JACアジア法人を子会社化（2018年・ジェイエイシーリクルートメントの決断）

何をなぜ決めたか：主要株主からの海外統括会社の取得と、アジアの拠点網の連結化

概要

2018年3月、ジェイエイシーリクルートメントがグループの海外拠点を統括する持株会社 JAC Recruitment Asia Ltd の全株式を3,127百万円で取得して子会社化した経営判断。2002年以来、資本関係を伴わない業務提携で広げてきたアジアの拠点網が連結に入り、2018年12月期から海外事業が報告セグメントに加わった。株式の売り手は取締役最高顧問と取締役会長を含む主要株主3名で、有価証券報告書は関連当事者との取引として開示している。松園健社長の在任期にあたる。

背景

2002年8月のシンガポール・英国・マレーシア3社との一括提携を皮切りに、タイ・インドネシア・中国・韓国・ベトナムへ提携網を広げてきた。出資を伴わないため相手の入れ替えは容易で、中国大陸では8年のあいだに4度の解消と再締結が起きていた。一方、2017年12月期の連結営業利益率33.1%を支える国内本体の成約は、その59%が国際領域であった。

内容

2018年3月22日の取締役会で株式取得を決議して同日に株式譲渡契約を締結し、3月27日を企業結合日として全株式を取得した。シンガポール・マレーシア・タイ・インドネシア・ベトナム・韓国・中国・香港などの拠点が連結に入り、のれん2,295百万円を12年の均等償却で計上した。取得原価3,127百万円のうち2,585百万円は主要株主3名から900千株を買い取った対価で、有価証券報告書は価格を第三者の株式価値算定報告等を参考に決定したと注記している。同年10月にインドの現地法人と業務提携契約を締結し、11月には同統括法人の100%出資子会社としてドイツ法人を設立している。

含意

連結売上高は160億円から231億円へ43.8%増加した一方、営業利益は4.2%増にとどまり、営業利益率は33.1%から24.0%へ下がった。海外事業は2019年12月期に赤字へ転じ、2020年12月期に15.80億円、2024年12月期にも減損を計上した。営業黒字を回復したのは2025年12月期の2.87億円で、7年を要した。