ファーストリテイリング 香港経由の直接調達 製造小売業(SPA)の原型づくり

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時期 1988年
当時の社長 柳井正
論点 低価格と高品質を両立する調達構造(製造小売業)の構築
何をなぜ決めたか
概要

ロードサイド郊外店のファミリー層が求めた"安くて品質の良い普段着"を、多段階の国内アパレル流通では作れなかったファーストリテイリングが、1980年代後半から香港を窓口に中国などアジアの縫製工場へ直接発注する調達構造に着手し、企画から販売までを自社で一貫させる製造小売業(SPA)の原型を築いた経営判断。1994年の有価証券報告書でその方針を明文化した。

背景

都心の繁華街でブランドイメージにより高単価を保つ事業モデルとは異なり、ロードサイドの顧客は価格と品質をシビアに求めた。メーカー→問屋→小売という当時の多段階流通のままでは、低価格と高品質は両立できなかった。

内容

香港の購買事務所を通じて中国やベトナムの縫製工場へ直接発注し、欧米一流小売のPBや高級ブランドを生産する工場の生産ラインを一定期間買い取り、生産管理者を日本から派遣して品質を管理した。アイテム数を色・サイズを除いて約400点に絞り、1アイテムを数万〜数十万点で完全買い取りすることで、一流工場との契約を有利に運んだ。

含意

商社やアパレルを間に挟まないこの調達構造が、同じ価格でもワンランク上の商品を可能にし、のちのフリースの大ヒットやグローバル展開の土台となった。 『モノ作りまで踏み込まなければ本来の小売業とはいえない』 という柳井正氏の考えを、仕入れの仕組みとして具現化した原型だった。

いつ何が起きたか 5件
筆者の見解
筆者の見解

「作る」まで踏み込んだ小売業

核心は、安く仕入れる交渉術ではなく、小売業でありながら作る側まで参入した調達構造を築いた点にある。ロードサイドの顧客が求めた安くて品質の良い普段着は、メーカーから問屋を経て小売へ渡る国内の多段階流通では作れなかった。香港の購買事務所を窓口に中国やベトナムの縫製工場へ直接発注し、一流ブランドを手がける工場の生産ラインを完全買い取りで押さえ、アイテムを色・サイズを除いて約400点に絞る設計は、その必然から生まれた。

原型は1980年代後半の香港での模索にさかのぼるが、記録に残る明文化は1994年8月期の有価証券報告書であり、同年7月の広島証券取引所上場で得た約130億円、1995年の中国沿海部メーカーとの本格契約、1999年4月の上海事務所開設という段階を踏む。完全買い取りは返品できない在庫を抱える取り方でもあり、毎週の売価変更で売り切る運営と対でなければ成り立たない。小売業が作るまで踏み込む例は当時の日本でまれで、商品の当たり外れではなく供給の仕組みの強さが骨格を決めたと推察される。

Yutaka Sugiura, 2026年7月

業績の推移
同じ問いに直面した会社

同じ問いに直面した会社

垂直統合と内製化1990年ABCマートライセンス取得を足がかりにしたカジュアルシューズの企画から販売までの一貫化商品調達と生産体制
1994年ニトリ製造物流小売(SPA)への転換と海外自社生産仕入れ依存から製造・調達の内製化へ
1989年S Foods丸紅らとの合弁による、米ネブラスカ州への現地拠点の設置原料調達の上流統合
1990年三菱レイヨン炭素繊維での成形品重視の川下路線と、米プリプレグ・原糸2社の買収炭素繊維事業の育て方と競争戦略
1991年日本ハム牛肉輸入の自由化に備えた、放牧から加工までの一貫した自前化海外食肉調達基盤の構築と自由化対応
海外進出と現地生産1994年三菱石油南部沖「15-2」鉱区の取得と、自社オペレーターとしての操業への転換原油開発部門の育成と上流進出
2003年JFEホールディングス無名の地場企業と組んだ中国での自動車用鋼板の現地生産と垂直分業中国自動車用鋼板市場への進出方式の選択
2004年住友化学サウジ・アラムコとの折半出資による石油精製と石油化学の一体運営海外石化戦略と原料立地
2017年高砂熱学工業空調専業としての「熱学」特化とクリーンルーム技術の内製化事業領域の特化と技術の内製化
2024年東宝制作から北米配給までのグループへの取り込みアニメIP事業の垂直統合と海外配給の自前化
参考文献
出典・参考
  • 日経ビジネス 1995年4月17日号(日経BP)
  • 日経ビジネス 1996年11月15日号(日経BP)
  • 日経ビジネス 1998年12月21日号(日経BP)
  • ファーストリテイリング 有価証券報告書(1994年8月期)(https://www.fastretailing.com/jp/ir/library/pdf/yuho1994_08.pdf)
  • ファーストリテイリング 有価証券報告書【沿革】

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