サントリーホールディングス 1兆円超で米ビーム買収 自前で育てれば30年かかる時間を、資金で一気に買い取る選択

2014年1月、サントリーホールディングスは米蒸留酒大手Beam Inc.の買収を発表し、同年5月に完了した経営判断。買収額は160億ドル・約1兆6500億円で、2013年度の売上高2兆円に迫る規模となった。この買収により同社は蒸留酒メーカーとして世界3位に立った。

主力のウイスキーは国内市場が1983年をピークに縮小しており、2010年2月にはキリンホールディングスとの経営統合交渉が破談していた。国内再編の道が閉じたことで、成長は単独の海外買収に頼るほかなくなった。2013年7月には子会社サントリー食品インターナショナルを上場させ、資金調達の手段を確保している。

2013年11月にビームのマシュー・J・シャトックCEOが来日して佐治信忠氏と会談したのが交渉の始まりで、ビーム側は他社へ買収の意思を打診したうえでサントリーの初期提案を拒否した。2カ月の交渉で二度の増額を経て1株83.5ドルで合意し、初期提案より総額で1000億円弱高い金額となった。

買収で発生するのれんは約9000億円と推定され、最長20年償却でも年450億円、借入の利息増が年100億円規模で見込まれた。ムーディーズ・ジャパンは有利子負債の増加を理由に投資格付けを格下げ方向で見直すと発表している。