雪印メグミルク日本ミルクコミュニティとの経営統合と雪印メグミルクの発足
- 概要
- 2009年1月27日、雪印乳業と日本ミルクコミュニティが統合契約を締結し、同年10月1日に共同持株会社の雪印メグミルクを設立して東京証券取引所市場第一部と札幌証券取引所に上場した。2002年に本体から切り離した市乳事業を、7年をへて同じ資本の下に戻す統合であった。
- 背景
- 雪印乳業は2003年度に黒字へ戻りチーズ事業を軸に再建にめどをつけた一方、日本ミルクコミュニティはメグミルク牛乳が伸び悩み、経常利益は2005年度の41億円から2007年度に25億円へ縮んでいた。国内の乳資源は細り、原料乳価の値上げも控えていた。
- 内容
- 株式移転比率は雪印乳業1株に対し持株会社0.2株、日本ミルクコミュニティ普通株式1株に対し0.48株、Ａ種種類株式1株に対し0.96株。交付予定の新株は普通株式7,078万2,429株で、雪印乳業は2009年9月25日に上場廃止となった。統合準備委員会は高野瀬忠明氏が委員長、小原實氏が副委員長を務めた。
- 含意
- 乳製品に特化していた雪印乳業の原料調達先はホクレンのみで、全国13工場を持ち9つの生産者団体と取引する日本ミルクコミュニティとの統合で調達の幅が広がった。2011年4月には持株会社が両事業会社を吸収合併し、事業持株会社としての雪印メグミルクが発足した。
筆者の見解
0.2株という値段
統合の条件を見ると、雪印乳業の株主は1株につき持株会社の0.2株を受け取り、日本ミルクコミュニティの株主は1株につき0.48株を受け取った。株数の建て方が違うため単純な優劣は読み取れないが、再建にめどをつけた側と債務超過から抜けたばかりの側が、対等に近い形で一つの持株会社を作った点は残る。市乳を手放すときに助けを求めた相手と、7年後には比率を交渉して同じ傘に入った。
統合で調達の入口は9団体へ広がり、開発力は牛乳の棚へ届くようになった。それでも牛乳事業の赤字は残り、中期経営計画2022の縮減目標にも届かなかった。雪印メグミルクは2025年の創業100周年に『Next Design 2030』で国内生産拠点の2〜3割の再編を掲げ、2026年5月までに神戸・興部・川越の3工場の生産終了を決めている。2002年に分け、2009年に戻した生産設備の重なりを解く作業は、いまも工場の単位で続いている。
Yutaka Sugiura, 2026年7月
- 雪印乳業「株式移転計画の作成に関するお知らせ」（2009年4月9日）
- 雪印メグミルク 有価証券報告書【沿革】
- 雪印メグミルク 有価証券報告書（2011年3月期・2018年3月期・2026年3月期・連結）
- 雪印メグミルク 決算説明会・中期経営計画2025説明会 質疑応答（2023年5月15日）