売上高3000億円構想(1985年・ユニ・チャームの決断)

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論点 多角化路線と成長構想
売上高(億円)経常利益率(%)
本業の外へ事業を拡大する多角化を軸とした、長期の企業規模拡大構想の策定

本業の外へ事業を拡大する多角化を軸とした、長期の企業規模拡大構想の策定

概要

1985年3月の東証第1部上場を機に、高原慶一朗社長が、生理用品(サニタリー)から紙おむつなどのベビー用品、さらに老人向けのシルバー分野へと商品を広げる多角化と、売上高2,000億〜3,000億円規模を目指す成長構想を対外的に明確化した経営判断。

背景

1961年設立のユニ・チャームは、脱脂綿が主流の時代に衛生紙綿による生理用ナプキンへ参入し、120社が競う消耗戦を生き残って1972年に国内トップへ立った。不織布加工品への集中で高い収益性を保つ一方、生理用品市場の成熟を前に次の収益源を欠く懸念があった。

内容

高原社長は 『常に時代を先取りして実行していく企業』 を掲げ、女性→子供→老人と生活の段階に沿って商品を広げる5分野(サニタリー/ベビー/ヘルス&ビューティー/ハウスホールド/シルバー)展開を打ち出した。紙おむつは花王・P&Gと数社で競い合いながら市場を拡大する立場をとり、環太平洋・欧州・米州の三大市場と中国も見据えた。

含意

紙おむつは読み通り急拡大し1980年代半ばに主力へ育ったが、掲げた5分野の伸びには濃淡があり、シルバーやペットが第2・第3の柱と呼べる規模へ育つのは1990年代後半を待った。先取りの構想と、絞り込んだ単品経営の重さが同居する出発点となった。

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筆者の見解 先取りの構想と、事業集中の重さ
筆者の見解

先取りの構想と、事業集中の重さ

高原慶一朗氏が1985年に描いた3,000億円企業構想は、女性から子供、そして老人へと生活の各段階に商品を広げる、息の長い多角化の設計図であった。紙おむつという次の柱を早くから見抜いた先見は、その後の同社の成長を大きく支えたのだろう。ただ、構想として並べた5分野が等しく育ったわけではなく、掛け声と実際に利益を生む事業との間には距離が残った。先取りの構想は、時間をかけて選別されながら形になっていったといえる。

不織布加工品への集中は、高い収益性の源泉であったと同時に、市場が成熟し競合が安値を仕掛けたときに逃げ場の少ない単品経営の弱さにもつながった。時代を先取りする構想の華やかさと、絞り込んだ事業構造の重さ——この二つをどう両立させるかという問いは、多角化の掛け声とともに二代目の経営へと持ち越されていったようにみえる。構想を語ることと、収益源を育てきることの落差に、この判断のその後がにじんでいる。

Yutaka Sugiura, 2026年7月

参考文献
出典・参考
  • 証券アナリストジャーナル 1976年 第14巻第11号(日本証券アナリスト協会企業分析部会 講演要旨)
  • 証券アナリストジャーナル 1985年 第23巻第6号(日本証券アナリスト協会企業分析部会 講演要旨)
  • ユニ・チャーム 会社年鑑(単体業績)

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