リーマン後の事業投資転換（2014年・オリックスの決断）

何をなぜ決めたか：リース・融資という金融の型を捨て、自己資金を投じる側への立ち位置の移行

概要

リーマンショック後、オリックスは借り入れで利益を膨らませる融資（デット）中心の商売から、自己資金を投じてリターンを狙うエクイティ型の事業投資へ大きく転じた。旅館やホテルの運営、中堅企業への出資まで幅を広げ、リースの草分けが"事業投資会社"へと業態そのものを組み替えた経営判断。

背景

リーマンショックは、過剰なレバレッジと不動産への偏りがはらむ危うさを表に出し、借入を積み増して稼ぐこれまでの路線は取れなくなった。本業のリースも、超低金利が長引いて利幅が0.5%まで細った。そのため利益は伸びなくなっていた。資金に限りがあるなかで利益を上積みできる、別の稼ぎ方が課題となった。

内容

不動産関連資産を圧縮して財務を身軽にし、レバレッジを引き下げたうえで、事業承継やカーブアウト案件を中心に中堅企業へ出資する事業投資部門を育てた。買収先を自社の戦略に縛らず、手持ち資金で回収期限を柔軟に決めるPEファンドとは異なる投資を重ねた。旅館・水族館などの施設運営にも進出した。