GMOペイメントゲートウェイGMOグループ傘下入り：資本の傘を得たうえで進めた同業の決済代行2社の連続取得
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- 概要
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2004年7月、グローバルメディアオンライン（現GMOインターネットグループ）が株式交換で持株会社CCSホールディングを完全子会社化し、決済代行のカードコマースサービスをグループへ迎えた。同社は同年9月と11月に同業2社の決済事業を相次いで譲り受け、2005年2月にGMOペイメントゲートウェイへ商号を変更した経営判断。
- 背景
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1995年設立の同社は2000年3月以降、インテグラン・エムティーアイ・CCSホールディングと親会社が入れ替わり続けた。稼動店舗数は2004年9月末で6,837店。決済代行は加盟店数がそのまま収益に積み上がる業態で、規模の先行が競争条件となっていた。
- 内容
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2004年7月に株式交換契約を締結してGMOグループ入りし、9月にアスナルから、11月30日にグループ内のペイメント・ワンから、それぞれクレジットカード決済事業を譲受。ペイメント・ワンの譲受価額は275百万円で、従業員7名と特許・商標も引き継いだ。
- 含意
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譲受で生じた営業権270,194千円は譲受日付で一括償却し、2005年9月期の当期純利益は30,173千円にとどまった。一方で稼動店舗数は1年で6,837店から16,530店へ増え、商号変更2か月後の2005年4月に東証マザーズへ上場した。
資本が先に動き、統合すべき相手がそこにいた
一連の動きで実際に動いた金額は大きくない。ペイメント・ワンの営業譲受価額は275百万円で、当時の年間連結売上高13億円に照らしても手が届く水準であった。効いたのはむしろ順番である。親会社が入れ替わる過程でCCSホールディングという受け皿ができ、その受け皿ごとGMOグループへ渡り、渡った先には同種の決済子会社が既にあった。買収の相手を探し歩いた結果というより、資本の移動が先にあって、統合すべき相手がそこに用意されていた。
決済代行は、加盟店をひとつずつ増やしていく地道な商売である。その地道さの上に、1年で稼動店舗を2.4倍にする外からの積み増しが乗った。2005年9月期に一括償却した営業権270,194千円は、その期の純利益を30,173千円まで押し下げている。20年後の2025年9月期、同じ会社の連結売上高は824.9億円になった。
Yutaka Sugiura, 2026年7月
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