久光製薬赤字決算を受けた経皮吸収型製剤への経営資源集中
- 概要
- 1980年の赤字決算を受け、1981年5月に44歳で社長へ就いた中冨博隆氏が、蓄積のある貼付剤、なかでも薬効成分を皮膚から吸収させる経皮吸収型製剤へ経営資源を集中させた判断。総合製薬をめざす道を採らず、サロンパスに源を持つ製剤技術を一点で深める路線を選んだ。
- 背景
- 大衆薬市場が成熟し、テレビ広告に頼るサロンパス中心の収益構造は伸びしろを失っていた。1980年、久光製薬は赤字決算に陥る。中堅製薬として限られた研究開発費をどこへ投じるかという問いが、経営の前に置かれた。
- 内容
- 皮膚刺激を抑える技術と経皮吸収性を高める技術を組み合わせた経皮吸収治療システム（TTS）を会社の中核技術と定め、一般用貼付剤に加えて医療用の経皮吸収型製剤へ開発を寄せた。1988年5月に医療用消炎鎮痛剤『モーラス』を発売し、1987年に宇都宮工場、1990年に筑波研究所を整えている。
- 含意
- 採算のよい医療用が加わったことで収益の性格が変わり、1999年12月時点で経常利益は8期連続、当期利益は17期連続の増益となった。1999年2月期の売上高491億円のうち鎮痛消炎貼付剤が90％を占める、専業に近い会社ができあがった。
筆者の見解
総合製薬にならないと決めた年
1981年の絞り込みで捨てられたのは、売れない商品ではなく、総合製薬になるという道であった。前年に赤字を出した会社が普通に採るのは不採算品の整理か別分野への進出であり、同年5月に44歳で社長へ就いた中冨博隆氏はどちらも主眼に置いていない。1934年発売のサロンパスは看板のまま残し、その中にある皮膚刺激を抑える技術と経皮吸収性を高める技術だけを抜き出す。二つを合わせて経皮吸収治療システムと名づけ、会社の中核技術に据えた。
サロンパスに源を持つ製剤技術、という定義の仕方が、行き先と行き止まりを同時に決めたとみることができる。皮膚から薬を通す技術と定めたからこそ、売り先を薬局の店頭から医師の処方へ移すことができ、1988年5月の医療用消炎鎮痛剤モーラスが成立する。同じ定義を持つかぎり、飲み薬にも注射剤にも出ていけない。数字になるまでには20年近くを要し、1999年2月期には売上高491億円の90％を鎮痛消炎貼付剤が占めた。絞り込んだ会社にできる拡大は、市場を選び直すことではなく、選んだ市場の物差しを書き替えることであった。
Yutaka Sugiura, 2026年7月
同じ問いに直面した会社
- 証券アナリストジャーナル 2000年1月号 中冨博隆氏（1999年12月16日講演）
- 証券アナリストジャーナル 2000年5月号 中冨博隆氏（2000年4月14日講演）
- 日本家庭薬協会「家庭薬ロングセラー物語 サロンパスAe」（https://www.hmaj.com/kateiyaku/hisamitsu/）
- 久光製薬 公式サイト「沿革」（https://www.hisamitsu.co.jp/company/enkaku.html）
- 久光製薬 有価証券報告書【沿革】