ビジョナルHRMOSの投入とSaaS群・隣接市場への多角化による成功報酬型からの収益源分散
- 概要
- 2016年、ビジョナル（当時のビズリーチ）は採用管理クラウド"HRMOS"を投入し、成功報酬型の転職サイトBizReachに月額SaaSを重ねる多角化へ進んだ。同年3月にYJキャピタルなど10社から約37.3億円を調達し、以降HRMOS群・M&A・セキュリティ・物流へ事業を広げ、単一収益源への依存を薄める収益構造を組んでいった。
- 背景
- BizReachは求人企業やヘッドハンター、求職者から成功報酬・課金を得る仕組みで伸びたが、収益は中途採用市場の活況に連動した。2020年7月期でも連結売上258億円の約8割をビズリーチ事業が占め、稼ぎは一つの事業にほぼ集中していた。南壮一郎社長は10年後を逆算し、2つ目3つ目の収益の柱を育てる必要をみていた。
- 内容
- 2016年6月に企業の採用担当者向けSaaS"HRMOS採用"を開始し、BizReachで集めた候補者と採用業務を月額で支えるSaaSを組み合わせた。以後、HRMOS勤怠・経費・労務給与とプロダクトを拡充し、事業承継M&Aのサクシード、セキュリティのyamory、物流のトラボックスへも進出して収益源を分散させた。
- 含意
- 収益の裾野は広がり、売上高は2021年7月期の287億円から2025年7月期に802億円へ伸びた。一方でHRMOSは長く赤字が続き、飛び地の多角化はグループの柱に育たなかった。収益源の分散は、BizReachに代わる別の柱としてより、主力の周りに月額収益を束ねる形で進んだとみることができる。
筆者の見解
収益源を分散するということ
成功報酬型からの収益源分散を、新しい柱を次々に立てた多角化の成功物語として読むのは早い。2016年に投入したHRMOSは7年を経ても累計86.1億円の営業赤字を抱え、物流やセキュリティといった飛び地は主力に育たず、ビズヒントやキャリトレは途中で手放された。南壮一郎社長が蒔いた種の多くは、単体では黒字の柱になっていない。分散が形になったのは、BizReachと切り離した別の柱としてではなく、その周りにHRMOSを束ねた採用基盤の一体化としてであったとみることができる。
もっとも、景気連動の成功報酬に解約されにくい月額のSaaSを重ねる設計そのものは、上場後の連続増収を支えたとみられる。売上高は287億円から802億円へ伸び、その大半をHRMOSを含むHR Tech事業が担った。収益源の分散とは、稼ぎ頭に代わる新しい柱を立てる作業である以上に、既存の稼ぎ頭の周りに定期収益を織り込み、一本足の揺れを薄める作業だったといえる。花開かなかった種の多さは、その難しさの裏返しかもしれない。
Yutaka Sugiura, 2026年7月
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