資本政策の経緯

スギ薬局を展開するのはスギホールディングスのグループ会社である。スギホールディングス自身に親会社はなく、筆頭株主は資産管理会社のスギ商事で37.42%（2026年2月）を保有する。

大株主の上位10名2026年2月末時点

大株主の上位10名

2026年2月末時点

実質株主はスギ商事の39.36%が最大で、オービス・インベストメント・マネジメント・リミテッドの6.26%、スギアセットの5%が続く。スギ商事の有報上の持株比率は2016年2月期の28.87%から2026年2月期の37.42%へ上昇した。10年前に上位にいた杉浦広一・杉浦昭子ら個人の名義と5年前のツルハは外れ、スギアセットが加わった。オービスの保有目的は純投資・運用である。

順位	株主（有価証券報告書に記載された大株主）	属性	提案	持株比率
1	スギ商事	事業会社	ー	37.42%
2	日本マスタートラスト信託銀行	信託・保管口	ー	9.55%
3	スギアセット	国内運用・証券	ー	5.00%
4	日本カストディ銀行	信託・保管口	ー	4.44%
5	STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY	信託・保管口	ー	2.91%
6	CEP LUX-ORBIS SICAV	海外機関投資家	ー	2.23%
7	STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY	信託・保管口	ー	1.80%
8	STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY	信託・保管口	ー	1.72%
9	SMBC日興証券	国内運用・証券	ー	1.54%
10	J.P. MORGAN BANK LUXEMBOURG S.A.	信託・保管口	ー	1.52%

順位	実質株主	属性	提案	持株比率
？	GPIF	政府・公的機関	ー	4.46%
？	野村アセットマネジメント	国内運用・証券	ー	2.09%
？	大和アセットマネジメント	国内運用・証券	ー	1.08%
？	アモーヴァ・アセットマネジメント	国内運用・証券	ー	0.94%
？	その他の投資信託（8社）	国内運用・証券	ー	0.67%

GPIFの構成（推定）

合計 8,090,500 株・4.46%（有報（2026年2月期）の株数の母数で割った値）

ファンド・資料	種類	保有時点	株数	持株比率	提出書類

野村アセットマネジメントの構成（推定）

合計 3,783,100 株・2.09%（有報（2026年2月期）の株数の母数で割った値）

ファンド・資料	種類	保有時点	株数	持株比率	提出書類

大和アセットマネジメントの構成（推定）

合計 1,954,000 株・1.08%（有報（2026年2月期）の株数の母数で割った値）

ファンド・資料	種類	保有時点	株数	持株比率	提出書類

アモーヴァ・アセットマネジメントの構成（推定）

合計 1,713,500 株・0.94%（有報（2026年2月期）の株数の母数で割った値）

ファンド・資料	種類	保有時点	株数	持株比率	提出書類

その他の投資信託（8社）の構成（推定）

合計 1,218,900 株・0.67%（有報（2026年2月期）の株数の母数で割った値）

ファンド・資料	運用会社	種類	保有時点	株数	持株比率	提出書類

筆頭株主スギ商事有価証券報告書（2026年2月末時点）

主な実質株主スギ商事

直近3ヵ年の保有比率

2024年02月末37.42%

2025年02月末37.43%

2026年02月末37.42%

大量保有報告書（基準日：2026年9月1日）

経営面の重要提案を行う株主確認できず2026年11月時点

株主区分別の保有比率

金融機関14.9%（15%）

その他の法人45.8%（46%）

外国法人等28.4%（28%）

その他11%（11%）

2026年2月末時点

大量保有の動き2022〜2026年

大量保有：報告義務がある株主

直近5年の報告・2026年11月時点

保有者	基準日	保有割合	保有目的	提出者および共同保有者（保有割合）	提出書類
スギ商事	2026/09/01	39.36%	その他	スギ商事34.72%−0.93 スギアセット4.64%−0.13	変更報告書S100YRVI
オービス・インベストメント・マネジメント・リミテッド	2026/08/31	6.26%	純投資・運用	オービス・インベストメント・マネジメント・リミテッド6.26%+1.25	変更報告書S100Z0LL

大量保有：保有割合の推移と売買履歴

保有者	基準日	保有割合	前回報告	増減	保有目的	提出者および共同保有者（保有割合）	提出書類
スギ商事報告義務あり（2026/11時点）	2026/09/01	39.36%	40.42%	−1.06	その他	スギ商事34.72%−0.93 スギアセット4.64%−0.13	変更報告書S100YRVI
	2026/05/01	40.42%	35.65%	+4.77	その他	スギ商事35.65%±0.00 スギアセット4.77%±0.00	変更報告書S100Y3IN
	2026/05/01	40.42%	—	—	その他	スギ商事35.65%±0.00 スギアセット4.77%新規	変更報告書S100WJ61
	2025/12/17	35.65%	35.65%	±0.00	その他	スギ商事35.65%±0.00	変更報告書S100WZ19
	2023/04/05	35.65%	32.54%	+3.11	その他	スギ商事35.65%+3.11	変更報告書S100QG4F
オービス・インベストメント・マネジメント・リミテッド報告義務あり（2026/11時点）	2026/08/31	6.26%	5.01%	+1.25	純投資・運用	オービス・インベストメント・マネジメント・リミテッド6.26%+1.25	変更報告書S100Z0LL
	2026/05/29	5.01%	—	—	純投資・運用	オービス・インベストメント・マネジメント・リミテッド5.01%+0.35	大量保有報告書S100Y8OY
	2025/05/23	4.66%	5.67%	−1.01	対話・提案もありうる株主提案あり	オービス・インベストメント・マネジメント・リミテッド4.66%−1.01	変更報告書S100VUNL
	2025/04/17	5.67%	6.09%	−0.42	対話・提案もありうる株主提案あり	オービス・インベストメント・マネジメント・リミテッド5.67%−0.42	変更報告書S100VNUM
	2024/11/15	6.09%	7.44%	−1.35	純投資・運用	オービス・インベストメント・マネジメント・リミテッド6.09%−1.35	変更報告書S100UTPS
	2023/12/15	7.44%	6.28%	+1.16	純投資・運用	オービス・インベストメント・マネジメント・リミテッド7.44%+1.16	変更報告書S100SHS7
	2023/10/13	6.28%	5.16%	+1.12	純投資・運用	オービス・インベストメント・マネジメント・リミテッド6.28%+1.12	変更報告書S100S16P
	2023/09/15	5.16%	—	—	純投資・運用	オービス・インベストメント・マネジメント・リミテッド5.16%+2.19	大量保有報告書S100RW7W
	2022/08/31	4.01%	5.03%	−1.02	純投資・運用	オービス・インベストメント・マネジメント・(ガーンジー)・リミテッド1.04%−0.58 オービス・インベストメント・マネジメント・リミテッド2.97%−0.44	変更報告書S100P4F1
	2022/01/14	5.03%	—	—	純投資・運用	オービス・インベストメント・マネジメント・(ガーンジー)・リミテッド1.62%新規オービス・インベストメント・マネジメント・リミテッド3.41%新規	大量保有報告書S100N8RC
ロべコインスティテューショナルアセットマネジメントビーヴィ報告義務消滅（2026/8）	2026/08/03	4.04%	5.04%	−1.00	純投資・運用	ロべコインスティテューショナルアセットマネジメントビーヴィ2.25%+0.39 ボストンパートナーズグローバルインベスターズインコーポレイテッド1.78%−1.41	変更報告書S100YVAG
ロべコインスティテューショナルアセットマネジメントビーヴィ報告義務消滅（2026/8）	2026/06/12	5.04%	—	—	純投資・運用	ロべコインスティテューショナルアセットマネジメントビーヴィ1.86%新規ボストンパートナーズグローバルインベスターズインコーポレイテッド3.19%新規	大量保有報告書S100YDC1
ベイリー・ギフォード・アンド・カンパニー報告義務消滅（2024/1）	2024/01/15	3.51%	5.11%	−1.60	純投資・運用	ベイリー・ギフォード・アンド・カンパニー2.45%−0.13 ベイリー・ギフォード・オーバーシーズ・リミテッド1.06%−1.47	変更報告書S100SNBW
ベイリー・ギフォード・アンド・カンパニー報告義務消滅（2024/1）	2023/12/15	5.11%	6.13%	−1.02	純投資・運用	ベイリー・ギフォード・アンド・カンパニー2.58%−0.08 ベイリー・ギフォード・オーバーシーズ・リミテッド2.53%−0.93	変更報告書S100SHV6
マサチューセッツ・ファイナンシャル・サービセズ・カンパニー報告義務消滅（2026/8）	2026/08/31	2.89%	5.13%	−2.24	純投資・運用	マサチューセッツ・ファイナンシャル・サービセズ・カンパニー2.78%−2.22 MFSインベストメント・マネジメント0.11%−0.03	変更報告書S100Z02E
	2026/07/31	5.13%	6.27%	−1.14	純投資・運用	マサチューセッツ・ファイナンシャル・サービセズ・カンパニー5.00%−1.12 MFSインベストメント・マネジメント0.14%−0.02	変更報告書S100YTZS
	2025/11/14	6.27%	5.43%	+0.84	純投資・運用	マサチューセッツ・ファイナンシャル・サービセズ・カンパニー6.12%+1.07 MFSインベストメント・マネジメント0.16%−0.21	変更報告書S100X5B2
	2023/05/15	5.43%	6.47%	−1.04	純投資・運用	マサチューセッツ・ファイナンシャル・サービセズ・カンパニー5.05%−1.08 MFSインベストメント・マネジメント0.37%+0.03	変更報告書S100QS4L
	2022/03/31	6.47%	5.50%	+0.97	純投資・運用	マサチューセッツ・ファイナンシャル・サービセズ・カンパニー6.13%+1.04 MFSインベストメント・マネジメント0.34%−0.07	変更報告書S100NU1C

大量保有：保有割合の推移と売買履歴2022〜2026年

保有者	基準日	保有割合	前回報告	増減	保有目的	提出者および共同保有者（保有割合）	提出書類
スギ商事報告義務あり（2026/11時点）	2026/09/01	39.36%	40.42%	−1.06	その他	スギ商事34.72%−0.93 スギアセット4.64%−0.13	変更報告書S100YRVI
	2026/05/01	40.42%	35.65%	+4.77	その他	スギ商事35.65%±0.00 スギアセット4.77%±0.00	変更報告書S100Y3IN
	2026/05/01	40.42%	—	—	その他	スギ商事35.65%±0.00 スギアセット4.77%新規	変更報告書S100WJ61
	2025/12/17	35.65%	35.65%	±0.00	その他	スギ商事35.65%±0.00	変更報告書S100WZ19
	2023/04/05	35.65%	32.54%	+3.11	その他	スギ商事35.65%+3.11	変更報告書S100QG4F
オービス・インベストメント・マネジメント・リミテッド報告義務あり（2026/11時点）	2026/08/31	6.26%	5.01%	+1.25	純投資・運用	オービス・インベストメント・マネジメント・リミテッド6.26%+1.25	変更報告書S100Z0LL
	2026/05/29	5.01%	—	—	純投資・運用	オービス・インベストメント・マネジメント・リミテッド5.01%+0.35	大量保有報告書S100Y8OY
	2025/05/23	4.66%	5.67%	−1.01	対話・提案もありうる株主提案あり	オービス・インベストメント・マネジメント・リミテッド4.66%−1.01	変更報告書S100VUNL
	2025/04/17	5.67%	6.09%	−0.42	対話・提案もありうる株主提案あり	オービス・インベストメント・マネジメント・リミテッド5.67%−0.42	変更報告書S100VNUM
	2024/11/15	6.09%	7.44%	−1.35	純投資・運用	オービス・インベストメント・マネジメント・リミテッド6.09%−1.35	変更報告書S100UTPS
	2023/12/15	7.44%	6.28%	+1.16	純投資・運用	オービス・インベストメント・マネジメント・リミテッド7.44%+1.16	変更報告書S100SHS7
	2023/10/13	6.28%	5.16%	+1.12	純投資・運用	オービス・インベストメント・マネジメント・リミテッド6.28%+1.12	変更報告書S100S16P
	2023/09/15	5.16%	—	—	純投資・運用	オービス・インベストメント・マネジメント・リミテッド5.16%+2.19	大量保有報告書S100RW7W
	2022/08/31	4.01%	5.03%	−1.02	純投資・運用	オービス・インベストメント・マネジメント・(ガーンジー)・リミテッド1.04%−0.58 オービス・インベストメント・マネジメント・リミテッド2.97%−0.44	変更報告書S100P4F1
	2022/01/14	5.03%	—	—	純投資・運用	オービス・インベストメント・マネジメント・(ガーンジー)・リミテッド1.62%新規オービス・インベストメント・マネジメント・リミテッド3.41%新規	大量保有報告書S100N8RC
ロべコインスティテューショナルアセットマネジメントビーヴィ報告義務消滅（2026/8）	2026/08/03	4.04%	5.04%	−1.00	純投資・運用	ロべコインスティテューショナルアセットマネジメントビーヴィ2.25%+0.39 ボストンパートナーズグローバルインベスターズインコーポレイテッド1.78%−1.41	変更報告書S100YVAG
ロべコインスティテューショナルアセットマネジメントビーヴィ報告義務消滅（2026/8）	2026/06/12	5.04%	—	—	純投資・運用	ロべコインスティテューショナルアセットマネジメントビーヴィ1.86%新規ボストンパートナーズグローバルインベスターズインコーポレイテッド3.19%新規	大量保有報告書S100YDC1
ベイリー・ギフォード・アンド・カンパニー報告義務消滅（2024/1）	2024/01/15	3.51%	5.11%	−1.60	純投資・運用	ベイリー・ギフォード・アンド・カンパニー2.45%−0.13 ベイリー・ギフォード・オーバーシーズ・リミテッド1.06%−1.47	変更報告書S100SNBW
ベイリー・ギフォード・アンド・カンパニー報告義務消滅（2024/1）	2023/12/15	5.11%	6.13%	−1.02	純投資・運用	ベイリー・ギフォード・アンド・カンパニー2.58%−0.08 ベイリー・ギフォード・オーバーシーズ・リミテッド2.53%−0.93	変更報告書S100SHV6
マサチューセッツ・ファイナンシャル・サービセズ・カンパニー報告義務消滅（2026/8）	2026/08/31	2.89%	5.13%	−2.24	純投資・運用	マサチューセッツ・ファイナンシャル・サービセズ・カンパニー2.78%−2.22 MFSインベストメント・マネジメント0.11%−0.03	変更報告書S100Z02E
	2026/07/31	5.13%	6.27%	−1.14	純投資・運用	マサチューセッツ・ファイナンシャル・サービセズ・カンパニー5.00%−1.12 MFSインベストメント・マネジメント0.14%−0.02	変更報告書S100YTZS
	2025/11/14	6.27%	5.43%	+0.84	純投資・運用	マサチューセッツ・ファイナンシャル・サービセズ・カンパニー6.12%+1.07 MFSインベストメント・マネジメント0.16%−0.21	変更報告書S100X5B2
	2023/05/15	5.43%	6.47%	−1.04	純投資・運用	マサチューセッツ・ファイナンシャル・サービセズ・カンパニー5.05%−1.08 MFSインベストメント・マネジメント0.37%+0.03	変更報告書S100QS4L
	2022/03/31	6.47%	5.50%	+0.97	純投資・運用	マサチューセッツ・ファイナンシャル・サービセズ・カンパニー6.13%+1.04 MFSインベストメント・マネジメント0.34%−0.07	変更報告書S100NU1C

信託口の実質株主推定

実質株主	保有合計	ファンド・資料	種類	保有時点	株数	提出書類
GPIF	4.46%	保有全銘柄（国内株式）	公的年金	2026/03/31	8,090,500	GPIF
野村アセットマネジメント	2.09%	NEXT FUNDS TOPIX連動型上場投信	ETF	2026/07/10	3,382,300	S100YV4Y
		NEXT FUNDS JPX日経インデックス400連動型上場投信	ETF	2026/04/07	327,200	S100Y7FB
		ミリオン(インデックスポートフォリオ)ミリオン(バランスポートフォリオ)ミリオン(ジャパンドリームポートフォリオ)ミリオン(リザーブポートフォリオ)	投資信託	2025/11/07	62,300	S100X70L
		NEXT FUNDS 小売(TOPIX-17)上場投信	ETF	2026/07/15	6,000	S100YTW3
		NEXT FUNDS 野村企業価値分配指数連動型上場投信	ETF	2026/04/20	2,700	S100Y9P1
		NEXT FUNDS MSCI日本株女性活躍指数(セレクト)連動型上場投信	ETF	2026/04/20	2,600	S100YDUD
大和アセットマネジメント	1.08%	iFreeETF TOPIX(年1回決算型)	ETF	2026/07/10	1,511,200	S100Z2SU
		iFreeETF JPX日経400	ETF	2026/07/10	95,300	S100Z2T1
		ダイワ・バリュー株・オープン・マザーファンド	親ファンド	2026/03/09	90,400	S100Y4QB
		ダイワ成長株マザーファンド	親ファンド	2026/06/15	89,000	S100YYLI
		トピックス・インデックス・マザーファンド	親ファンド	2026/06/15	72,400	S100YYRD
		ダイワ・ジャパン・オープン・マザーファンド	親ファンド	2026/04/24	29,000	S100YO1J
		ダイワ日本株マザーファンド	親ファンド	2026/07/13	20,000	S100Z406
		ダイワ新成長株主還元株ファンド -株主の微笑み-	投資信託	2026/03/17	16,300	S100Y678
		iFreeETF TOPIX(年4回決算型)	ETF	2026/04/10	11,100	S100YCDL
		ダイワ・ニッポン・エクイティ・マザーファンド	親ファンド	2026/03/17	7,400	S100Y5XC
		ダイワＪＰＸ日経 400 マザーファンド	親ファンド	2026/03/23	6,000	S100Y7F4
		大和ベストチョイス・オープン	投資信託	2026/03/24	2,800	S100Y7UL
		iFreeETF MSCIジャパンESGセレクト・リーダーズ指数	ETF	2026/07/10	2,400	S100Z2T4
		iFreeETF TOPIX Ex-Financials	ETF	2026/07/10	400	S100Z2SZ
		iFreeETF MSCI日本株女性活躍指数(WIN)	ETF	2026/07/10	100	S100Z2T6
		ダイワ・バリュー株・フォーカス・マザーファンド	親ファンド	2025/10/16	100	S100XD7I
		財形株式マザーファンド	親ファンド	2026/02/02	100	S100XXJN
アモーヴァ・アセットマネジメント	0.94%	上場インデックスファンドTOPIX	ETF	2026/07/08	1,600,100	S100YWGB
		上場インデックスファンドJPX日経インデックス400	ETF	2026/07/08	89,800	S100YWGP
		年金インデックスファンド日本株式(TOPIX連動型)	投資信託	2026/06/01	22,800	S100YKTI
		上場インデックスファンドTOPIX Ex-Financials	ETF	2026/07/08	800	S100YWGL
三菱UFJアセットマネジメント	0.37%	MAXIS トピックス上場投信	ETF	2026/07/16	480,900	S100Z0WY
		MAXIS JPX日経インデックス400上場投信	ETF	2026/07/16	167,900	S100Z29J
		MAXIS S&P東海上場投信	ETF	2026/07/16	20,300	S100Z212
		MAXIS JAPAN 設備・人材積極投資企業200上場投信	ETF	2026/07/16	1,400	S100Z20M
		MAXISトピックス(除く金融)上場投信	ETF	2026/07/16	500	S100Z29R
		MAXISカーボン・エフィシェント日本株上場投信	ETF	2026/05/10	300	S100YPPX
ブラックロック・ジャパン	0.15%	iシェアーズ・コア TOPIX ETF	ETF	2026/02/09	280,300	S100Y0FW
三井住友DSアセットマネジメント	0.07%	三井住友・日本株オープン	投資信託	2025/09/29	99,100	S100X7IM
		中部経済圏株式ファンド	投資信託	2025/10/16	12,500	S100XBT8
		SMDAM トピックス上場投信	ETF	2026/04/08	11,000	S100Y8MF
		シナプス(Synapse)	投資信託	2026/03/23	1,800	S100Y75N
		三井住友・株式アナライザー・オープン	投資信託	2026/04/22	1,400	S100YN9C
アセットマネジメントOne	0.05%	One ETF トピックス	ETF	2026/07/08	84,000	S100Z5HI
農林中金全共連アセットマネジメント	0.02%	NZAM 上場投信 TOPIX	ETF	2026/02/15	32,500	S100Y0QN
		NZAM 上場投信 S&P/JPXカーボン・エフィシェント指数	ETF	2026/02/15	5,800	S100Y169
		JA TOPIXオープン	投資信託	2026/05/25	900	S100YSMG
		NZAM 上場投信 TOPIX Ex-Financials	ETF	2026/07/15	900	S100Z4S0
東京海上アセットマネジメント	-	ＴＭＡ日本株ＴＯＰＩＸマザーファンド	親ファンド	2026/06/22	14,700	S100YXKE
東京海上アセットマネジメント	-	東京海上・ＪＰＸ日経400インデックスマザーファンド	親ファンド	2026/01/26	1,600	S100XVP4
しんきんアセットマネジメント投信	-	しんきんトピックスオープン	投資信託	2026/07/21	700	S100Z1UM
三井住友トラスト・アセットマネジメント	-	SMT ETFカーボン・エフィシェント日本株	ETF	2026/07/11	400	S100Z4FY

推定・抽出期間 2025/09〜2026/07・有報（2026年2月期）の株数を母数・0.01%未満は「-」

大株主の歴史的推移2006年-2026年

大株主の歴史的推移（2006年-2026年）

年代別の大株主上位10位（前半10年刻み・直近5年刻みのスナップショット）
順位	2000年	2005年2006/2	2010年2008/2	2015年2013/2	2020年2020/2	2025年2025/2
1	この間調査中	杉浦広一13.56%	杉浦広一12.80%	スギ商事28.87%	スギ商事33.33%	スギ商事37.43%
2		イオン10.98%	イオン10.36%	日本マスタートラスト信託銀行11.81%	日本マスタートラスト信託銀行3.81%	日本マスタートラスト信託銀行10.29%
3		杉浦昭子10.97%	杉浦昭子10.35%	日本トラスティ・サービス信託銀行3.05%	杉浦克典3.06%	スギアセット5.00%
4		スギ商事10.03%	スギ商事9.47%	杉浦広一2.98%	杉浦伸哉3.06%	CEP LUX-ORBIS SICAV3.11%
5		杉浦克典4.33%	杉浦克典4.09%	杉浦昭子2.98%	THE BANK OF NEW YORK MELLON2.17%	STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY3.05%
6		杉浦伸哉4.33%	杉浦伸哉4.09%	杉浦克典2.98%	THE BANK OF NEW YORK MELLON2.10%	日本カストディ銀行2.95%
7		日本トラステイ・サービス信託銀行3.73%	日本トラスティ・サービス信託銀行3.88%	杉浦伸哉2.98%	ツルハ2.05%	SMBC日興証券1.73%
8		ツルハ2.12%	日本マスタートラスト信託銀行2.54%	ツルハ2.00%	THE BANK OF NEW YORK MELLON1.92%	STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY1.65%
9		日本マスタートラスト信託銀行2.10%	野村信託銀行2.12%	ステート・ストリート・バンク・アンド・トラスト・カンパニー2.80%	STATE STREET LONDON CARE OF STATE STREET BANK AND TRUST BOSTON SSBTC A/C UK LONDON BRANCH CLIENTS- UNITED KINGDOM1.88%	STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY1.38%
10		ザチエースマンハツタンバンクエヌエイロンドン1.11%	ツルハ2.00%	メロン・バンク・エービーエヌ・アムロ・グローバル・カストディ・エヌブイ1.92%	日本トラスティ・サービス信託銀行1.86%	ツルハ1.25%

前半（1950〜2000年）は10年刻み、直近20年（2005〜2025年）は5年刻みのスナップショット。1980年以前は外部の歴史的史料（株式会社年鑑、会社年鑑等）、それ以降は有価証券報告書を出典とする。比率は各期の総発行株式数に対して算出。

スギHDの大株主

大株主の上位10名

大量保有：報告義務がある株主

大量保有：保有割合の推移と売買履歴

大量保有：保有割合の推移と売買履歴2022〜2026年

信託口の実質株主推定

大株主の歴史的推移（2006年-2026年）

スギHDの業績概況

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