SELFとの株式交換で企業向けAIを取り込み（2026年・リンクアンドモチベーションの決断）2026年 | リンクアンドモチベーションの決断

リンクアンドモチベーションが選んだのは、AIの製品を自社開発で一から作るのではなく、導入実績のあるSELFBOTを株式交換で取り込み、モチベーションクラウドの変革サービスに加える方針である。SELFの2025年9月期の売上高は203百万円にとどまり、業績への寄与で測る取得ではないとみられる。全クラウドサービスの集約、Uniposの完全子会社化に続き、品揃えを外部の取り込みで拡充する手順を繰り返した点に、この判断の筋がある。

ただ、債務超過の会社の将来キャッシュ・フローに置いた前提は重い。DCF法の財務予測は3期で営業利益が前年度比30％以上増加する想定に立ち、SELFの純資産は△0.8百万円である。資本・人的・取引の関係がいずれも無い相手を統合する以上、組織変革のニーズを持つ顧客へのクロスセルがどこまで実現するかは、導入社数の積み上がりを見るまで判断できない。SELFの取り込みが中期成長戦略にどれだけ効くかは、なお見通せない。

対価を自己株式1,077,299株に限ったことで、リンクアンドモチベーションは新株による既存株主の持分の希薄化を伴わずにSELFを取り込める。効力発生は2026年10月1日の予定である。決着の条件は、SELFが2026年9月期に見込む債務超過の解消を果たし、SELFBOTのクロスセルがARR240億円の目標に向けたモチベーションクラウドの数字に現れるかどうかである。