DeNA 米ngmoco社の買収 開発会社の取り込みによる、世界向けソーシャルゲーム基盤の構築

2010年11月9日、DeNAは米ngmoco, Inc.を逆三角合併及び三角合併によって取得し、議決権の100％を握った。取得原価は325百万米ドル。うち現金は132百万米ドルにとどまり、DeNA株式の時価148百万米ドル、新株予約権の時価39百万米ドル、取得に直接要した費用5百万米ドルが積み上がる。ngmoco, Inc.の株式1株につきDeNAの普通株式0.17株を割当交付し、5,006,210株を交付した。企業結合日は2010年11月9日だが、当連結会計年度末をみなし取得日としたため、2011年3月期の連結業績に同社の損益は含まれていない。

フィーチャーフォン向けの「モバゲータウン」が伸び、2011年3月期の連結売上高は1,127億円、営業利益は561億円に達した。国内で組み上げた課金と運営の型は、スマートフォンが主役の海外市場へそのまま持ち出せる保証がない。2008年1月に米国でDeNA Global, Inc.を設けて前線の拠点としたものの、自前で開発力と利用者基盤を育てるには時間がかかる。取得の理由に挙げたのは、スマートフォン市場において相応の事業基盤を保有するngmoco, Inc.との一体運営を図り、グローバルなソーシャルゲームプラットフォームの構築を加速させることだった。

対価の支払いに充てるため、DeNAは普通株式12,105百万円と新株予約権3,245百万円を第三者割当により発行した。連結会社間の取引であり、連結の資金収支には表れていない。株式の交換比率は、創業期の急成長企業の評価法として米国で一般的な類似買収事例比較法を基準に、ディスカウンテッド・IPO法と類似会社比較法の結果も勘案して決めた。

契約には買収後の業績に応じた譲渡価額調整条項が置かれ、ngmoco社の2011年12月に終了する事業年度のEBITDAと売上が目標値を超えた分だけ追加の対価が支払われる。達成の度合いに応じて新株予約権の行使可能数が増える設計で、2011年3月末に今後増加しうる普通株式数は最大2,723,507株、発行済株式総数（自己株式を除く）147,466,418株の1.85％にあたった。

企業結合日に受け入れた資産は18百万米ドル、引き受けた負債は6百万米ドルで、対価のほとんどはのれん313百万米ドルとなった。円貨では25,510百万円が計上され、12年間の均等償却が2012年3月期から始まる。ソーシャルメディア事業に配分されたのれんは2012年3月期に2,572百万円を償却して26,577百万円となった。

2013年3月期のIFRS移行で償却は止まり、円安で帳簿価額はむしろ膨らむ。ゲーム事業ののれんは2015年3月末に42,827百万円、2016年3月末に40,109百万円。ngCoreは2013年12月にサポートを終え、2016年10月にはDeNA Global・ngmoco等の解散・清算が決まった。