サンケイビルの子会社化（2012年・フジ・メディアHDの決断）

何をなぜ決めたか：都市開発と観光を第二の柱とする、放送一本の収益構成の組み替え

概要

2012年3月8日、フジ・メディア・ホールディングスは完全子会社のフジ・メディア・サービスを通じた公開買付けで、持分法適用関連会社であったサンケイビルを連結子会社とした。議決権比率は31.8％から97.1％へ上がり、同社の子会社3社もあわせて連結に加えて都市開発事業を新設している。2015年にはサンケイビルを通じてグランビスタ ホテル＆リゾートを取り込み、2018年5月の中期経営計画で事業区分をメディア・コンテンツと都市開発・観光の2本柱へ再編した。

背景

連結売上高は2008年3月期の5,755億円から2011年3月期の5,897億円までほぼ横ばいで、経常利益は2010年3月期に120億60百万円まで減少していた。2008年10月の認定放送持株会社への移行で、放送以外の周辺事業領域へ経営資源を振り向け、外部との資本・業務提携や事業再編を積極的に行う体制はすでに整っている。サンケイビルは当時、議決権の31.8％を保有する持分法適用関連会社であった。

内容

買付けはフジ・メディア・サービスが、サンケイビルの普通株式および新株予約権の全てを対象に実施した。取得原価は492億72百万円で、内訳は公開買付けによる取得価額312億24百万円、公開買付け前に保有していた株式の企業結合日の時価175億31百万円、取得に直接要した費用5億16百万円である。受け入れた資産2,330億34百万円に対して引き受けた負債は1,508億71百万円で、時価純資産が取得原価を上回った差額304億72百万円を負ののれん発生益に計上した。段階取得に係る差損は55億10百万円であった。

含意

当期は期末で取得したとみなして貸借対照表のみを連結したため、都市開発事業の業績は記載していない。期首に完了したと仮定した概算では、売上高384億92百万円と営業利益54億46百万円が加わる計算であった。都市開発事業の外部売上高はその後、2013年3月期の397億50百万円から2017年3月期の1,019億88百万円へ伸び、2015年にはグランビスタを加えて観光へ広がっている。都市開発・観光事業としての外部売上高は2018年3月期の1,083億89百万円から2026年3月期には1,928億59百万円に達した。