関電工銚子風力開発への資本参加による発電事業への進出
- 概要
- 2012年10月、関電工が銚子風力開発株式会社へ資本参加し、発電事業を始めた経営判断。同社が持つ銚子風力発電所と八木風力発電所は、いずれも千葉県銚子市にあり、2004年11月と2006年7月にすでに運転を始めていた設備であった。
- 背景
- 2011年3月の東日本大震災と福島第一原子力発電所の事故を受け、東京電力の設備投資と関電工の受注は不安定になった。2012年3月期の連結売上高は4,418億円、当期純利益は19億円に落ち込んでいる。2012年7月には固定価格買取制度が施行された。
- 内容
- 資本金4億円の銚子風力開発の議決権90.0%を取得し、翌2013年3月には嘉麻太陽光発電㈱を設立した。2014年3月期から両社を連結の範囲に含め、あわせて戦略事業本部を新設して、再生可能エネルギー発電を運営する体制を社内に置いた。
- 含意
- 発電所は2024年3月末で19か所・66.6MWまで増えた一方、その他セグメントの発電事業では2024年3月期に33億円、2025年3月期に20億円の減損損失を計上している。工事代金と売電収入では、損益の現れ方が異なる。
筆者の見解
工期のある商売と、工期のない商売
施工の請負には終わりがある。工事を受け、造り、引き渡し、代金を受け取れば、その現場との関係は保証の期間を残して切れる。発電事業にはその終わりがない。風車は建てた日から20年、30年と回り、そのあいだ売電収入が入り続ける代わりに、修繕も、設備の劣化も、買取価格が切れたあとの採算も、すべて持ち主の側に残る。2012年10月の資本参加は、関電工がこの二つ目の時間の流れを自社の帳簿に取り込む判断であった。
損益の現れ方の違いは、十年余りで数字になった。工事の採算は完成のたびに確定するのに対し、発電設備の採算は将来の見通しが変わるたびに減損として跳ね返る。2024年3月期の33億円、2025年3月期の20億円という減損は、その計算のしかたの違いから生じている。それでも関電工は資産を手放さず、2024年7月には発電と新規事業を束ねる本部を置いた。2004年と2006年に銚子で運転を始めた2つの風力発電所は、取得から13年を経た2025年3月の発電所一覧にも、なお載っている。
Yutaka Sugiura, 2026年7月
- 関電工 有価証券報告書【沿革】
- 関電工 有価証券報告書（2014年3月期）【関係会社の状況】【事業の内容】
- 関電工 有価証券報告書（2025年3月期）【セグメント情報】【個別注記】
- 関電工「関電工グループの再生可能エネルギー発電所一覧」（2025年3月現在）
- 関電工 統合報告書2024
- 関電工 中期経営計画（Milestone2030, 2025年）