FC町田ゼルビア子会社化（2018年・サイバーエージェントの決断）2018年 | サイバーエージェントの決断

更新：
意思決定した企業サイバーエージェント
決断年2018年
意思決定当時の社長藤田晋

何をなぜ決めたか：プロサッカークラブの取り込みによるスポーツ事業への参入

概要
概要

2018年10月、サイバーエージェントはJリーグクラブ「FC町田ゼルビア」を運営する㈱ゼルビアをグループに迎えた。同月17日に同社株式22,960株を11億48百万円で取得して連結子会社とし、議決権の80.0％を握った。

取得直前の2018年1月期、㈱ゼルビアの営業収益は709百万円で、2018年9月期の連結売上高419,512百万円の0.2％に満たなかった。インターネット広告・ゲーム・メディアを収益源とする本体の中で、同社は「その他事業」に収められた。本業と直接つながらない小さなクラブを、あえて抱える判断だった。

背景
背景

クラブは1977年の少年サッカーチームに始まり、ジュニアユース・ユースを経て1989年にトップチームを結成した、地域と市民が作り上げてきたチームである。サイバーエージェントは、創業以来力を入れてきた人材の採用・育成の点で親和性が高く、理念にも共感したことをグループ参画の理由に挙げた。

スポーツとの関わりは初めてではなく、連結子会社の㈱Cygamesが2017年からセリエAのユヴェントスをスポンサードしていた。一方、迎えたクラブは2017年度はJ2のクラブで、2018年1月期末の純資産は46百万円にとどまっていた。

内容
内容

取得は既存株主からの譲受ではなく増資の引受で、2019年1月期に資本金は167百万円から741百万円へ、資本剰余金等は120百万円から694百万円へ増加し、純資産は1,161百万円になった。藤田晋社長は2018年10月に㈱ゼルビアの取締役に就任し、会社は早期のJ1ライセンス取得を目標にインフラ整備へ着手するとした。

チーム名の変更はサポーターとの話し合いを経て見送ったうえで、藤田晋社長は『上場企業の経営者として、合理的で理にかなった決断をする必要があると考えている』と述べた。2022年12月には、藤田晋社長みずから㈱ゼルビアの代表取締役に就任した。

考察：経営者の関心を事業に変える難しさ
考察

考察：経営者の関心を事業に変える難しさ

サイバーエージェントがゼルビアを子会社化した理由は、本業との直接の結びつきではなく、創業以来力を入れてきた人材の採用・育成との親和性と、クラブの理念への共感だった。取得額11億48百万円は2018年9月期の連結売上高から見れば小さく、クラブは「その他事業」に収められた。それでも藤田晋社長は取得と同時に取締役に就任し、増資の引受で純資産を厚くしたうえで、J1ライセンス取得に向けたインフラ整備に着手した。財務上の比重の小ささと経営陣の関与の深さが、出発点で同居していた。

ただ、規模の拡大は利益を伴わなかった。営業収益は取得直前の約8倍の5,754百万円まで増加したが、営業利益は7百万円にとどまる。チーム名の変更をサポーターとの話し合いを経て見送ったように、クラブは地域と市民が作り上げてきた存在であり、親会社が上場企業の論理だけで運営できる資産ではない。子会社化から6期を経ても、規模の拡大と採算の確保が別の課題であることを、この数字は示している。

2025年9月期には報告セグメントの区分が変更され、ゼルビアはその他事業からメディア&IP事業に転じ、ABEMAと同じ区分となった。藤田晋社長がみずから代表取締役に就任したことと合わせ、クラブは周縁の新領域から、メディアとIPの事業の一部として扱われる段階に入った。ただ営業収益は2024年9月期の連結売上高の1％に満たない。この決断の成否は、クラブの規模の拡大が利益として残るか、そしてメディア事業の収益に結びつくかで決まる。

Yutaka Sugiura, 2026年7月
業績の推移

サイバーエージェント：業績の推移

売上高（億円）営業利益率（%）
データの出所
  • 2013年有価証券報告書
  • 2014年有価証券報告書
  • 2015年有価証券報告書
  • 2016年有価証券報告書
  • 2017年有価証券報告書
  • 2018年有価証券報告書
  • 2019年有価証券報告書
  • 2020年有価証券報告書
  • 2021年有価証券報告書
  • 2022年有価証券報告書
  • 2023年決算説明資料
決算期連単売上高億円営業利益億円利益率%
2013/9連結1,6241036.3
2014/9連結2,05222210.8
2015/9連結2,54332712.9
2016/9連結3,10636811.8
2017/9連結3,7133078.3
2018/9連結4,1953027.2
2019/9連結4,5363086.8
2020/9連結4,7853397.1
2021/9連結6,6611,04415.7
2022/9連結7,0996919.7
2023/9連結7,1942463.4
財務を見る

数字で見る

数値：意思決定前後の事業数値2件

サイバーエージェント：㈱ゼルビアの収入と損益

営業収益（百万円）営業利益率（%）
サイバーエージェント：㈱ゼルビアの収入と損益
（百万円）営業収益スポンサー収入入場料収入営業利益備考
2015年1月期363226426J3の一覧に掲載。この期の収入の名目は広告料収入
2016年1月期44325055△5
2017年1月期62629992△2J2の一覧に掲載
2018年1月期7093439431
2019年1月期755370108△32増資の払込で純資産が46から1,161へ。名目もスポンサー収入へ改まった
2020年1月期1,03266611511子会社化後はじめての通期。スポンサー収入が370から666へ伸びた
2021年1月期1,253937531入場料収入が115から53へ減少する一方、スポンサー収入は増加した
2022年1月期1,4921,09975△2
2023年1月期1,9191,4798441
2024年1月期3,4092,6562026J2の一覧に掲載された最後の期。スポンサー収入は1,479から2,656へ
2025年1月期5,7544,0436877J1の一覧に初めて掲載。入場料収入が202から687へ伸びた
出所：日本プロサッカーリーグ Ｊクラブ個別経営情報開示資料 2014年度〜2024年度（損益計算書・貸借対照表）

サイバーエージェント：その他事業セグメントの推移

売上高（百万円）セグメント利益率（%）
サイバーエージェント：その他事業セグメントの推移
（百万円）売上高セグメント利益備考
2015年9月期14,839270
2016年9月期8,9801,133
2017年9月期12,1731,797
2018年9月期15,9221,819
2019年9月期17,446907㈱ゼルビアを当期から連結。売上高は外部顧客への売上高
2020年9月期17,8851,300
2021年9月期19,441479
2022年9月期22,396△16
2023年9月期24,799358
2024年9月期25,668478
出所：サイバーエージェント 有価証券報告書 第18期〜第27期（セグメント情報、外部顧客への売上高）
子会社化の条件

子会社化の条件

子会社化の条件
科目概要備考
子会社化した会社㈱ゼルビアJリーグクラブ「FC町田ゼルビア」の運営等。本店は東京都町田市
グループ参画2018年10月沿革に記されるのは月まで。企業結合日にあたる日付の開示はない
取得の法的形式増資の引受による株式の取得資本金と資本剰余金等が同額ずつ増加しており、既存株主からの譲受ではない
取得した議決権比率80.0％役員の兼任がある。2025年9月期まで連結子会社として続いている
払込による資本の増加1,148百万円資本金が167から741へ、資本剰余金等が120から694へ、各574増加した
増資後の資本金741百万円2020年1月期に100百万円へ減じ、差額を資本剰余金等へ振り替えた
特定子会社への該当該当する2019年9月期の関係会社の状況で指定。2020年9月期以降は記載がない
㈱ゼルビアの決算期1月31日連結決算日と異なるため、同社の決算日の財務諸表を基礎に連結する
企業結合等関係の注記記載なし取得原価・取得関連費用・のれんの金額はいずれも開示されていない
その他事業ののれん746百万円2019年9月期末の未償却残高。前期末の819から償却の分だけ減少した
引き受けた事業の規模営業収益755百万円2019年1月期。子会社化の直前にあたる2018年1月期は709百万円
増資後の純資産1,161百万円2018年1月期末は46百万円。利益剰余金は△274で変わっていない
引き受けた設備253百万円2019年9月期末のスポーツ施設等の帳簿価額。従業員は12名
属する報告セグメントその他事業2025年9月期にメディア&IP事業へ統合され、その他事業は廃止された
出所：サイバーエージェント 有価証券報告書 第22期（2019年9月期）【沿革】【関係会社の状況】【設備の状況】【連結の範囲に関する事項】 ／ 日本プロサッカーリーグ Ｊクラブ個別経営情報開示資料（2017年度・2018年度）
人物：意思決定前後の取締役12名

取締役12名（2017年12月株主総会決議）

役員名役職
取締役業務執行担当領域
藤田晋取締役：代表取締役業務執行：会長担当：
岡本保朗取締役：取締役業務執行：専務担当：
曽山哲人取締役：取締役業務執行：担当：
中山豪商社取締役：取締役業務執行：専務執行役員担当：
日高裕介取締役：取締役業務執行：執行役員副社長担当：
山内隆裕取締役：代表取締役業務執行：社長担当：
小池政秀取締役：取締役業務執行：常務担当：
中村恒一取締役：取締役業務執行：担当：
浮田光樹取締役：取締役業務執行：担当：
塩月燈子取締役：監査等委員・常勤業務執行：担当：
沼田功金融取締役：監査等委員業務執行：担当：
堀内雅生会計取締役：監査等委員業務執行：担当：
この一覧は2017年12月の定時株主総会の直後に提出された有価証券報告書の【役員の状況】による。
役員一覧を見る
参考文献

参考文献

参考

  • サイバーエージェント 有価証券報告書 第22期（2019年9月期）【沿革】
  • サイバーエージェント 第22回定時株主総会招集ご通知（2019年12月）事業報告
  • サイバーエージェント 有価証券報告書 第22期（2019年9月期）【関係会社の状況】
  • 日本プロサッカーリーグ Ｊクラブ個別経営情報開示資料（2017年度）
  • サイバーエージェント 有価証券報告書 第22期（2019年9月期）【主要な経営指標等の推移】
  • サイバーエージェント 有価証券報告書 第22期（2019年9月期）【事業の内容】
  • サイバーエージェント 統合報告書 2018「CSR（社会的責任）」
  • 日本プロサッカーリーグ Ｊクラブ個別経営情報開示資料（2018年度）
  • サイバーエージェント 有価証券報告書 第22期（2019年9月期）【役員の状況】
  • サイバーエージェント 有価証券報告書 第28期（2025年9月期）【役員の状況】
  • サイバーエージェント 会社説明会 質疑応答の要約（2019年12月13日）
  • サイバーエージェント 有価証券報告書 第28期（2025年9月期）【沿革】
  • 日本プロサッカーリーグ Ｊクラブ個別経営情報開示資料 2014年度〜2024年度（損益計算書・貸借対照表）
  • サイバーエージェント 有価証券報告書 第18期〜第27期（セグメント情報、外部顧客への売上高）
  • サイバーエージェント 有価証券報告書「第22期（2019年9月期）【沿革】【関係会社の状況】【設備の状況】【連結の範囲に関する事項】」
  • サイバーエージェント 有価証券報告書「第18期〜第27期【セグメント情報】」
  • サイバーエージェント 有価証券報告書「第28期（2025年9月期）【事業の内容】【セグメント情報】」
  • 日本プロサッカーリーグ Ｊクラブ個別経営情報開示資料「2014年度〜2024年度 Ｊクラブ個別経営情報開示資料」

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サイバーエージェントの意思決定

  1. 2012年サイバーエージェントサイバーエージェントCygames株をDeNAへ一部譲渡子会社株式460株の譲渡と引き換えに結んだ資本業務提携2012年
  2. 2019年サイバーエージェントサイバーエージェント監査等委員会に加え指名・報酬諮問委員会を設置委員の過半数を独立社外取締役とし、翌年に取締役会を8名へ再編2019年

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最終改定: 2026年10月