サントリーHDへ市販薬譲渡（2026年・第一三共の決断）

何をなぜ決めたか：販売子会社を丸ごと切り出す形での市販薬事業からの撤退

概要

2026年3月31日の取締役会決議を経て、第一三共は4月15日、市販薬（OTC）を手がける連結子会社・第一三共ヘルスケアの全株式をサントリーホールディングスへ譲渡する契約を締結した。譲渡価額は合計2,465億円（予定）で、2026年6月に所有株式の30%を渡すのを皮切りに、2029年6月までに三度に分けて譲渡を完了する。

背景

第一三共はエンハーツとダトロウェイをがん領域のフラグシップアセットに位置づけ、2019年3月からアストラゼネカとの戦略的提携で開発を加速してきた。連結売上収益に占める医療用医薬品の比率は2021年3月期の92.8%から2026年3月期には95.6%へ上がり、事業構成はすでにがん中心へ傾いていた。

内容

第一三共ヘルスケアはOTC医薬品領域のリーディングカンパニーで、機能性スキンケア・オーラルケア・食品へも領域を広げていた。2025年3月期は売上高76,049百万円・営業利益12,922百万円で、純資産69,321百万円に対して2,465億円の値が付いた。第一三共は経営資源をイノベーティブ医薬品事業、特にオンコロジー事業に集中させる方針を掲げた。

含意

開示された3期でいずれも増収増益を重ねた事業を手放す判断であり、受け皿は飲料・食品と健康食品で事業基盤を持つ非上場のサントリーHDとなった。譲渡は議決権割合を100%→70%→30%→0%と落とす三段構えで、支配を失うのは2027年6月、株式譲渡に伴う収益の計上は2028年3月期を見込む。