ビール市場への参入(1963年・サントリーHDの決断)

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サントリーHD:業績の推移
売上高(億円)親会社株主に帰属する当期純利益率(%)
主力が順風のうちに、優位に立つ見込みの薄い市場へあえて踏み出す選択1963年4月、サントリーはビール事業に参入して"サントリービール"を発売し、同じ年に社名を寿屋からサントリー株式会社へ改めた経営判断。社名を変更した時点の資本金は20億円、従業員は約2,000名だった。

何をなぜ決めたか:主力が順風のうちに、優位に立つ見込みの薄い市場へあえて踏み出す選択

概要

1963年4月、サントリーはビール事業に参入して"サントリービール"を発売し、同じ年に社名を寿屋からサントリー株式会社へ改めた経営判断。社名を変更した時点の資本金は20億円、従業員は約2,000名だった。

背景

主力の洋酒事業はオールド・トリスを軸に順調だった。同社にとってビールは初挑戦ではなく、1934年に麦酒部を東京麦酒として分離し1943年に閉鎖された事業への復帰でもあった。

内容

発売直後、前評判が効きすぎて品切れを起こし、消費者が酒屋へ行っても商品がない状態が生じた。以後40年以上、この事業は黒字にならなかった。

いつ何が起きたか8件
筆者考察
考察

考察:赤字事業が果たした役割をどう見るか

40年以上黒字にならない事業を抱え続けた判断は、通常の投資基準では説明がつかない。佐治自身は損得ではなく効用でこれを説明している。1977年の取材で、ビール参入が経営にもたらしたものを問われ、こう答えた。赤字事業が主力事業の緩みを正した、という見方になる。

この総括をそのまま受け取るには留保が要る。同じ効果を、より安い方法で得られなかったのかという問いは残るし、40年の赤字を許したのは非上場で創業家が9割の株式を握る資本構成でもあった。上場企業であれば、株主がこれほど長く待つ保証はない。もっとも、参入の読み自体は外れていない。洋酒事業は1983年をピークに下げ止まらなくなり、佐治信忠氏が備えようとした"会社の将来"への不安は現実になった。誤算は事業の必要性ではなく、黒字化に要する年数の見積もりのほうにあった。

Yutaka Sugiura, 2026年7月
参考文献

参考文献

参考

  • 日経ビジネス 1977年3月14日号
  • 会社銀行八十年史(東洋経済新報社、1955年)2篇 日本会社史「14_醸造 概説」

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