SMC焼結フィルターから空気圧補助機器の製造への転換と、主要機構の内製化

時期 1961年9月
意思決定者(推定) 高田芳行 社長
論点 祖業の転換と生産範囲の拡大
概要
焼結濾過体の製造販売を目的に1959年に設立された焼結金属工業は、1961年9月に空気圧補助機器(エア三点セット)の製造・販売を始め、部品の供給者から空気圧機器の作り手へ移った。以後10年をかけて駆動機器・方向制御機器まで自社製品とし、1971年にコンプレッサーを除く主要機構をそろえた。
背景
祖業の焼結濾過体は圧縮空気のゴミを除く部品で、空気圧機器との結びつきが強かった。1960年に進出した当初の主力は重化学工業向けのプロセス・オートメーションだったが、同じころ自動車や工作機械の加工産業では人手不足から自動化が進み、空気圧制御機器の需要が広がり始めていた。
内容
1961年9月に空気圧補助機器、1970年6月に駆動機器(エアシリンダ)、1971年1月に方向制御機器(直動形電磁弁)の製造・販売を順に始めた。1964年5月には定款の事業目的に自動制御機器製品の製造加工および販売を加え、1968年6月には草加工場を設けている。
含意
品種の拡大は24万種類を超える製品群となり、約5,000種類の基本形を在庫する生産方式と組み合わさって、経常利益率11〜13%と国内シェア42%を支えた。1986年の社名変更と1987年12月の東証第二部上場は、この転換の延長線上にある。
筆者の見解

一区間ずつ広げた10年

この転換を垂直統合と呼ぶと、10年という時間が見えなくなる。焼結金属工業が1961年9月に手にしたのは空気圧補助機器という一区間だけで、シリンダーは1970年6月、電磁弁は1971年1月まで自社の製品にならなかった。1971年にすべて作れるようになったという大村進社長の言葉は、回路を端から端まで埋めるのに要した年月の長さを示している。部品屋が完成品へ飛躍したのではなく、受け持てる区間を一つずつ増やした結果であった。

もっとも、回路をひととおり自社で作れたことが、そのまま業績を押し上げたわけではない。1971年3月期の売上高は35.1億円にとどまり、1974年3月期の70.1億円は翌期に68.5億円へ減っている。数字が伸びるのは、約5,000種類の基本形を在庫して量産の効果を持ち込む生産方式が働き出してからで、内製化はその前提を用意したにすぎない。作れる範囲を広げる判断は、供給の設計と組み合わさって初めて利幅に変わったといえる。

Yutaka Sugiura, 2026年7月

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出典・参考
  • SMC株式会社 有価証券報告書【沿革】(2025年3月期)
  • 証券アナリストジャーナル 1988年2月号(日本証券アナリスト協会企業分析部会 講演要旨・大村進)
  • あさひ銀総研レポート 1992年10月号(あさひ銀総合研究所)

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