note2025年11月期の業績および10か年の推移（39科目）

更新：

好調2025/11売上高41億円YoY+25%
好調2025/11営業利益3億円YoY+384.7%
好調2025/11当期純利益4億円YoY+345.4%
2025/11自己資本比率46.8%YoY+1.2pt
2025/11従業員数158人前年比+7人
決算期 長期業績はこちら 売上高百万円売上高YoY営業利益百万円営業利益YoYOPM%当期純利益百万円 経営トップ 歴代社長を見る できごと 詳細は沿革を参照
2018年11月期単体500n/a—n/an/a▲100加藤貞顕スマートフォンサイズの新書シリーズ「スマート新書」レーベルを開始
2018年11月期単体526+5.1%—n/an/a▲77加藤貞顕スマートフォンサイズの新書シリーズ「スマート新書」レーベルを開始
2019年11月期単体791+50.5%—n/an/a▲301加藤貞顕東京都港区北青山に本社移転
2020年11月期単体1,523+92.5%—n/an/a▲352加藤貞顕note株式会社に社名を変更
2021年11月期単体1,884+23.7%▲457n/a-24.2%▲436加藤貞顕—
2022年11月期単体2,317+23.0%▲732n/a-31.6%▲756加藤貞顕—
2023年11月期単体2,777+19.9%▲380n/a-13.7%▲415加藤貞顕東京証券取引所グロース市場に株式を上場
2024年11月期連結3,312+19.3%53n/a1.6%99加藤貞顕note AI creative株式会社（現連結子会社）を設立
2025年11月期連結4,141+25.0%256+384.7%6.2%441加藤貞顕Google International LLCと資本業務提携、Google International LLCを割当先とする第三者割当増資を実施

noteと同業他社の業績比較 ネットプラットフォーマー・28社

好調ソフトバンクグループ孫正義（社長）FY25売上高7.80兆円楽天グループ三木谷浩史（社長）FY25売上収益2.50兆円LINEヤフー出澤剛（社長）FY25売上収益2.04兆円サイバーエージェント山内隆裕（社長）FY25売上高8,740億円U-NEXT HOLDINGS宇野康秀（社長）FY25売上高3,904億円好調エムスリー谷村格（社長）FY25売上収益3,514億円MonotaRO田村咲耶（社長）FY25売上高3,339億円メルカリ山田進太郎（社長）FY26売上収益2,293億円好調ZOZO澤田宏太郎（社長）FY25売上高2,284億円
LINE上場廃止（2020年）

⋯ 他 16 社を省略

note加藤貞顕（CEO）FY25売上高41億円

売上分解

2つの軸 / 直近9期 / 単位: 百万円

売上高のコスト構造

2025年11月期41億円
販管費87.4%
決算期営業利益（百万円）販管費（百万円）売上原価（百万円） 合計 （百万円）
2018年11月期n/an/an/an/a
2018年11月期n/an/an/an/a
2019年11月期n/an/an/an/a
2020年11月期n/an/an/an/a
2021年11月期n/an/an/an/a
2022年11月期n/an/an/an/a
2023年11月期n/an/an/an/a
2024年11月期52.843,057.42201.983,312.24
2025年11月期256.143,620.36264.774,141.27
単位
百万円
出所
有価証券報告書

セグメント別売上高

2025年11月期41億円
メディアプラットフォーム事業98.5%
決算期メディアプラットフォーム事業（百万円）IP・コンテンツクリエーション事業（百万円） 合計 （百万円）
2018年11月期n/an/an/a
2018年11月期n/an/an/a
2019年11月期n/an/an/a
2020年11月期n/an/an/a
2021年11月期n/an/an/a
2022年11月期n/an/an/a
2023年11月期n/an/an/a
2024年11月期3,298.6113.643,312.25
2025年11月期4,079.6461.644,141.28
単位
百万円
出所
有価証券報告書

損益計算書（PL）

売上・費用・各段階利益と利益率の推移

売上高の分解

営業利益販管費売上原価

利益率の推移

売上総利益率営業利益率経常利益率当期純利益率

各段階利益 ÷ 売上高で導出。分子か分母が欠ける期は線を繋がない。

売上高

2025年11月期 41億円
CAGR（9期） +30.2%
決算期 売上高 （百万円） YoY 基準
2018年11月期 500 n/a 単体/日本基準
2018年11月期 526 +5.1% 単体/日本基準
2019年11月期 791 +50.5% 単体/日本基準
2020年11月期 1,523 +92.5% 単体/日本基準
2021年11月期 1,884 +23.7% 単体/日本基準
2022年11月期 2,317 +23.0% 単体/日本基準
2023年11月期 2,777 +19.9% 単体/日本基準
2024年11月期 3,312 連結へ移行 連結/日本基準
2025年11月期 4,141 +25.0% 連結/日本基準
定義
本業から得た収益の総額
算式
損益計算書の売上高
有報の表記
売上高
出所
有価証券報告書／長期の推移を見る

売上原価

2025年11月期 3億円
CAGR（5期） +2.0%
決算期 売上原価 （百万円） YoY 基準
2018年11月期 n/a n/a 単体/日本基準
2018年11月期 n/a n/a 単体/日本基準
2019年11月期 n/a n/a 単体/日本基準
2020年11月期 n/a n/a 単体/日本基準
2021年11月期 244 n/a 単体/日本基準
2022年11月期 216 ▲11.5% 単体/日本基準
2023年11月期 210 ▲3.0% 単体/日本基準
2024年11月期 202 連結へ移行 連結/日本基準
2025年11月期 265 +31.1% 連結/日本基準
定義
売上に直接対応する原価
算式
損益計算書の売上原価
有報の表記
売上原価
出所
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売上総利益

2025年11月期 39億円
CAGR（5期） +24.0%
決算期 売上総利益 （百万円） YoY 基準
2018年11月期 n/a n/a 単体/日本基準
2018年11月期 n/a n/a 単体/日本基準
2019年11月期 n/a n/a 単体/日本基準
2020年11月期 n/a n/a 単体/日本基準
2021年11月期 1,640 n/a 単体/日本基準
2022年11月期 2,101 +28.1% 単体/日本基準
2023年11月期 2,567 +22.2% 単体/日本基準
2024年11月期 3,110 連結へ移行 連結/日本基準
2025年11月期 3,877 +24.6% 連結/日本基準
定義
商品・サービスの採算
算式
売上高 − 売上原価
有報の表記
売上総利益
出所
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販管費

2025年11月期 36億円
CAGR（5期） +14.6%
決算期 販管費 （百万円） YoY 基準
2018年11月期 n/a n/a 単体/日本基準
2018年11月期 n/a n/a 単体/日本基準
2019年11月期 n/a n/a 単体/日本基準
2020年11月期 n/a n/a 単体/日本基準
2021年11月期 2,096 n/a 単体/日本基準
2022年11月期 2,833 +35.1% 単体/日本基準
2023年11月期 2,948 +4.1% 単体/日本基準
2024年11月期 3,057 連結へ移行 連結/日本基準
2025年11月期 3,620 +18.4% 連結/日本基準
定義
販売と管理にかかる費用
算式
損益計算書の販管費
有報の表記
販売費及び一般管理費
出所
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営業利益

2025年11月期 3億円
期間平均（5期） ▲3億円
決算期 営業利益 （百万円） YoY 基準
2018年11月期 n/a n/a 単体/日本基準
2018年11月期 n/a n/a 単体/日本基準
2019年11月期 n/a n/a 単体/日本基準
2020年11月期 n/a n/a 単体/日本基準
2021年11月期 ▲457 n/a 単体/日本基準
2022年11月期 ▲732 n/a 単体/日本基準
2023年11月期 ▲380 n/a 単体/日本基準
2024年11月期 53 連結へ移行 連結/日本基準
2025年11月期 256 +384.7% 連結/日本基準
定義
本業で稼いだ利益
算式
売上総利益 − 販管費
有報の表記
営業利益
出所
有価証券報告書／長期の推移を見る

営業外収益

2025年11月期 19百万円
CAGR（5期） ▲10.7%
決算期 営業外収益 （百万円） YoY 基準
2018年11月期 n/a n/a 単体/日本基準
2018年11月期 n/a n/a 単体/日本基準
2019年11月期 n/a n/a 単体/日本基準
2020年11月期 n/a n/a 単体/日本基準
2021年11月期 31 n/a 単体/日本基準
2022年11月期 11 ▲63.9% 単体/日本基準
2023年11月期 12 +6.1% 単体/日本基準
2024年11月期 35 連結へ移行 連結/日本基準
2025年11月期 19 ▲44.7% 連結/日本基準
定義
本業以外で生じた収益
算式
損益計算書の営業外収益
有報の表記
営業外収益
出所
有価証券報告書／長期の推移を見る

営業外費用

2025年11月期 13百万円
CAGR（5期） +14.4%
決算期 営業外費用 （百万円） YoY 基準
2018年11月期 n/a n/a 単体/日本基準
2018年11月期 n/a n/a 単体/日本基準
2019年11月期 n/a n/a 単体/日本基準
2020年11月期 n/a n/a 単体/日本基準
2021年11月期 8 n/a 単体/日本基準
2022年11月期 21 +185.1% 単体/日本基準
2023年11月期 45 +109.1% 単体/日本基準
2024年11月期 13 連結へ移行 連結/日本基準
2025年11月期 13 +1.0% 連結/日本基準
定義
本業以外で生じた費用
算式
損益計算書の営業外費用
有報の表記
営業外費用
出所
有価証券報告書／長期の推移を見る

経常利益

2025年11月期 3億円
期間平均（9期） ▲2億円
決算期 経常利益 （百万円） YoY 基準
2018年11月期 ▲100 n/a 単体/日本基準
2018年11月期 ▲77 n/a 単体/日本基準
2019年11月期 ▲299 n/a 単体/日本基準
2020年11月期 ▲270 n/a 単体/日本基準
2021年11月期 ▲433 n/a 単体/日本基準
2022年11月期 ▲742 n/a 単体/日本基準
2023年11月期 ▲413 n/a 単体/日本基準
2024年11月期 75 連結へ移行 連結/日本基準
2025年11月期 263 +249.4% 連結/日本基準
定義
日本基準のみの段階利益
算式
営業利益 + 営業外損益
有報の表記
経常利益
出所
有価証券報告書／長期の推移を見る

特別利益

2025年11月期 0百万円
CAGR（3期） ▲48.1%
決算期 特別利益 （百万円） YoY 基準
2018年11月期 n/a n/a 単体/日本基準
2018年11月期 n/a n/a 単体/日本基準
2019年11月期 n/a n/a 単体/日本基準
2020年11月期 n/a n/a 単体/日本基準
2021年11月期 n/a n/a 単体/日本基準
2022年11月期 n/a n/a 単体/日本基準
2023年11月期 1 n/a 単体/日本基準
2024年11月期 1 連結へ移行 連結/日本基準
2025年11月期 0 ▲71.1% 連結/日本基準
定義
臨時に発生した利益
算式
損益計算書の特別利益
有報の表記
特別利益
出所
有価証券報告書／長期の推移を見る

特別損失

2025年11月期 0百万円
期間平均（3期） 4百万円
決算期 特別損失 （百万円） YoY 基準
2018年11月期 n/a n/a 単体/日本基準
2018年11月期 n/a n/a 単体/日本基準
2019年11月期 n/a n/a 単体/日本基準
2020年11月期 n/a n/a 単体/日本基準
2021年11月期 n/a n/a 単体/日本基準
2022年11月期 11 n/a 単体/日本基準
2023年11月期 0 ▲100.0% 単体/日本基準
2024年11月期 n/a 連結へ移行 連結/日本基準
2025年11月期 0 n/a 連結/日本基準
定義
臨時に発生した損失
算式
損益計算書の特別損失
有報の表記
特別損失
出所
有価証券報告書／長期の推移を見る

当期純利益

2025年11月期 4億円
期間平均（9期） ▲2億円
決算期 当期純利益 （百万円） YoY 基準
2018年11月期 ▲100 n/a 単体/日本基準
2018年11月期 ▲77 n/a 単体/日本基準
2019年11月期 ▲301 n/a 単体/日本基準
2020年11月期 ▲352 n/a 単体/日本基準
2021年11月期 ▲436 n/a 単体/日本基準
2022年11月期 ▲756 n/a 単体/日本基準
2023年11月期 ▲415 n/a 単体/日本基準
2024年11月期 99 連結へ移行 連結/日本基準
2025年11月期 441 +345.4% 連結/日本基準
定義
税引後に残る最終利益
算式
税引前利益 − 法人税等
有報の表記
当期純利益（2018年11月期〜2023年11月期） ／ 親会社株主に帰属する当期純利益（2024年11月期〜2025年11月期）
出所
有価証券報告書／長期の推移を見る

売上総利益率

2025年11月期 93.6%
期間平均（5期） 91.5%
決算期 売上総利益率 （%） YoY 基準
2018年11月期 n/a n/a 単体/日本基準
2018年11月期 n/a n/a 単体/日本基準
2019年11月期 n/a n/a 単体/日本基準
2020年11月期 n/a n/a 単体/日本基準
2021年11月期 87.0 n/a 単体/日本基準
2022年11月期 90.7 +3.6pt 単体/日本基準
2023年11月期 92.4 +1.8pt 単体/日本基準
2024年11月期 93.9 連結へ移行 連結/日本基準
2025年11月期 93.6 ▲0.3pt 連結/日本基準
定義
粗利が残る割合
算式
売上総利益 ÷ 売上高
出所
有価証券報告書／長期の推移を見る

営業利益率

2025年11月期 6.2%
期間平均（5期） ▲12.3%
決算期 営業利益率 （%） YoY 基準
2018年11月期 n/a n/a 単体/日本基準
2018年11月期 n/a n/a 単体/日本基準
2019年11月期 n/a n/a 単体/日本基準
2020年11月期 n/a n/a 単体/日本基準
2021年11月期 ▲24.2 n/a 単体/日本基準
2022年11月期 ▲31.6 ▲7.4pt 単体/日本基準
2023年11月期 ▲13.7 +17.9pt 単体/日本基準
2024年11月期 1.6 連結へ移行 連結/日本基準
2025年11月期 6.2 +4.6pt 連結/日本基準
定義
本業の利益が残る割合
算式
営業利益 ÷ 売上高
出所
有価証券報告書／長期の推移を見る

経常利益率

2025年11月期 6.3%
期間平均（9期） ▲16.8%
決算期 経常利益率 （%） YoY 基準
2018年11月期 ▲20.0 n/a 単体/日本基準
2018年11月期 ▲14.7 +5.3pt 単体/日本基準
2019年11月期 ▲37.8 ▲23.1pt 単体/日本基準
2020年11月期 ▲17.8 +20.0pt 単体/日本基準
2021年11月期 ▲23.0 ▲5.3pt 単体/日本基準
2022年11月期 ▲32.0 ▲9.0pt 単体/日本基準
2023年11月期 ▲14.9 +17.2pt 単体/日本基準
2024年11月期 2.3 連結へ移行 連結/日本基準
2025年11月期 6.3 +4.1pt 連結/日本基準
定義
経常利益が残る割合
算式
経常利益 ÷ 売上高
出所
有価証券報告書／長期の推移を見る

当期純利益率

2025年11月期 10.6%
期間平均（9期） ▲17.0%
決算期 当期純利益率 （%） YoY 基準
2018年11月期 ▲20.0 n/a 単体/日本基準
2018年11月期 ▲14.7 +5.3pt 単体/日本基準
2019年11月期 ▲38.1 ▲23.4pt 単体/日本基準
2020年11月期 ▲23.1 +14.9pt 単体/日本基準
2021年11月期 ▲23.1 ▲0.0pt 単体/日本基準
2022年11月期 ▲32.6 ▲9.5pt 単体/日本基準
2023年11月期 ▲14.9 +17.7pt 単体/日本基準
2024年11月期 3.0 連結へ移行 連結/日本基準
2025年11月期 10.6 +7.7pt 連結/日本基準
定義
最終利益が残る割合
算式
当期純利益 ÷ 売上高
出所
有価証券報告書／長期の推移を見る

売上原価率

2025年11月期 6.4%
期間平均（5期） 8.5%
決算期 売上原価率 （%） YoY 基準
2018年11月期 n/a n/a 単体/日本基準
2018年11月期 n/a n/a 単体/日本基準
2019年11月期 n/a n/a 単体/日本基準
2020年11月期 n/a n/a 単体/日本基準
2021年11月期 13.0 n/a 単体/日本基準
2022年11月期 9.3 ▲3.6pt 単体/日本基準
2023年11月期 7.6 ▲1.8pt 単体/日本基準
2024年11月期 6.1 連結へ移行 連結/日本基準
2025年11月期 6.4 +0.3pt 連結/日本基準
定義
売上に対する原価の割合
算式
売上原価 ÷ 売上高
出所
有価証券報告書／長期の推移を見る

販管費率

2025年11月期 87.4%
期間平均（5期） 103.9%
決算期 販管費率 （%） YoY 基準
2018年11月期 n/a n/a 単体/日本基準
2018年11月期 n/a n/a 単体/日本基準
2019年11月期 n/a n/a 単体/日本基準
2020年11月期 n/a n/a 単体/日本基準
2021年11月期 111.3 n/a 単体/日本基準
2022年11月期 122.3 +11.0pt 単体/日本基準
2023年11月期 106.1 ▲16.1pt 単体/日本基準
2024年11月期 92.3 連結へ移行 連結/日本基準
2025年11月期 87.4 ▲4.9pt 連結/日本基準
定義
売上に対する販管費の割合
算式
販管費 ÷ 売上高
出所
有価証券報告書／長期の推移を見る

貸借対照表（BS）

資産・負債・純資産と財務健全性の推移

総資産の構成

自己資本負債・非支配株主持分

負債側は総資産 − 自己資本（非支配株主持分を含む）で導出。

財務健全性の推移

自己資本比率有利子負債比率

自己資本 ÷ 総資産、有利子負債 ÷ 自己資本で導出。分母が違うので水準は直接比べない。

総資産

2025年11月期 61億円
CAGR（7期） +34.4%
決算期 総資産 （百万円） YoY 基準
2018年11月期 n/a n/a n/a
2018年11月期 1,041 n/a 単体/日本基準
2019年11月期 1,948 +87.0% 単体/日本基準
2020年11月期 2,243 +15.2% 単体/日本基準
2021年11月期 1,751 ▲22.0% 単体/日本基準
2022年11月期 3,303 +88.7% 単体/日本基準
2023年11月期 n/a 連結へ移行 連結/日本基準
2024年11月期 3,769 n/a 連結/日本基準
2025年11月期 6,145 +63.0% 連結/日本基準
定義
保有する資産の合計
算式
貸借対照表の資産合計
有報の表記
総資産額
出所
有価証券報告書／長期の推移を見る

自己資本

2025年11月期 29億円
CAGR（8期） +26.4%
決算期 自己資本 （百万円） YoY 基準
2018年11月期 n/a n/a n/a
2018年11月期 559 n/a 単体/日本基準
2019年11月期 1,162 +107.9% 単体/日本基準
2020年11月期 1,010 ▲13.1% 単体/日本基準
2021年11月期 574 ▲43.2% 単体/日本基準
2022年11月期 1,818 +216.6% 単体/日本基準
2023年11月期 1,562 連結へ移行 連結/日本基準
2024年11月期 1,722 +10.3% 連結/日本基準
2025年11月期 2,879 +67.2% 連結/日本基準
定義
返済義務のない自己資金
算式
貸借対照表の純資産
有報の表記
自己資本
出所
有価証券報告書／長期の推移を見る

有利子負債

2025年11月期 7億円
CAGR（4期） +62.2%
決算期 有利子負債 （百万円） YoY 基準
2018年11月期 n/a n/a n/a
2018年11月期 n/a n/a 単体/日本基準
2019年11月期 n/a n/a 単体/日本基準
2020年11月期 n/a n/a 単体/日本基準
2021年11月期 160 n/a 単体/日本基準
2022年11月期 160 ▲0.0% 単体/日本基準
2023年11月期 n/a 連結へ移行 連結/日本基準
2024年11月期 80 n/a 連結/日本基準
2025年11月期 683 +753.1% 連結/日本基準
定義
利息を伴う負債の合計
算式
借入金 + 社債 + リース
有報の表記
有利子負債合計
出所
有価証券報告書／長期の推移を見る

長期借入金

2025年11月期 6億円
CAGR（3期） +95.7%
決算期 長期借入金 （百万円） YoY 基準
2018年11月期 n/a n/a n/a
2018年11月期 n/a n/a 単体/日本基準
2019年11月期 n/a n/a 単体/日本基準
2020年11月期 n/a n/a 単体/日本基準
2021年11月期 160 n/a 単体/日本基準
2022年11月期 160 ▲0.0% 単体/日本基準
2023年11月期 n/a 連結へ移行 連結/日本基準
2024年11月期 n/a n/a 連結/日本基準
2025年11月期 613 n/a 連結/日本基準
定義
1年超で返済する借入
算式
貸借対照表の長期借入金
有報の表記
長期借入金
出所
有価証券報告書／長期の推移を見る

自己資本比率

2025年11月期 46.8%
期間平均（7期） 48.4%
決算期 自己資本比率 （%） YoY 基準
2018年11月期 n/a n/a n/a
2018年11月期 53.7 n/a 単体/日本基準
2019年11月期 59.7 +6.0pt 単体/日本基準
2020年11月期 45.0 ▲14.6pt 単体/日本基準
2021年11月期 32.8 ▲12.2pt 単体/日本基準
2022年11月期 55.0 +22.2pt 単体/日本基準
2023年11月期 n/a 連結へ移行 連結/日本基準
2024年11月期 45.7 n/a 連結/日本基準
2025年11月期 46.8 +1.2pt 連結/日本基準
定義
財務の安全性を示す割合
算式
自己資本 ÷ 総資産
出所
有価証券報告書／長期の推移を見る

有利子負債比率

2025年11月期 23.7%
期間平均（4期） 16.3%
決算期 有利子負債比率 （%） YoY 基準
2018年11月期 n/a n/a n/a
2018年11月期 n/a n/a 単体/日本基準
2019年11月期 n/a n/a 単体/日本基準
2020年11月期 n/a n/a 単体/日本基準
2021年11月期 27.9 n/a 単体/日本基準
2022年11月期 8.8 ▲19.1pt 単体/日本基準
2023年11月期 n/a 連結へ移行 連結/日本基準
2024年11月期 4.6 n/a 連結/日本基準
2025年11月期 23.7 +19.1pt 連結/日本基準
定義
自己資本に対する借入
算式
有利子負債 ÷ 自己資本
出所
有価証券報告書／長期の推移を見る

ROE

2025年11月期 15.3%
期間平均（8期） ▲24.7%
決算期 ROE （%） YoY 基準
2018年11月期 n/a n/a 単体/日本基準
2018年11月期 ▲13.8 n/a 単体/日本基準
2019年11月期 ▲25.9 ▲12.1pt 単体/日本基準
2020年11月期 ▲34.9 ▲9.0pt 単体/日本基準
2021年11月期 ▲76.0 ▲41.1pt 単体/日本基準
2022年11月期 ▲41.6 +34.4pt 単体/日本基準
2023年11月期 ▲26.6 +15.1pt 単体/日本基準
2024年11月期 5.7 連結へ移行 連結/日本基準
2025年11月期 15.3 +9.6pt 連結/日本基準
定義
自己資本の利益効率
算式
当期純利益 ÷ 自己資本
出所
有価証券報告書／長期の推移を見る

ROA

2025年11月期 7.2%
期間平均（7期） ▲10.9%
決算期 ROA （%） YoY 基準
2018年11月期 n/a n/a 単体/日本基準
2018年11月期 ▲7.4 n/a 単体/日本基準
2019年11月期 ▲15.5 ▲8.0pt 単体/日本基準
2020年11月期 ▲15.7 ▲0.2pt 単体/日本基準
2021年11月期 ▲24.9 ▲9.2pt 単体/日本基準
2022年11月期 ▲22.9 +2.0pt 単体/日本基準
2023年11月期 n/a n/a 単体/日本基準
2024年11月期 2.6 連結へ移行 連結/日本基準
2025年11月期 7.2 +4.5pt 連結/日本基準
定義
総資産の利益効率
算式
当期純利益 ÷ 総資産
出所
有価証券報告書／長期の推移を見る

総資産回転率

2025年11月期 0.67回
CAGR（7期） +4.9%
決算期 総資産回転率 （回） YoY 基準
2018年11月期 n/a n/a 単体/日本基準
2018年11月期 0.50 n/a 単体/日本基準
2019年11月期 0.41 ▲19.5% 単体/日本基準
2020年11月期 0.68 +67.1% 単体/日本基準
2021年11月期 1.08 +58.5% 単体/日本基準
2022年11月期 0.70 ▲34.8% 単体/日本基準
2023年11月期 n/a n/a 単体/日本基準
2024年11月期 0.88 連結へ移行 連結/日本基準
2025年11月期 0.67 ▲23.3% 連結/日本基準
定義
資産を売上に変える効率
算式
売上高 ÷ 総資産
出所
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キャッシュ・フロー計算書（CF）

営業・投資・財務の各キャッシュ・フローと現預金の推移

キャッシュ・フローの3区分

営業CF投資CF財務CF

ネットキャッシュの推移

現預金有利子負債ネットキャッシュ

現預金（CF計算書の期末残高）− 有利子負債（BS）で導出。

営業CF

2025年11月期 4億円
期間平均（6期） ▲2億円
決算期 営業CF （百万円） YoY 基準
2018年11月期 n/a n/a n/a
2018年11月期 n/a n/a 単体/日本基準
2019年11月期 n/a n/a 単体/日本基準
2020年11月期 ▲155 n/a 単体/日本基準
2021年11月期 ▲647 n/a 単体/日本基準
2022年11月期 ▲660 n/a 単体/日本基準
2023年11月期 ▲347 n/a 単体/日本基準
2024年11月期 226 連結へ移行 連結/日本基準
2025年11月期 393 +74.2% 連結/日本基準
定義
本業で増減した現金
算式
CF計算書の営業活動
有報の表記
営業CF
出所
有価証券報告書／長期の推移を見る

投資CF

2025年11月期 ▲7億円
期間平均（6期） ▲2億円
決算期 投資CF （百万円） YoY 基準
2018年11月期 n/a n/a n/a
2018年11月期 n/a n/a 単体/日本基準
2019年11月期 n/a n/a 単体/日本基準
2020年11月期 ▲134 n/a 単体/日本基準
2021年11月期 ▲5 n/a 単体/日本基準
2022年11月期 ▲23 n/a 単体/日本基準
2023年11月期 ▲13 n/a 単体/日本基準
2024年11月期 ▲10 連結へ移行 連結/日本基準
2025年11月期 ▲748 n/a 連結/日本基準
定義
投資で増減した現金
算式
CF計算書の投資活動
有報の表記
投資CF
出所
有価証券報告書／長期の推移を見る

財務CF

2025年11月期 12億円
CAGR（5期） +66.9%
決算期 財務CF （百万円） YoY 基準
2018年11月期 n/a n/a n/a
2018年11月期 n/a n/a 単体/日本基準
2019年11月期 n/a n/a 単体/日本基準
2020年11月期 160 n/a 単体/日本基準
2021年11月期 n/a n/a 単体/日本基準
2022年11月期 2,000 n/a 単体/日本基準
2023年11月期 159 ▲92.1% 単体/日本基準
2024年11月期 ▲38 連結へ移行 連結/日本基準
2025年11月期 1,245 n/a 連結/日本基準
定義
調達と還元で動いた現金
算式
CF計算書の財務活動
有報の表記
財務CF
出所
有価証券報告書／長期の推移を見る

現預金

2025年11月期 31億円
CAGR（6期） +14.9%
決算期 現預金 （百万円） YoY 基準
2018年11月期 n/a n/a n/a
2018年11月期 n/a n/a 単体/日本基準
2019年11月期 n/a n/a 単体/日本基準
2020年11月期 1,524 n/a 単体/日本基準
2021年11月期 872 ▲42.8% 単体/日本基準
2022年11月期 2,189 +151.0% 単体/日本基準
2023年11月期 1,988 ▲9.2% 単体/日本基準
2024年11月期 2,166 連結へ移行 連結/日本基準
2025年11月期 3,056 +41.1% 連結/日本基準
定義
期末の現金と同等物
算式
CF計算書の期末残高
有報の表記
現金同等物期末残高
出所
有価証券報告書／長期の推移を見る

フリーキャッシュ・フロー

2025年11月期 ▲4億円
期間平均（6期） ▲4億円
決算期 FCF （百万円） YoY 基準
2018年11月期 n/a n/a n/a
2018年11月期 n/a n/a 単体/日本基準
2019年11月期 n/a n/a 単体/日本基準
2020年11月期 ▲289 n/a 単体/日本基準
2021年11月期 ▲652 n/a 単体/日本基準
2022年11月期 ▲684 n/a 単体/日本基準
2023年11月期 ▲359 n/a 単体/日本基準
2024年11月期 216 連結へ移行 連結/日本基準
2025年11月期 ▲355 ▲264.1% 連結/日本基準
定義
自由に使える現金
算式
営業CF + 投資CF
出所
有価証券報告書／長期の推移を見る

営業CFマージン

2025年11月期 9.5%
期間平均（6期） ▲11.5%
決算期 営業CFマージン （%） YoY 基準
2018年11月期 n/a n/a n/a
2018年11月期 n/a n/a 単体/日本基準
2019年11月期 n/a n/a 単体/日本基準
2020年11月期 ▲10.2 n/a 単体/日本基準
2021年11月期 ▲34.3 ▲24.1pt 単体/日本基準
2022年11月期 ▲28.5 +5.8pt 単体/日本基準
2023年11月期 ▲12.5 +16.0pt 単体/日本基準
2024年11月期 6.8 連結へ移行 連結/日本基準
2025年11月期 9.5 +2.7pt 連結/日本基準
定義
売上の現金化率
算式
営業CF ÷ 売上高
出所
有価証券報告書／長期の推移を見る

ネットキャッシュ

2025年11月期 24億円
CAGR（4期） +49.4%
決算期 ネットキャッシュ （百万円） YoY 基準
2018年11月期 n/a n/a n/a
2018年11月期 n/a n/a 単体/日本基準
2019年11月期 n/a n/a 単体/日本基準
2020年11月期 n/a n/a 単体/日本基準
2021年11月期 712 n/a 単体/日本基準
2022年11月期 2,029 +184.9% 単体/日本基準
2023年11月期 n/a n/a 単体/日本基準
2024年11月期 2,086 連結へ移行 連結/日本基準
2025年11月期 2,374 +13.8% 連結/日本基準
定義
現預金から借入を引いた額
算式
現預金 − 有利子負債
出所
有価証券報告書／長期の推移を見る

株式・株価指標

発行済株式数・株価・時価総額と投資指標の推移

発行済株式数

2025年11月期 16,748,700株
8期増減 +16,678,400株
決算期 発行済株式数 （株） 基準
2018年11月期 n/a 単体
2018年11月期 70,300 単体
2019年11月期 70,300 単体
2020年11月期 70,300 単体
2021年11月期 27,295,800 単体
2022年11月期 14,617,900 単体
2023年11月期 15,234,200 単体
2024年11月期 15,390,500 単体
2025年11月期 16,748,700 単体
定義
発行済の株式の総数
算式
主要指標の発行済株式総数
出所
有価証券報告書／長期の推移を見る

BPS

2025年11月期 171.87円
8期増減 ▲7,781.75円
決算期 BPS （円） 基準
2018年11月期 n/a n/a
2018年11月期 7,953.63 単体/日本基準
2019年11月期 16,532.86 単体/日本基準
2020年11月期 14,370.98 単体/日本基準
2021年11月期 21.03 単体/日本基準
2022年11月期 124.35 単体/日本基準
2023年11月期 102.52 連結/日本基準
2024年11月期 111.90 連結/日本基準
2025年11月期 171.87 連結/日本基準
定義
1株当たりの純資産額
算式
自己資本 ÷ 発行済株式数
出所
有価証券報告書／長期の推移を見る

従業員・生産性

従業員数・平均年収・1人当たり業績の推移

単体従業員数

2025年11月期 154人
8期増減 +121人
決算期 単体従業員数 （人） YoY 基準
2018年11月期 n/a n/a 単体
2018年11月期 33 n/a 単体
2019年11月期 56 +69.7% 単体
2020年11月期 106 +89.3% 単体
2021年11月期 151 +42.5% 単体
2022年11月期 183 +21.2% 単体
2023年11月期 163 ▲10.9% 単体
2024年11月期 148 ▲9.2% 単体
2025年11月期 154 +4.1% 単体
定義
提出会社単体の従業員数
算式
従業員の状況の単体人数
出所
有価証券報告書／長期の推移を見る

平均年収

2025年11月期 764万円
4期増減 +84万円
決算期 平均年収 （万円） YoY 基準
2018年11月期 n/a n/a 単体
2018年11月期 n/a n/a 単体
2019年11月期 n/a n/a 単体
2020年11月期 n/a n/a 単体
2021年11月期 n/a n/a 単体
2022年11月期 680 n/a 単体
2023年11月期 700 +2.9% 単体
2024年11月期 700 ▲0.1% 単体
2025年11月期 764 +9.2% 単体
定義
単体の平均年間給与
算式
従業員の状況の平均年間給与
出所
有価証券報告書／長期の推移を見る

平均年齢

2025年11月期 39.4歳
4期増減 +3.9歳
決算期 平均年齢 （歳） YoY 基準
2018年11月期 n/a n/a 単体
2018年11月期 n/a n/a 単体
2019年11月期 n/a n/a 単体
2020年11月期 n/a n/a 単体
2021年11月期 n/a n/a 単体
2022年11月期 35.5 n/a 単体
2023年11月期 36.4 +2.5% 単体
2024年11月期 37.7 +3.6% 単体
2025年11月期 39.4 +4.5% 単体
定義
単体の従業員の平均年齢
算式
従業員の状況の平均年齢
出所
有価証券報告書／長期の推移を見る

平均勤続年数

2025年11月期 3.9年
4期増減 +1.7年
決算期 平均勤続年数 （年） YoY 基準
2018年11月期 n/a n/a 単体
2018年11月期 n/a n/a 単体
2019年11月期 n/a n/a 単体
2020年11月期 n/a n/a 単体
2021年11月期 n/a n/a 単体
2022年11月期 2.2 n/a 単体
2023年11月期 3.1 +40.9% 単体
2024年11月期 3.7 +19.4% 単体
2025年11月期 3.9 +5.4% 単体
定義
単体の平均勤続年数
算式
従業員の状況の平均勤続年数
出所
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最終改定: 2026年10月