合弁でペプチスター設立（2017年・ペプチドリームの決断）

何をなぜ決めたか：塩野義製薬・積水化学工業と三社で担う原薬製造の内製化

概要

2017年9月1日、ペプチドリームは塩野義製薬・積水化学工業との3社合弁で、特殊ペプチド原薬の研究開発・製造・販売を担うペプチスター株式会社を大阪府摂津市に設立した。候補物質の探索と最適化に事業を絞ってきた同社が、製造という川下の工程に資本を入れ、探索から生産まで一気通貫の体制を組む判断であった。

出資額は19億円、出資比率は3社とも17.3％で、いずれの社も単独では支配権を持たない形をとった。

背景

特殊ペプチドは低分子と抗体医薬の長所を併せ持つ一方、高品質な原薬を低コストで安定供給できる製造受託会社が世界的に存在しなかった。探索を担うPDPSがいかに強くとも、原薬の供給が減少すれば共同研究先での開発が止まる。一方で2017年6月期の売上高は48億95百万円、研究開発費は3億62百万円にとどまり、原薬工場を自前で抱えられる規模ではなかった。

内容

塩野義製薬の製薬技術、積水化学工業の化学プロセス技術、ペプチドリームの創薬基盤を持ち寄り、国内企業連合の形で設立した。出資は当初15億円から19億円程度の予定として開示され、2018年3月30日に18億円の追加出資を発表、同年4月に完了して3社とも17.3％で並んだ。

ペプチドリームは代表取締役を派遣し、AMEDの医療研究開発革新基盤創成事業の環境整備契約に基づく債務残高に対して、塩野義製薬・積水化学工業と連帯保証を負った。保証残高は2019年6月期末に90億円に達した。

含意

探索特化の軽い事業構造を保ったまま、製造だけを別法人へ切り出す方式をとった。連結財務諸表を作成していないため持分法は適用されず、持分法を適用した場合の投資損失として2018年6月期26百万円、2019年6月期96百万円、2019年12月期140百万円を注記で示すにとどまった。

工場は大阪府摂津市に建設され、2019年の商業生産開始が計画された。2020年12月期には持分割合の低下によりペプチスターは関連会社から外れ、投資有価証券へ移っている。