米カルゴン・カーボン取得（2017年・クラレの決断）

何をなぜ決めたか：環境ソリューションを第3の柱に据える事業構成の組み替え

概要

クラレが2017年9月21日に、活性炭の世界最大手である米Calgon Carbon Corporationの全株式を取得して完全子会社とすることで合意する契約を締結し、2018年3月9日に全株式を取得した経営判断。取得原価は123,497百万円（1,093百万USドル）で、対価は全額現金。有価証券報告書は企業結合日を2018年1月1日（みなし取得日）とし、連結した業績は2018年1月1日から12月31日までの通年である。

背景

2017年12月期はビニルアセテートが売上高518,442百万円のうち234,711百万円を占め、セグメント利益61,619百万円は全社営業利益76,351百万円の8割を超えていた。主力事業に寄りきった構造のなかで、クラレは2014年6月にE.I.du Pont de Nemours and Companyからビニルアセテート関連事業を買収し、2017年1月にはクラレケミカルを吸収合併して炭素材料事業部を新設していた。買って揃える方針は、この買収の前から続いていた。

内容

有価証券報告書は結合の理由を、Calgon Carbon社は世界7か国に生産拠点、世界16か国に販売拠点を有する活性炭のグローバルリーダーであり、買収後は炭素材料事業を将来のコア事業の一つとすべく、同社のグローバルに強固な事業基盤を活用した事業拡大の推進、両社の持つ技術力・開発力の融合による技術革新の加速、生産体制の最適化によるコストダウンなどの戦略的施策を順次実施する、と記している。のれん50,511百万円は20年間にわたる均等償却とされた。資金は長期借入れ90,000百万円と社債の発行40,000百万円、短期借入金の純増額26,715百万円等で賄っている。

含意

機能材料セグメントの売上高は2017年12月期の39,774百万円から2018年12月期に111,969百万円へ跳ねたが、セグメント利益は6,665百万円から4,396百万円へ減少した。2021年12月期の有価証券報告書は、前連結会計年度までCalgon Carbon社ののれん償却費計上後の営業損益は継続してマイナスであり、当期にプラスへ転じたと記している。その間、2018年5月に米国子会社で発生した火災事故の訴訟関連損失を2019年12月期に50,590百万円、2020年12月期に23,196百万円計上し、2020年12月期には米国子会社の一部事業の撤退でのれん3,684百万円を含む減損損失4,475百万円を事業整理損に計上した。