サーベラス出資での再建（2005年・西武ホールディングスの決断）

後藤高志氏の招聘と、持株会社体制への移行によるグループ再建

概要

2004年12月の上場廃止で堤家経営が終焉した西武鉄道・コクドグループが、みずほ出身の後藤高志氏を経営トップに迎え、米サーベラスの出資を受け入れて持株会社方式によるグループ一体再生を進め、2006年2月に西武ホールディングスを設立した経営判断。

背景

コクドが2005年3月期に債務超過へ転落し、銀行団が担保権設定に動くほどの財務危機のなか、みずほ主導の改革委員会案と投資ファンド代表・村上世彰氏の対抗案が対立し、株主利益をめぐる緊張が再建の出発点にあった。

内容

後藤高志氏が2005年5月に西武鉄道社長に就任して持株会社方式を選び、同年10月に米サーベラス・日興プリンシパルとの資本提携で合意、2006年1月の増資引き受けを経て、同年2月にプリンスホテルの株式移転で西武ホールディングスを設立しコクドを消滅させた。

含意

財務危機と創業家の内紛という二重の混迷のなかで、外部資本と外部経営者を軸にした"企業統治型"への転換を進めた点に特徴があり、社内の意思統一には約8年を要した。