玉木康裕氏の社長退任と玉木伸弥氏への継承（2018年・タマホームの決断）2018年 | タマホームの決断

更新：
意思決定した企業タマホーム
決断年2018年
意思決定当時の社長玉木康裕

何をなぜ決めたか：創業者による経営から、生え抜き第二世代への世代交代

概要
概要

2018年8月、創業者・玉木康裕氏が2015年11月から兼ねてきた社長職を譲って代表取締役会長の専任となり、長男で生え抜き入社の玉木伸弥氏が代表取締役副社長兼COOから代表取締役社長へ昇格した。玉木康裕氏は会長として代表権を残し、代表取締役が会長と社長の2名という体制は変わっていない。1998年6月の設立から20年、2013年3月の上場から5年の節目での同族第二世代への交代だった。

同じ2018年8月には役員の構成も組み替えられた。次男の玉木克弥氏は専務取締役経営統括本部長から取締役副社長経営統括本部長へ、牛島毅氏は常務取締役から専務取締役管理本部長へ、竹下俊一氏は取締役から常務取締役工務本部長へそれぞれ昇格した。社長の交代と同時に、管理・工務の担当役員を引き上げ、新社長を支える布陣を整えた。

背景
背景

2013年3月に東証一部・福岡証券取引所本則市場へ上場した直後、タマホームの業績は悪化した。親会社株主に帰属する当期純損益は2014年5月期の17億円から、2015年5月期に6億円、2016年5月期に4億円の純損失へ転じ、上場後に2期連続の純損失を計上した。この間、売上高も2014年5月期の1,695億円から2016年5月期の1,383億円へ減少しており、収益の立て直しが経営の課題になった。

決断の直前の数字は、立て直しの成果を示していた。2017年5月期の売上高は1,570億円、純利益は9億円で黒字に転じ、2018年5月期は売上高1,679億円、営業利益46億円、純利益20億円まで回復した。連結従業員数も2016年5月期の2,966人から2018年5月期には3,408人へ増加している。業績が底を脱したことを確認した決算期の後に、社長が交代した。

内容
内容

玉木伸弥氏は2001年6月入社の生え抜きで、広告宣伝部長、わくわくドキドキ本部長、関連事業本部長を経て、2014年7月に代表取締役副社長兼COOとなり経営改革委員会を担当していた。2018年8月、39歳で代表取締役社長に就任し、2015年8月から兼ねる営業本部長も引き続き務めている。前任のCEO、後任のCOOという呼称はこの交代でいずれも消え、玉木康裕氏の肩書は代表取締役会長だけになった。

交代を決議した取締役会は社外取締役2名を含む11名で構成され、取締役の任期は2018年5月期に係る定時株主総会の終結から2年である。玉木伸弥氏の議決権の保有割合は2018年5月期末で直接2.9％、間接22.7％であり、新社長は創業家の資産管理を通じた持分も背景に持つ。次男の玉木克弥氏も取締役副社長として在任し、創業家の3氏が取締役会の中枢を占める構成は交代後も続いた。

考察：黒字回復の後に渡す——創業者が選んだ承継の時期
考察

考察：黒字回復の後に渡す——創業者が選んだ承継の時期

玉木康裕氏は、上場後の2期連続の純損失の間も社長職にとどまり、長男の玉木伸弥氏を代表取締役副社長兼COOに置いて営業本部と経営改革委員会を担当させた。社長交代は、純利益が20億円まで回復した2018年5月期の決算を締めた後の定時株主総会の時期に行われた。後継者に改革の実務を先に任せ、業績が底を脱した時点で社長職を譲るという順序であり、外部から経営者を招く選択肢はとらなかった。

一方で、この交代は経営の権限を一度に移すものではなかった。玉木康裕氏は代表権を持つ会長として残り、会長と社長がともに代表権を持つ体制が続いた。次男の玉木克弥氏も取締役副社長として経営統括本部を率い、創業家の3氏が取締役会の中枢を占める構成は変わっていない。社外取締役は2名にとどまり、後継者の選定を社外の視点で検証する仕組みは有価証券報告書の記載からは読み取れない。

承継後の数年は、玉木伸弥氏のもとで店舗網と商品の拡充が進み、売上高は過去最高の2,560億円まで増加した。ところが、2025年5月期には2,008億円に減少し、中期の経営目標で掲げた水準との差が開いた。第二世代への承継が成功だったと言えるかは、この減収局面から目標の水準まで業績を回復させられるか、そして創業者が代表権を持つ体制から社長を中心とする経営へ転換できるかで決まる。

Yutaka Sugiura, 2026年7月
業績の推移

タマホーム：業績の推移

売上高（億円）営業利益率（%）
データの出所
  • 2013年有価証券報告書（第15期 2013年5月期）
  • 2014年有価証券報告書（第16期 2014年5月期）
  • 2015年有価証券報告書（第17期 2015年5月期）
  • 2016年有価証券報告書（第18期 2016年5月期）
  • 2017年有価証券報告書（第19期 2017年5月期）
  • 2018年有価証券報告書（第20期 2018年5月期）
  • 2019年有価証券報告書（第21期 2019年5月期）
  • 2020年有価証券報告書（第22期 2020年5月期）
  • 2021年有価証券報告書（第23期 2021年5月期）
  • 2022年有価証券報告書（第24期 2022年5月期）
  • 2023年有価証券報告書（第25期 2023年5月期）
決算期連単売上高億円営業利益億円利益率%
2013/5連結1,523.23533.5
2014/5連結1,695.28462.7
2015/5連結1,495.722.841.5
2016/5連結1,383.7918.031.3
2017/5連結1,570.0139.012.5
2018/5連結1,679.1546.532.8
2019/5連結1,868.7473.663.9
2020/5連結2,092.0798.734.7
2021/5連結2,180.92109.995.0
2022/5連結2,407.6118.934.9
2023/5連結2,560.65132.645.2
財務を見る

数字で見る

数値：意思決定前後の事業数値2件

タマホーム：連結業績の推移

売上高（百万円）親会社株主に帰属する当期純利益率（%）
タマホーム：連結業績の推移
（百万円）売上高営業利益親会社株主に帰属する当期純利益備考
2013年5月期152,3235,2862,6482013年3月に東証一部・福岡証券取引所本則市場へ上場した期
2014年5月期169,5284,5801,717
2015年5月期149,5702,284△641消費税率引き上げ後の反動減。上場後初の純損失
2016年5月期138,3791,803△4462期連続の純損失。売上高は2期で310億円減少した
2017年5月期157,0013,901901純損益が黒字化した期
2018年5月期167,9154,6532,047この期の有価証券報告書に玉木伸弥氏が代表取締役社長として記載されている
2019年5月期186,8747,3663,934承継後はじめての通期
2020年5月期209,2079,8735,109
2021年5月期218,09210,9997,168
2022年5月期240,76011,8938,283
2023年5月期256,06513,2648,715売上高・営業利益・純利益がいずれも過去最高
出所：タマホーム 有価証券報告書 第15〜25期（主要な経営指標等の推移・連結損益計算書）

タマホーム：従業員数の推移

提出会社の従業員数（人）連結子会社の従業員数（人）
タマホーム：従業員数の推移
（人）連結従業員数提出会社の従業員数備考
2013年5月期2,8982,739
2014年5月期3,1662,984
2015年5月期3,0152,852
2016年5月期2,9662,730純損失が続いた2期で連結は200名減少した
2017年5月期3,1962,948
2018年5月期3,4083,172販売増に向けた採用強化で増加。住宅事業が2,694名を占める
2019年5月期3,5383,348
2020年5月期3,6103,443承継後の最多
2021年5月期3,4913,319
2022年5月期3,3693,198
2023年5月期3,3293,153
出所：タマホーム 有価証券報告書 第15〜25期【従業員の状況】
経緯と対応

経緯と対応

経緯と対応
科目概要備考
社長交代の時期2018年8月第20期定時株主総会は2018年8月30日開催。取締役の新しい任期はその終結の時から
前任の役職の変化代表取締役会長兼社長兼CEO → 代表取締役会長玉木康裕氏。2015年11月から会長と社長とCEOを兼ね、この交代で会長専任となった
後任の役職の変化代表取締役副社長兼COO → 代表取締役社長玉木伸弥氏。2015年8月から兼ねる営業本部長は交代後も継続している
CEO職の扱い交代後は置いていない前任のCEO、後任のCOOの呼称はいずれも2018年8月で終わっている
前任の代表権会長として保持玉木康裕氏は代表取締役会長。代表取締役は交代後も会長と社長の2名体制
後任の入社2001年6月広告宣伝部長、わくわくドキドキ本部長、関連事業本部長などを経た生え抜き
後任の就任時の年齢39歳1978年10月13日生まれ。2014年7月の代表取締役副社長兼COO就任時は35歳
前任の退任時の年齢68歳1950年1月4日生まれ。1998年6月の設立から20年にわたり社長を務めた
血縁関係玉木伸弥氏は玉木康裕氏の長男次男の玉木克弥氏は取締役副社長兼経営統括本部長として在任している
後任の議決権保有割合直接2.9％・間接22.7％2018年5月期の関連当事者情報。玉木康裕氏の直接保有も2.9％で変動はない
指名委員会の関与任意の指名委員会は設置していない監査役会設置会社。取締役会は社外取締役2名を含む11名で構成されている
取締役の任期2年2018年5月期に係る定時株主総会終結の時から2020年5月期の同総会終結の時まで
交代の理由会社の公表資料に記載なし【役員の状況】【沿革】はいずれも役職の異動を記すにとどまっている
出所：タマホーム 有価証券報告書 第20期（2018年5月期）【役員の状況】【関連当事者情報】・第21期（2019年5月期）【役員の状況】
参考文献

参考文献

参考

  • タマホーム 有価証券報告書 第20期（2018年5月期）【役員の状況】
  • タマホーム 有価証券報告書 第27期（2025年5月期）【沿革】
  • タマホーム 有価証券報告書 第20期（2018年5月期）【主要な経営指標等の推移】
  • タマホーム 有価証券報告書 第20期（2018年5月期）【従業員の状況】
  • タマホーム 有価証券報告書 第20期（2018年5月期）【コーポレート・ガバナンスの状況等】【役員の状況】
  • タマホーム 有価証券報告書 第20期（2018年5月期）【関連当事者情報】
  • タマホーム 有価証券報告書 第21期（2019年5月期）【注記事項】
  • タマホーム 有価証券報告書 第25期（2023年5月期）【主要な経営指標等の推移】
  • タマホーム 有価証券報告書 第27期（2025年5月期）【主要な経営指標等の推移】
  • タマホーム 有価証券報告書 第15〜25期（主要な経営指標等の推移・連結損益計算書）
  • タマホーム 有価証券報告書 第15〜25期【従業員の状況】
  • タマホーム 有価証券報告書「第20期（2018年5月期）【役員の状況】【関連当事者情報】【従業員の状況】」
  • タマホーム 有価証券報告書「第21期（2019年5月期）【役員の状況】」
  • タマホーム 有価証券報告書「第19期（2017年5月期）【主要な経営指標等の推移】」
  • タマホーム 企業公式サイト「トップメッセージ（代表取締役社長メッセージ）」

次に読む決断

同じ問い：創業家からの事業承継

該当する論点

社長交代と後継指名（89件）89件を読む創業家の関与（68件）68件を読む
上場企業の経営論点を見る

タマホームの意思決定

  1. 1998年タマホームタマホームタマホーム創業創業——筑後興産ローコスト住宅部門の分離独立1998年

タマホームの業績概況

タマホームの業績サマリーを見るROEFCF自己資本比率＋298科目

同業他社の業績概況

注目企業の業績概況

免責事項およびポリシー

コンテンツの位置づけと正確性

  • 本サイトは有価証券報告書・IR資料・書籍・報道等の公開情報をもとに作成した 個人の分析・整理であり、当該企業および関係者の公式見解ではありません。
  • 記載内容の正確性・適時性は保証せず、提出後の訂正や最新の開示には 必ずしも追従していません。重要な判断には一次情報をご参照ください。

責任の範囲

  • 本サイトの利用に起因する損害について、運営者は一切の責任を負いません。
  • 記載内容は投資助言・推奨を目的としたものではなく、 投資判断はご自身の責任に基づいて行ってください。

二次利用について

  • 本サイト掲載の内容の商用利用（営利目的の転載・複製・配布等）およびSNS 等への画像・スクリーンショットの転載はご遠慮ください。（できる限りSNSへの投稿ではなく、飲み会や、社内 Slack・Teams など、リアルな口コミでご紹介いただけますと大変嬉しく存じます。）
  • 本サイトへのリンクは制限しておりません。
  • 社内会議資料・社内研修等、法人内での社内利用（社外への再配布を伴わないもの）、機械的なデータの大量取得は制限しておりません。ご利用の際は、ご意見フォームから概略を記載いただけますと幸いです。ニーズ特定や品質改善のために活用されます。

アクセス解析とプライバシー

  • アクセス解析（Google Analytics 4）
    本サイトは Google LLC が提供する Google Analytics 4 によりアクセス解析を行っています。Cookie を用いてページビュー・参照元・ブラウザ環境等を収集しますが、氏名等の個人を直接特定する情報は収集しません。収集された情報は Google LLC のプライバシーポリシーに基づき、同社のサービス提供・維持・改善等の目的でも利用される場合があります。収集を望まない場合は、Google が提供するオプトアウトアドオンで無効にできます。
  • 配信ログ（Amazon CloudFront）
    本サイトの配信に用いている Amazon CloudFront のアクセスログを取得しています。リクエスト元 IP アドレス・User-Agent・リクエストパス・ステータスコード等を保存し、AI クローラー（ClaudeBot, GPTBot 等）と人間のアクセスの比率把握、不正アクセスの検知、配信品質の改善のために利用しています。
  • ご意見フォーム
    ご意見フォームから送信された内容（本文・送信元ページの URL・端末ごとのランダムな識別子）は、送信元 IP アドレスとともに記録されます。サイトの品質改善と不正な送信の防止のために利用し、本文の要約には外部の AI サービスを利用する場合があります。フォームには個人情報を記入しないようお願いいたします。
  • 外部への提供
    収集データは、上記の目的の範囲で、業務を委託する外部サービス（アクセス解析・配信など）に取り扱わせる場合があります。それ以外に、法令に基づく場合を除き、第三者に提供することはありません。

最終改定: 2026年10月