ドリームインキュベータ 原田哲郎氏がCEO就任 創業者と2代目社長の同時退任と、原田・三宅・細野による並立体制の発足

更新:

時期 2020年6月
当時の社長 堀紘一
論点 経営体制と世代交代
何をなぜ決めたか
概要

2020年6月、創業20年のドリームインキュベータで、創業者の堀紘一氏(取締役ファウンダー)と2代目社長の山川隆義氏(代表取締役社長)が同時に退任し、原田哲郎氏を代表取締役CEO、三宅孝之氏と細野恭平氏を代表取締役COOとする3人の代表による体制へ改めた経営判断。

背景

2002年のマザーズ上場時と2005年の東証一部昇格時を下回る株価が20年続いた。2019年には大口顧客1社がコンサルティングの発注を取りやめて約10億円の売上が消え、2020年3月期は増収ながら経常損失と当期純損失を計上した。

内容

山川隆義氏は、自分と堀紘一氏が残っている間は社員の発想が従来の延長から抜け出せないとして、それを退任の理由に挙げた。取締役会は一度、次期も現行体制を続けると開示していたが、その後の説明を受けて大きく世代を入れ替える方針に転じた。創業20周年にあたる2020年6月1日、堀紘一氏と山川隆義氏の退任が発表された。6月29日の第20回定時株主総会を経て取締役は8名から6名へ減り、代表権は原田哲郎氏・三宅孝之氏・細野恭平氏の3氏に分けられた。入社はそれぞれ2000年10月・2004年6月・2005年10月である。

含意

後継者の準備が整ったからではなく、創業者2人の存在そのものを制約とみなした交代であった。3人横並びの代表制は1年で序列のある体制に改まり、電通グループとの資本業務提携、DIMENSIONの譲渡、アイペットホールディングスの売却が続いた。連結売上高は2022年3月期の35,566百万円から2024年3月期には5,378百万円へ縮み、連結従業員数も782名から214名へ減った。

いつ何が起きたか 10件
筆者の見解
筆者の見解

制約としての創業者

山川隆義氏が退任の理由に挙げたのは、後継者が育ったことではなく、自分と堀紘一氏が残る限り社員の頭のなかが延長線上から動かないという見立てであった。創業者と2代目社長が、自分たちの存在そのものを社内の制約とみなした説明であった。20年かけてもビジネスプロデュースを世の中に浸透させられなかったという自己評価と、この説明は対になっている。一度は継続と開示した取締役会が方針を翻せたのも、上場時を下回る株価という実績が当事者に反論の余地を残さなかったからなのだろう。

もっとも、3人が横並びで代表権を持つ形は1年しか続かず、2021年6月には三宅孝之氏が社長、細野恭平氏が副社長となって序列が引かれた。指名報酬委員会から創業者2人が抜けて社外取締役3名と代表取締役CEOの構成になった点も含め、この交代は誰が次を選ぶかの仕組みを構築し替えたものだったといえる。連結売上高が35,566百万円から5,378百万円へ縮んだ先で、残した事業が利益を生むかが問われることになるのだろう。

Yutaka Sugiura, 2026年8月

業績の推移
経緯と対応

経緯と対応

科目 概要 備考
創業者の在任期間 2000年4月から2020年6月まで 堀紘一氏は設立時に代表取締役社長、2006年6月に代表取締役会長、2018年6月に取締役ファウンダー
2代目社長の在任期間 2006年6月から2020年6月まで 山川隆義氏は2000年5月に入社して取締役、2005年6月に取締役副社長、翌年に代表取締役社長
当初の開示 従前の体制を次期も継続 取締役会でそう議論して一旦開示したが、山川隆義氏らの説明を受けて世代交代へ改めた
退任の発表 2020年6月1日 創業20周年にあたる日。この機会に堀紘一氏と山川隆義氏の退任を発表した
新体制の発足 2020年6月29日 第20回定時株主総会。堀紘一氏と山川隆義氏はこの総会をもって取締役を退任した
3代表制・CEO 原田哲郎氏が代表取締役CEO 2000年10月入社、2006年6月執行役員、2018年6月取締役。取締役会の議長を務める
3代表制・COO(1) 三宅孝之氏が代表取締役COO 通商産業省とA.T.カーニーを経て2004年6月入社。2009年10月執行役員、2019年6月取締役
3代表制・COO(2) 細野恭平氏が代表取締役COO 海外経済協力基金を経て2005年10月入社。2012年10月執行役員、2019年6月取締役
交代前の取締役会 8名(うち社外3名) 堀紘一氏と山川隆義氏を含む8名。議長は代表取締役社長の山川隆義氏であった
交代後の取締役会 6名(うち社外3名) 原田哲郎氏、三宅孝之氏、細野恭平氏と、那珂正氏、内田成宣氏、宇野総一郎氏
指名報酬委員会(交代前) 5名中3名が社外取締役 堀紘一氏、山川隆義氏と、那珂正氏、内田成宣氏、宇野総一郎氏で構成していた
指名報酬委員会(交代後) 4名中3名が社外取締役 代表取締役CEOの原田哲郎氏と社外取締役3名。取締役会の任意の諮問機関である
取締役の任期 1年 定款で監査等委員でない取締役は9名以内・任期1年、監査等委員は5名以内・任期2年
ファウンダー功労金 6,000万円 第5号議案として付議。取締役に退職慰労金の規定はなく、退任する取締役に退職金はない

出所:ドリームインキュベータ 有価証券報告書 第19期(2019年3月期)・第20期(2020年3月期)【コーポレート・ガバナンスの状況等】【役員の状況】、第20回定時株主総会 質疑要旨(2020年6月29日)

連結業績の推移

ドリームインキュベータ:連結業績の推移

(百万円) 売上高営業損益親会社株主に帰属する当期損益 備考
2016年3月期 12,691538420
2017年3月期 14,526517101
2018年3月期 18,4181,854899
2019年3月期 20,705124378 大口顧客1社がコンサルティングの発注を取りやめ、約10億円の売上が消えた期
2020年3月期 22,59512△198 翌期の有報は売上高22,755・営業利益124へ組み替えている。ここは当期欄の値
2021年3月期 27,776△957△2,105 2020年6月に堀紘一氏と山川隆義氏が退任し、3代表制が発足した期
2022年3月期 35,566△1687 2021年5月に電通グループと資本業務提携。10月にDIMENSIONを譲渡した
2023年3月期 30,1321,19011,553 2023年1月にアイペットホールディングスの全株式を譲渡し、譲渡益を計上
2024年3月期 5,378△1,966△1,847 保険事業の連結除外が通期で効き、売上高は前期の6分の1以下になった
2025年3月期 6,183257170
2026年3月期 8,6911,7901,593
売上高と営業利益率
売上高(百万円)営業損益率(%)

出所:ドリームインキュベータ 有価証券報告書 第16〜26期(連結損益計算書・当期欄)

従業員数の推移

ドリームインキュベータ:従業員数の推移

(人) 連結従業員数提出会社の従業員数平均臨時雇用者数 備考
2016年3月期 3088674
2017年3月期 37893115
2018年3月期 45710391
2019年3月期 501105129
2020年3月期 5919234
2021年3月期 7829042 連結の増加はペット保険子会社によるもので、提出会社は90名にとどまる
2022年3月期 7739635
2023年3月期 1361203 アイペットホールディングスの譲渡で連結の従業員数が6分の1以下になった
2024年3月期 2201945
2025年3月期 2141914
2026年3月期 2221985
連結従業員数と提出会社の従業員数
子会社の従業員数(人)提出会社の従業員数(人)

出所:ドリームインキュベータ 有価証券報告書 第20期・第22期・第26期(主要な経営指標等の推移)

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参考文献
出典・参考
  • ドリームインキュベータ 株主総会質疑要旨「第19回定時株主総会 質疑要旨」
  • ドリームインキュベータ 株主総会質疑要旨「第20回定時株主総会 質疑要旨」
  • ドリームインキュベータ 株主総会質疑要旨「第21回定時株主総会 質疑要旨」
  • ドリームインキュベータ 有価証券報告書「第19期(2019年3月期)【コーポレート・ガバナンスの状況等】【役員の状況】」
  • ドリームインキュベータ 有価証券報告書「第20期(2020年3月期)【コーポレート・ガバナンスの状況等】【役員の状況】」
  • ドリームインキュベータ 有価証券報告書「第22期(2022年3月期)・第26期(2026年3月期)【主要な経営指標等の推移】」

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