ナカニシ の歴史

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創業 1930年
創業者 中西治雄
創業地 栃木県鹿沼市
創業
1930年、中西治雄氏が栃木県鹿沼市で中西歯科器械製作所を興し、歯科医院で使う器械の製造を始めた。戦前の日本は歯科用器械の多くを輸入に依存しており、国産化の余地が大きい市場だった。1951年に個人事業から株式会社へ改め、戦後復興期から高度経済成長期にかけて、歯科用回転機器の精密加工技術を自前で蓄えた。1971年には毎分40万回転で回るタービンの製造を始め、器械全般を広く手がけるのではなく、回転機器という一点へ技術資源を集めている。1981年6月に有限会社中西歯科器械製作所を株式会社へ改組し、1996年1月には社名を株式会社ナカニシへ改めた。
決断
一点を深く掘る手だけで来た会社が、2020年に買収へ切り替えた。1971年に毎分40万回転のタービンへ絞ったあと、1982年6月に歯科用の高速回転技術を工業用の切削・研磨機器へ応用し、歯科という単一市場への依存を歯科と工業の二分野へ広げている。1984年7月には米国イリノイ州にNSK-AMERICA CORP.を設立し、代理店に委ねず現地法人が売って保守まで担う形を国外へ移した。1996年1月には社名を改めて販売代理店を吸収合併し、開発・製造・販売を自社で一体に握る。部品の内製率は80〜85%に達し、精密加工の専用機械まで自社で製作した。2020年10月以降は米DCIインターナショナルなど海外企業を相次いで子会社化し、自力開発では届かない速さの成長を得た代わりに、鹿沼で積み上げた採算とは別の収益構造を連結へ抱え込んだ。
現況
売上を5年で2.5倍にし、営業利益率を8ポイント下げた。連結売上高は2020年12月期の330億円から2025年12月期の811億円へ伸びた一方、営業利益は85億円から140億円までで、利益率は25.7%から17.4%へ下がっている。2025年12月期はDCI事業の減損損失を含む特別損失138億円を計上し、親会社株主に帰属する当期純損益は23億円の損失に転じた。地域別の売上は北米325億円、欧州212億円、その他92億円、アジア86億円に対し日本は93億円で、海外が88%を占める。連結従業員数も2020年12月期の1,184名から2,204名へ増え、鹿沼で積み上げた採算とは別の原価構造を抱える会社になった。
競合
首位のドイツ勢の本拠地に、自社の販売会社を置いて競った。歯科用回転機器の世界シェアは2000年時点で約15%、シェア約20%のドイツKaVo社に次ぐ2位で、東南アジアでは60〜80%を握っていた。2003年3月にドイツ・フランクフルトへNSK EUROPE GmbHを設立し、2004年11月のルクセンブルクの欧州統括会社、2005年6月のフランス代理店の株式取得と、有力市場を代理店任せから直販へ切り替えている。同じ医療機器でも、シスメックスが装置ではなく試薬の販売で収益を積む形を選んだのに対し、ナカニシは1年ほどで消耗するタービン先端のカートリッジという部品そのものが買い替え需要を生む。順位を上げる手立てを製品の開発から治療台や滅菌器メーカーの取得へ移したことが、回転機器の一点で築いた利益率を問い直す局面を作った。
ナカニシ:長期業績の推移(売上高・利益率)売上高(億円純利益率(%)
2002年2月期2025年12月期

創業ストーリー 鹿沼の歯科器械製作所と毎分40万回転技術への特化 (1930年〜)

創業から高速タービン製造開始までの半世紀

ナカニシの創業は1930年に遡る。栃木県鹿沼市で中西治雄氏が『中西歯科器械製作所』を起こし、歯科医院で使う器械の製造を始めた。戦前の日本では歯科用器械の多くを輸入に頼り、国産化の余地が大きい市場だった。中西治雄氏は東京や大阪の大都市ではなく鹿沼という地方の町で歯科器械の専業メーカーとして事業を興し、戦中・戦後の物資不足を挟みながら、歯科医院向けの製造業として地場の信用を積み上げた。1951年には個人事業から株式会社へと法人格を改め、戦後復興期から高度経済成長期にかけて、歯科用回転機器の精密加工技術を自前で蓄えた。

創業から40年あまりを経た1971年、ナカニシは毎分40万回転という超高速で回るタービンの製造を始めた[1]。歯科治療では患部を削る際に高速で回るハンドピースを使い、回転数が高いほど切削が速く、患者の負担も小さくなる。中西英一社長は2000年の証券アナリスト向けの寄稿で、1930年の創業以来この毎分40万回転の高速回転技術に特化した専門メーカー[2]として独自のノウハウを蓄え、国内外で多くの特許を取得してきたと記している。歯科器械という小さな市場で、ナカニシは器械全般を広く手掛けるのではなく、回転機器という一点に技術資源を集める道を選んだ。この高速回転技術が、のちの工業用展開と世界市場での地位を支える土台となった。

  • 証券アナリストジャーナル 38巻11号(2000年11月)
    • [1]1971年 毎分40万回転の高速タービンの製造を開始
  • 証券アナリストジャーナル 38巻9号(2000年9月)
    • [2]毎分40万回転の高速回転技術に特化した専門メーカーとして独自ノウハウを蓄積し国内外で多くの特許を取得
  • 証券アナリストジャーナル 38巻11号(2000年11月)
    • [1]1971年 毎分40万回転の高速タービンの製造を開始
  • 証券アナリストジャーナル 38巻9号(2000年9月)
    • [2]毎分40万回転の高速回転技術に特化した専門メーカーとして独自ノウハウを蓄積し国内外で多くの特許を取得

高速回転技術の工業用への応用と株式会社改組

1981年6月、有限会社中西歯科器械製作所を株式会社へ改組した[3]。翌1982年6月、ナカニシは歯科用で磨いた毎分数十万回転の精密加工技術を応用し、工業用の切削・研磨機器の製造・販売を始めた[4]。歯科診療で使う高速回転のハンドピースと、金型や基板を削る工業用スピンドルは、用途こそ違えど超高速でぶれずに回す機構という点で技術が地続きである。歯科の単一市場に依存する事業構造から、同じ回転技術を別の産業へ向ける二分野体制へと広げる転換だった。1980年代の国内歯科市場は飽和の傾向を強めており、ナカニシは次の成長余地を工業用の精密加工分野に求めた。

  • ナカニシ 有価証券報告書【沿革】
    • [3]1981年6月 有限会社中西歯科器械製作所を株式会社に改組
    • [4]1982年6月 工業用高速回転機器(切削・研磨機器)の製造・販売を開始

工業用への展開は、歯科で確立した強みをそのまま別の顧客へ向ける動きだった。携帯電話の金型成形や基板の小径穴あけ、貴金属や金型の研磨など[5]、ミクロン単位の精度を要する加工現場が工業用回転機器の主な市場となった。なかでも小径高速スピンドルは競合が少なく、ナカニシは早い段階から優位を築いた。中西英一社長は2000年の寄稿で、工業用は事業開始から18年が経ち[6]、歯科に次ぐ第二の核として少しずつ伸ばしてきたと説明している。歯科と工業の二本柱は、片方の市況が鈍っても他方が補う構造をナカニシに与えた。

  • 証券アナリストジャーナル 38巻9号(2000年9月)
    • [5]工業用の主な用途は金型成形・基板の小径穴あけ・貴金属や金型の研磨で小径高速スピンドルは競合が少ない
    • [6]工業用は事業開始(1982年)から2000年時点で18年、第二の核として育成
  • ナカニシ 有価証券報告書【沿革】
    • [3]1981年6月 有限会社中西歯科器械製作所を株式会社に改組
    • [4]1982年6月 工業用高速回転機器(切削・研磨機器)の製造・販売を開始
  • 証券アナリストジャーナル 38巻9号(2000年9月)
    • [5]工業用の主な用途は金型成形・基板の小径穴あけ・貴金属や金型の研磨で小径高速スピンドルは競合が少ない
    • [6]工業用は事業開始(1982年)から2000年時点で18年、第二の核として育成

米国子会社設立と部品内製化率8割超のものづくり

1984年7月、米国イリノイ州(シカゴ近郊)にNSK-AMERICA CORP.を設立し[7]、初の海外子会社を立ち上げた。北米の歯科医院・歯科技工所・工業ユーザーへ向けた販売とサービスの前線基地である。歯科用回転機器は地域ごとに診療文化・規制・販売チャネルが異なり、製品を売り切るだけでなく現地での保守までそろえて初めて使われる。代理店任せにせず自社の現地法人を置く方針は、のちに世界各地へ直販子会社を設ける海外展開の型となった。米国子会社を前線基地に、ナカニシは1カ国に最低1代理店を置く販促体制を国外に広げた。

  • ナカニシ 有価証券報告書【沿革】
    • [7]1984年7月 NSK-AMERICA CORP. をイリノイ州(シカゴ近郊)に設立(初の海外子会社)

ナカニシの収益を支えたのは、開発・製造・販売を自社で一体に握るものづくりだった。機械設計から電子回路設計、マイコン制御のソフトウエアまで全製品を自社で開発し、部品の内製化率は80〜85%に達した[8]。精密加工のための専用機械まで自社で作り、多品種少量の生産に対応しつつ、1990年代前半から部品の共通化・標準化を進めてコストを下げた。製品は毎分40万回転で1年ほどで消耗するカートリッジなど高付加価値の小型品が中心で、宅配便で送れるため海外でも営業拠点を多く置かずに済んだ。中西英一社長は2000年の寄稿で、この収益性の高い製品への特化と物流の軽さが30%を超える経常利益率[9]を生んでいると説明している。

  • 証券アナリストジャーナル 38巻9号(2000年9月)
    • [8]部品の内製化率は80〜85%
  • 証券アナリストジャーナル 38巻11号(2000年11月)
    • [9]経常利益率は30%超で、消耗品カートリッジなど高付加価値の小型品への特化と宅配便で送れる物流の軽さが理由
  • ナカニシ 有価証券報告書【沿革】
    • [7]1984年7月 NSK-AMERICA CORP. をイリノイ州(シカゴ近郊)に設立(初の海外子会社)
  • 証券アナリストジャーナル 38巻9号(2000年9月)
    • [8]部品の内製化率は80〜85%
  • 証券アナリストジャーナル 38巻11号(2000年11月)
    • [9]経常利益率は30%超で、消耗品カートリッジなど高付加価値の小型品への特化と宅配便で送れる物流の軽さが理由

クリーンヘッドシステムの受賞と社名のナカニシ化

1993年、ナカニシは治療用の高速タービンへ血液や唾液が侵入するのを防ぐクリーンヘッドシステムを世界で初めて開発し、フランス・パリの歯科展示会で感染予防の観点から最優秀技術賞を受けた[10]。高速で回るタービンは停止時に内部へ汚物を吸い込みやすく、院内感染の経路となりうる。その経路を断つ機構を備えたことは、回転数の速さだけでなく衛生面でも他社製品との差を生んだ。1997年には品質保証の国際規格ISO9001、1999年には環境マネジメントの国際規格ISO14001の認証を取得し[11]、海外の歯科医療界が求める品質と環境の基準を満たす体制を整えた。

  • 証券アナリストジャーナル 38巻11号(2000年11月)
    • [10]1993年 クリーンヘッドシステム(感染防止機構)を世界初開発しパリの歯科展示会で最優秀技術賞を受賞
    • [11]1997年 ISO9001、1999年 ISO14001 の認証を取得

1996年1月、株式会社中西歯科器械製作所は社名を『株式会社ナカニシ』へ改め、販売代理店[12]ナカニシは『エヌエスケーナカニシ』へ名を変えた。同年7月にはエヌエスケーナカニシを吸収合併し、製造と販売を一つの会社に統合した。海外で通る『NSK』の名を冠したこの再編は、鹿沼の歯科器械専業から世界市場で戦う回転機器メーカーへの脱皮を表していた。2000年時点でナカニシの製品はOEMを含め歯科用[13]・工業用あわせて約1,000点に及び、歯科用では世界シェア約15%で、シェア20%のドイツKaVo社に次ぐ2位を占めた。とりわけ東南アジア市場では60〜80%という高いシェアを握り、輸出は売上の約7[14]割に達した。

  • ナカニシ 有価証券報告書【沿革】
    • [12]1996年1月 社名を株式会社ナカニシに変更/販売代理店ナカニシをエヌエスケーナカニシに変更、同年7月に吸収合併
  • 証券アナリストジャーナル 38巻11号(2000年11月)
    • [13]2000年時点の製品数はOEM含め約1,000点(歯科用・工業用各約500種類)
  • 証券アナリストジャーナル 38巻9号(2000年9月)
    • [14]歯科用の世界シェアは約15%でドイツKaVo社(約20%)に次ぐ2位、東南アジアでは60〜80%、輸出は売上の約7割
  • 証券アナリストジャーナル 38巻11号(2000年11月)
    • [10]1993年 クリーンヘッドシステム(感染防止機構)を世界初開発しパリの歯科展示会で最優秀技術賞を受賞
    • [11]1997年 ISO9001、1999年 ISO14001 の認証を取得
    • [13]2000年時点の製品数はOEM含め約1,000点(歯科用・工業用各約500種類)
  • ナカニシ 有価証券報告書【沿革】
    • [12]1996年1月 社名を株式会社ナカニシに変更/販売代理店ナカニシをエヌエスケーナカニシに変更、同年7月に吸収合併
  • 証券アナリストジャーナル 38巻9号(2000年9月)
    • [14]歯科用の世界シェアは約15%でドイツKaVo社(約20%)に次ぐ2位、東南アジアでは60〜80%、輸出は売上の約7割

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ナカニシの沿革1981〜2020年における主な出来事を抜粋

時代年月社長・CEO出来事重要度
1930〜1983年鹿沼の歯科器械製作所と毎分40万回転技術への特化有限会社中西歯科器械製作所を株式会社に改組
歯科用高速回転技術を応用した工業用切削・研磨機器事業への参入

1982年6月、ナカニシ(当時の中西歯科器械製作所)は、歯科治療用ハンドピースで培った毎分数十万回転の高速回転技術を応用し、工業用の切削・研磨機器の製造・販売に乗り出した。祖業の歯科を続けながら同じ回転機構を工業分野へ広げ、歯科・工業の二分野体制へ移行した経営判断であった。

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★★★
1984〜1999年開発・製造・販売の三位一体と高収益ニッチの確立NSK-AMERICA CORP.を設立
生産設備増強のため下日向工場を新設
下日向工場に1棟を増築
設計開発生産技術強化のため下日向工場に1棟を増築
中西歯科器械製作所の社名をナカニシに変更
社名の株式会社ナカニシへの変更と販売代理店の吸収合併による製造・販売の一社統合

1996年、株式会社中西歯科器械製作所は社名を株式会社ナカニシへ改め、同年7月に販売代理店エヌエスケーナカニシを吸収合併して、製造と販売を一つの会社に統合した。創業以来分かれていた製と販を一体化し、開発・製造・販売を自社で握る体制を整えた組織再編であった。

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★★★
2000〜2019年中西英一体制での株式公開と世界直販網の構築中西英一日本証券業協会に株式を店頭登録
中西英一新本社工場を下日向工場敷地内に建設
中西英一NSK EUROPE GmbHを設立
中西英一部品一次加工強化のためCNC工場を本社工場敷地内に建設
中西英一決算期を2月21日から12月31日へ変更
中西英一NSK NAKANISHI ASIA PTE.LTD.を設立
中西英一滅菌器メーカーDENTAL X S.p.Aの株式を取得★★
中西英一NSK NAKANISHI AMERICA LATINA LTDA.をブラジルに設立
中西英一大韓民国にNSK DENTAL KOREA CO.,LTD.を設立
中西英一アラブ首長国連邦にNSK MIDDLE EAST FZCOを設立
2020〜2025年M&A戦略への転換と中期経営計画NV2030中西英一成長戦略の自力開発から海外M&Aへの転換と、米DCIインターナショナルなど海外企業の子会社化

2020年代のナカニシが、成長の手立てを創業以来の自力開発から海外企業の買収へと移した経営戦略の転換。2020年に米DCIインターナショナルへ出資して関連会社化し、2022年に独アルフレッド・イエガー、2023年にDCIの完全子会社化と中国Refineの子会社化を相次いで進め、歯科・工業の二本柱にDCI事業を加えた。中西英一社長のもとで数年かけて固めた面的な戦略転換であった。

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★★★
出典・参考
  • ナカニシ 有価証券報告書【沿革】
  • 証券アナリストジャーナル 38巻11号(2000年11月)
  • 証券アナリストジャーナル 38巻9号(2000年9月)

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