大正9年恐慌後の重役総入替（1920年・伊藤忠商事の決断）

何をなぜ決めたか：危機で傷んだ経営の立て直しを若い世代に託した世代交代

概要

1920年（大正9年）の反動恐慌で、伊藤忠は預金も株券も失い巨額の借金を負う破綻状態に陥った。二代伊藤忠兵衛氏は、前年の"神武以来"の好況の絶頂であえて見込み商いを断って備え、恐慌後は紡績各社の協力で債務を整理したうえ、重役を総入替して平均35歳の若い経営陣へ刷新し、徹底した堅実経営へと転じた。

背景

大正7年に伊藤忠合名会社の営業部門を二分して伊藤忠商事などが発足し、翌8年の第一次大戦末期の好況で巨額の資金が流れ込んだ。二代伊藤忠兵衛氏は、この過熱に必ず反動が来ると読み、洋行から帰った伊藤竹之助氏と相談して、見込みを一切断ち資金を蓄える方針を定めていた。

内容

1920年春からの市況悪化はやがて大暴落となり、取組みは全て破約されて資産は消え、借金だけが残った。紡績各社が担保株を時価で買い取って債務に充てる形で再建を助け、伊藤忠は社員の約半数と別れた。このとき伊藤忠兵衛氏は重役を全員入れ替え、自ら34歳を筆頭に平均35歳の若い陣容へ経営を託した。

含意

好況の絶頂で退いて備え、恐慌の底で若返りと堅実主義へ転じた一連の判断は、以後の伊藤忠の経営の型を形づくった。昭和初期の金融恐慌や金解禁の荒波を無傷で越え、繊維貿易商社として一、二を争う地位を保った背景には、この危機で刻まれた堅実経営の思想があったと推察される。