オアシス・マネジメントの株主提案｜クスリのアオキHDの株主対応

オアシスは、クスリのアオキHDの創業家が少数株主の利益を損なっているとみて、株主提案で取締役会の監督を外から強めようとした。2023年は筆頭独立社外取締役と指名報酬委員会を定款に書く議案を出し、2024年には青木兄弟を対象とする有償ストック・オプションが総会の決議を経ずに発行されたことを理由に、青木兄弟ら取締役3名の解任に進んだ。いずれも否決されると、2026年は買収への対応方針に反対を表明し、保有割合を16.14%まで高めた。

クスリのアオキHDはオアシスの議案に反対しつつ、指名報酬委員会は自ら設けた。2023年の反対意見で検討を始めていると述べ、同年12月に任意の委員会を置いた。新株予約権の行使で青木兄弟が主要株主となった後、2025年12月に配当性向30%を基本とする還元方針へ改め、2026年1月にはイオンとの業務資本提携の終了と同時に買収への対応方針の導入を決めた。取締役会は、対応方針で少数株主の利益はむしろ保護されるとした。