任天堂を抜く株価と給与日本一の目標(1991年・キーエンスの決断)1991年 | キーエンスの決断

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何をなぜ決めたか:営業利益を厚く社員へ還元する高給の人事

概要
概要

1991年4月下旬に任天堂を抜いて株価日本一となったキーエンスで、滝崎武光社長は『将来は株価だけではなく、給与も日本一にしたいですね』と語った。給与には、月ごとに営業利益の10%を基本給に応じて社員全員へ分配する仕組みがあり、1989年5月には既に運用していた。従業員の平均年齢は28歳と若く、30歳過ぎで年収1000万円に手が届いた。

高い給与を支えたのは、付加価値の高い仕事に社員を充てる事業の組み立てである。生産は他社でも作れる低利益率の品を外部へ委託し、独自技術を要する高付加価値品の2〜3割に限って100%子会社が製造した。販売は商社を介さない直販体制を構築し、社員760人のうち約100人を研究開発に充てて、顧客がまだ自覚していない潜在需要を探らせた。

背景
背景

滝崎武光社長が理想としたのは、高付加価値の仕事に従事する社員ほど高い報酬を得るべきだ、という考え方であった。総資産を効率よく運用して高収益を上げることを事業家の要件の筆頭に置き、社員に低付加価値の業務しか割り当てられない状態を最も悪い経営とみなした。創業前に電子機器メーカーの解散と下請け会社の倒産を経験し、会社を潰さずに発展させる合理的な経営の追求がリード電機の創業の起点になった。

分配の元になる利益は厚かった。1987年度の売上高営業利益率は39%で上場企業の首位にあり、売上高は101億円であった。1981年3月期以来、売上高経常利益率35%以上を保ち、取引先は3万5000社に達していた。1991年3月期の売上高は262億6700万円、経常利益は129億2800万円で、17期連続の増収増益を続けていた。

内容
内容

特別な給与体系を採るわけではなく、人材を確保するには仕事のやりがいに加えて数字に表れる待遇が要るという判断である。メーカーではトップクラスの給与を払い、将来は株価だけでなく給与も日本一にするという目標を掲げた。分配は、月ごとの営業利益の10%を基本給に応じて社員全員へ割り振る方式であった。営業担当者の目標も売上高ではなく粗利益に置き、利益を基準に社員の仕事を測った。

給与の周りでは、ポストの扱いにも手を入れた。平均年齢28歳の組織で課長への登用を30歳以降に限り、若くして管理職に就任した社員が同じ役職に長く留まる事態を避けた。経営にとって大事な指標は株価ではなく、株主資本利益率と従業員1人当たり利益だとした。株価日本一について周囲から声をかけられることで、社員の士気は高まったと滝崎社長は述べている。

考察:高収益を社員へ配分するという設計の含意
考察

考察:高収益を社員へ配分するという設計の含意

滝崎武光社長が営業利益の一部を毎月社員へ分配する仕組みを続け、給与も日本一にするという目標を掲げたのは、高付加価値の仕事に従事する社員へ高い報酬を払うことを経営の原則と定めていたからである。人手不足のなかで独創的な人材を採用し続けるには、仕事のやりがいだけでは足りず、数字に表れる待遇が要ると判断した。株価よりも従業員1人当たり利益を重視する姿勢と、利益を社員へ配る報酬の設計は、同じ原則から出ている。

ただ、営業利益に連動する報酬は、業績の変動をそのまま社員の収入へ映す。この設計が成り立つ前提は、利益率が高い水準で安定することにあった。キーエンスは売上高営業利益率39%を上げ、17期連続の増収増益を続けていたため、分配の原資が減少する局面をまだ経験していなかった。課長の登用を30歳以降に限ったのも、若い組織で報酬と肩書の釣り合いを保つための措置であり、制度の維持には人事制度の手当ても要した。

結果として、高い給与で人材を確保する方針は成功した。年収1000万円に手が届くとした1991年当時の水準は、のちに提出会社の平均年間給与で2000万円を超えるまで上昇し、直近の期も同じ水準を保っている。給与日本一という目標の到達を手元の資料で確かめることはできないが、営業利益を社員へ配るという原則は、長期にわたって報酬の水準として形になった。高い利益率と高い給与を同時に保つ経営は、この時点の方針の延長線上にある。

Yutaka Sugiura, 2026年7月
業績の推移

キーエンス:業績の推移

売上高(億円)当期純利益率(%)
データの出所
  • 1986年証券42(2)(491)
  • 1987年証券42(2)(491)
  • 1988年証券42(2)(491)
  • 1989年証券42(2)(491)
  • 1995年会社年鑑(2002年版)
  • 1996年会社年鑑(2002年版)
決算期連単売上高億円当期純利益億円利益率%
1986/3単体60.8810.7317.6
1987/3単体73.2112.0616.5
1988/3単体101.415.8415.6
1989/3単体146.627.8419.0
1991/3単体262——
1995/3連結38777.920.1
1996/3連結49011222.9
参考文献

参考文献

参考

  • 日経ビジネス 1991年6月24日号
  • 日経ビジネス 1989年5月22日号
  • キーエンス 有価証券報告書 第56期(2025年3月期)【沿革】
  • キーエンス 公式サイト 沿革
  • キーエンス 有価証券報告書 第34期(2006年3月期)【従業員の状況】
  • キーエンス 有価証券報告書 第56期(2025年3月期)【従業員の状況】
  • キーエンス 有価証券報告書「第34期(2006年3月期)【沿革】【従業員の状況】」
  • キーエンス 有価証券報告書「第49期(2018年3月期)【従業員の状況】」

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