東証一部へ市場変更(2013年・オープンアップグループの決断)

更新:
論点 上位市場への変更をどう段階的に進めるか
オープンアップグループ:業績の推移
売上高(億円)営業利益率(%)
ジャスダックから最上位区分まで、6年半をかけた段階的な格上げ

何をなぜ決めたか:ジャスダックから最上位区分まで、6年半をかけた段階的な格上げ

概要

2007年6月にジャスダック証券取引所へ新規上場した株式会社トラスト・テックが、2013年8月22日に東京証券取引所市場第二部へ市場変更し、同年12月3日に市場第一部へ指定された経営判断。単一の年に収まらず、6年半をかけて段階的に進められた。

背景

上場直後に世界的な金融危機が重なり、連結売上高は2008年6月期の123億円から2010年6月期の112億円へ縮んだ。2010年4月にはジャスダック証券取引所と大阪証券取引所の合併に伴い大証JASDAQへ移り、自社の意思によらない市場の移動が続いていた。

内容

2010年7月に1株を5株へ、2013年7月に1株を100株へ分割して売買単位を下げ、同年8月に東証市場第二部へ市場変更、12月3日に市場第一部へ指定された。市場変更にあたっては監査法人へアドバイザリー業務を委託し、非監査業務報酬225万円を支払っている。

含意

2014年6月期の連結売上高は176億円、自己資本利益率は21.8%に達した。株主構成では金融機関の持株比率が1年で0.8%から8.2%へ上がり、2015年以降の連続買収を支える資本市場での立ち位置ができた。

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考察:移動の半分は自分で決めたものではなかった
考察

考察:移動の半分は自分で決めたものではなかった

6年半で5つの市場名を渡り歩いた経路のうち、会社が自ら決めたのは2013年8月と12月の二段だけであった。2010年4月の大証JASDAQ移行も、2022年4月のプライム移行も、取引所側の再編に伴う受け身の移動にあたる。自分で決められる部分が限られているからこそ、決められる二段のために1株を100株に割り、監査法人へ225万円のアドバイザリー報酬を払うという段取りが組まれた。

引き上げの効果は、株価より株主名簿に早く出た。金融機関の持株比率0.8%から8.2%への変化は、上場区分が投資家の側の投資可能範囲を規定していることを示している。そしてこの株式は、2021年に804億円の合併対価としてそのまま使われた。市場第一部への指定は、資金を集めるための一手ではなく、8年後に自分より大きくない会社を株式だけで買うための準備として効いた。

Yutaka Sugiura, 2026年7月
参考文献

参考文献

参考
  • 株式会社トラストワークス 有価証券報告書(2008年6月期)
  • 株式会社トラスト・テック 有価証券報告書(2013年6月期)
  • 株式会社トラスト・テック 有価証券報告書(2014年6月期)
  • 株式会社トラスト・テック 会社説明会資料(2010年6月期決算概要・2011年6月期業績予想・中期経営計画)
  • 株式会社夢真ビーネックスグループ 有価証券報告書(2022年6月期・連結・IFRS)
  • オープンアップグループ 有価証券報告書【沿革】

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