シルチェスターの大量保有｜きんでんの株主対応

元来より電設業界は電力会社の持ち分比率が高い企業が多く、外部株主の影響を受けにくいことから株主還元や積極的な成長戦略の遂行には消極的な傾向があったものと私どもは評価しております。しかし、47社の上場しているサブコン企業の内、22年度に赤字を出したのは2企業に留まり、安定した収益力のある業界であることも事実です。そうであるにもかかわらず、株式市場からの評価は単純平均でPBR0.88倍（Appendix3参照）と東証株価指数の平均である1.84倍に比べて著しく低位であるのは、過去のそういった持ち株比率の状況や過去からの連続的な考え方を打破しない、業界全般に漂う「空気」のようなものを引きずってきたことにより、資本市場や世界の投資家との対話に対して決して積極的ではなかったことに起因すると私どもは考えます。

貴社は国内最大の電気設備工事企業へと成長され、業界を代表する企業として多大な影響力を持っています。是非とも業界のリーダーとして資本市場と真摯に向き合い、企業価値最大化のために何が最善なのかを、本提言書もご活用いただきつつ、再度ゼロベースから検討し、競合他社に先だって変革の狼煙をあげていただきたいと願っております。そうすれば、貴社の後に続く企業も必ず現れ、業界にとり、また日本全体にとり大きなプラスとなるのは間違いありません。

2024年4月20日、ひびき・パース・バリュー・ファンド（以下「ひびき」といいます。）は当会社に対し、2024年3月期の年間配当を一株当たり106円に増配することを求める株主提案書を提出しました。ひびきは当社の株主に対し、近く開催される当社の年次株主総会において、この株主提案を支持するよう呼びかけました。

現時点で入手可能な情報に基づいた上で、弊社はひびきの特別配当に関する提案を支持する意向です。

当社の取締役会による反対意見について、弊社は納得していません。弊社は、特別配当の実施が、当社や現在及び将来の顧客、サプライヤー、ステークホルダーに悪影響を及ぼすことはないと考えます。特別配当は、当社の株主資本利益率（ROE）の改善に役立つものとなります。また、特別配当は、当社の資本配分のあり方の改善に向けた大きな取り組みにおいて、小さな一歩であることも意味します。