は前期末比2,270億96百万円増の3,666億38百万円となり、のれんは642億47百万円へ倍増した。短期借入金は1,680億4百万円まで拡大し、少数株主持分は250億55百万円増加している。

一方で純資産は147億75百万円減の359億57百万円、自己資本比率は35.4％から2.6％へ低下した。当期純損益は減損損失312億13百万円などを計上して407億8百万円の損失となり、従業員数は1万855人から4万9,206人になった。