ダルトン・インベストメンツの株主提案｜江崎グリコの株主対応

ダルトンは、否決を重ねても江崎グリコへの株主提案を出し続け、要求を還元の議案から取締役会の構成へと広げた。名義のロンシャン・SICAVで自己株式の取得・株式報酬・東証要請への対応の定款変更を3年続けて提案し、説明資料ではROE目標の低下を指摘した。2026年は取締役候補2名を立て、江崎グリコが250億円の取得を決めると「positive step」としたうえでROE目標の12%への引き上げを求めた。

江崎グリコはダルトンの議案をすべて退けた一方、要求の一部を自らの提案と取締役会の決議に置き換えて実行した。2024年に反対した配当の決定機関の定款変更は翌年に会社提案として付議し、2026年には250億円を上限とする自己株式の取得と全株の消却、株式報酬の上限の引き上げを決め、取得資金の一部は借り入れる予定とした。ダルトンの推す取締役候補と、書簡が求めたPEファンドと連携した非公開化には応じなかった。